指数层面调整空间不大，后续政策将继续托底经济，指数预计维持震荡整固走势。
2025.3.28
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为近期市场表现偏弱，高位股持续调整。指数层面调整空间不大，后续政策将继续托底经济，指数预计维持震荡整固走势。4月受业绩披露、经济数据验证等因素影响，市场风险偏好可能有所回落，大盘蓝筹股表现相对稳健，IF和IH相对占优。但科技板块受到政策和产业趋势的共同支持，充分调整后仍是中期主线。
市场信息&实盘数据
震荡整理
周四市场继续震荡整理，三大指数小幅上涨，两市成交额1.19万亿元。个股3364家下跌，光刻机、创新药领涨，发电设备、减速器、光伏、深海科技领跌。截至收盘，上证指数报3373.75点，涨0.15%；深证成指报10668.10点，涨0.23%；创业板指报2145.10点，涨0.24%；沪深300报3932.41点，涨0.33%；上证50报2690.84点，涨0.51%；中证500报5957.60点，涨0.15%；中证1000报6328.77点，跌0.10%。
期指方面，IF2504涨0.24%，IH2504涨0.45%，IC2504涨0.22%，IM2504涨0.09%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.00%、-0.04%、-9.87%、-12.43%。
资金面：净回笼500亿元
3月27日，央行开展2185亿元7天期逆回购操作，当日有2685亿元7天期逆回购到期，实现净回笼500亿元。
消息面：关税阴霾下美三大指数连日收跌
【关税阴霾下美三大指数连日收跌 汽车制造商、芯片股走势低迷 中概股逆势涨超1%】美股周四收跌，三大指数连续第二个交易日下滑。包括中概电动汽车股在内，汽车板块普跌。美国总统特朗普宣布对进口汽车全面加收25%关税，并威胁实施更广泛的贸易关税。市场担心特朗普的贸易政策将对美国和全球经济产生负面影响。截至收盘，纳斯达克指数跌0.53%，道琼斯指数跌0.37%，标普500指数跌0.33%。游戏驿站跌超22%，此前该公司计划筹集13亿美元用于购买比特币等资产。大型科技股涨跌不一。英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨。面对特朗普鲁莽施加的美国汽车关税，美国通用汽车大跌7.36%、福特汽车跌3.88%、丰田跌2.8%、本田跌2.71%、保时捷ADR跌2.02%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.39%。热门中概股多数上涨，小牛电动涨近12%，再鼎医药涨超6%，爱奇艺涨超5%，名创优品涨逾4%。联掌门户跌超18%，路特斯科技跌逾8%，小马智行跌超7%，蔚来跌逾5%。
【三部门：深化人工智能赋能应用 重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景】工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案。方案提出，深化人工智能赋能应用。支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景。鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。
【加拿大安大略省省长：美国将全部或部分给予加汽车关税豁免】加拿大安大略省省长道格·福特当地时间3月27日表示，美国商务部长霍华德·卢特尼克告诉他，使用大部分美国零部件生产的加拿大汽车将获得关税豁免。安大略省省长道格·福特表示，他于3月26日深夜与美国商务部长霍华德·卢特尼克进行了约25分钟的通话。卢特尼克告诉他，从加拿大进入美国的整车中，如果包含50%以上的美国制造零部件（包括加拿大大部分汽车出口），将获得美国关税豁免。加拿大组装的汽车中美国零部件不足50%的汽车将面临12.5%的关税。
【欧盟拟打击美国服务出口 目标包括大型科技公司】欧盟正考虑打击美国的服务出口，包括大型科技公司的业务，以报复特朗普对汽车行业征收25%的关税，并承诺下周将采取进一步措施。
（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）
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期市有风险，投资需谨慎。
