【市场主线】

节前最后一天市场全天震荡走低，创业板指低开低走跌1.86%。盘面上，兽药概念股逆势大涨，物流、统一大市场概念股震荡走强，大消费股同样表现活跃，而消费电子、高外销占比概念股则集体重挫。指数层面，关税消息终于落地，虽然指数没能如预想中迎来变盘，但相较于全球其他股市的表现，A股市场已经算挺强的，这主要得益于两方面，首先是预期管理，毕竟类似的事情在七八年前已经上演过一次，其次则是和量能有关，过去半个多月的缩量说明想卖的人早就卖了，并且就连上周四也仅杀出了1.1万亿+的量，意味着眼下已经很接近见底的时刻了，如果今日A股借势再度大幅低开，大概率会引来不少资金进行抢筹。最极端的例子的便是2020年2月3日，虽然当天指数大幅低开超8%，但此后上证便走出了罕见的8连阳，且后续1个月自低点算起的涨幅达到了近15%，因此关税消息的落地很可能将拉开新周期的帷幕。

题材上，以史为鉴，上一次贸易纷争其实是直到特朗普上一任任期结束才终止，因此可以预见的是，此番关税的博弈同样会是一场拉锯战，而在这样宏大的叙事之下，个股/题材无可避免将围绕这个大背景展开，并且聪明资金在上周四便提前开始布局了，主要包括三个方向，即反制（兽药、养殖等）、新出口（中日韩自贸区、一带一路等）、内需（消费），至于最后具体哪个方向能够脱颖而出，短期看这两天哪个个股的封单最大，这能最直观看出资金看好的方向，后续资金也会很自然围绕着该股及其对应的方向进行展开。中长期则要看消息催化，由于关税主题本身就是一个重磅消息，因此其对于消息的敏感度会更甚于其他题材，就像上周四兽药的走强也是基于盘前金河生物的涨价消息，而上周末进一步衍生出的以苹果产业链为代表的“潜在豁免方向”，也是资金预期会有相关消息落地，简而言之后续但凡有新消息催化，对应的方向便会得到加强。最后，关于上周四高标凯美特气炸板，这也是一个老生常谈的话题，该股70亿元的市值放在目前的市场稍微大了些，且即使最后封住，考虑到其已经六板的高度，到了周一也很难会有资金能承接住20多亿的成交额，换言之，后续连板股要想打开市场高度的必要条件便是市值和成交额尽可能的小才行。

【龙头板块】农产养殖

中美为世界农产品贸易大国，据海关总署统计数据，主要四类农产品中国进口额为2028.24亿元，其中从美国进口额为248.78亿元，占比12.27%。华西证券周莎认为，随着关税升级，将推升进口产品成本，预计未来进口量将减少，国内相关企业市场份额有望提升，看好农业养殖板块为极少数受益的板块，且当前估值处于底部区域，具有安全边际，有望随着消费复苏、市场情绪提振及热点催化逐步修复。板块内上市公司包括：金河生物、美农生物等。

【热点前瞻】

特朗普宣布将再给予TikTok禁令75天宽限期

美国总统特朗普当地时间4月4日在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。特朗普曾于当地时间1月20日签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法律在未来75天内暂不执行。特朗普在行政令中称，他计划与美国政府相关部门负责人等商讨TikTok问题解决方案。在75天宽限期内，美国司法部不得依据“不卖就禁用”法律采取任何执法行动，也不得处罚任何不遵守该法律的实体。

字节跳动在美国有丰富的App矩阵，包含社交类、音乐类、剪辑类、教育类、图片类以及短剧类。TikTok全球DAU3.71亿，人均单日用户时长107.3分钟，是全球用户量排名第5位的社交媒体。根据24年1月TikTokCEO周受资声明，TikTok在美国拥有1.7亿月活用户。国泰君安证券传媒团队认为，若在美困境得到缓和甚至后续妥善应对，TikTok用户数及商业化有望持续高增趋势，并利好广告、电商、出海内容投放三类企业。

省广集团：公司主营广告营销业务，与字节跳动为日常业务合作。TikTok是公司客户之一。公司密切关注AI相关技术在广告营销领域的发展与应用。

超讯通信：公司投资参股的七火山旗下的短剧内容品牌——SevenFlame正式入驻TikTokSeries，成为该平台的首批内容合作伙伴之⼀。

商务部发布《对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定》

4月4日商务部发布《对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定》（以下称为《出口管制）；对含钐、钆、镝、铽、镥、钪、钇等元素的产品进行出口管制。本公告自发布之日起正式实施。

根据海关数据，我国出口稀土产品中，数量级最大的为钕铁硼磁性材料。国金证券王钦杨认为，类比锑，海外稀土供应链极其脆弱，因而恐慌性备货下“内外同涨”局面有望出现，并且《出口管制》有望赋予板块更高的战略属性，后续或伴随系列政策和行业整合，行业基本面将进入底部回升阶段。

中国稀土：公司是六大稀土集团之一中国五矿的唯一稀土上市平台，国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一，国内产能规模最大的中重稀土分离企业。

金力永磁：公司主要从事高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售及回收综合利用，在新能源汽车领域表现突出，其驱动电机磁钢产品被全球前十大新能源汽车生产商采用。

【海外映射】

1、美股零售商（耐克、露露柠檬、Gap）均涨逾3%，特朗普宣称，与越南进行了富有成效的通话，对方希望把自己的关税降至零，推动这些依赖越南制造的服装零售商股价走高，中国消费产业国际优势突出，分析师持续看好中国消费龙头的国际竞争力，A股相关公司包括：牧高笛、森马服饰等。

【九点·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九点·数据分析】

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