【研选·大事件——读懂大市】

1、记者日前获悉，进一步深化金融服务新型工业化的相关政策有望研究出台。

2、国家外汇局新发放一批QDII额度合计30.8亿美元。

3、6月份中国制造业采购经理指数为49.7%，连续2个月上升。

4、 A股半年收官！沪指半年涨2.76%，北证50指数大涨近40%。

5、在岸人民币兑美元收盘创2024年11月8日以来新高。

【研选·行业】

军工|航空工业集团近期召开人工智能大会，分析师判断军工AI有望加速发展，相关产业链公司受关注

6月24日，中国航空工业集团在北京召开人工智能大会。大会研究部署集团公司人工智能工程，全面启动集团公司人工智能专项行动，推动集团公司加快迈入人工智能时代。国家相关部委，军方机关，中国航空学会、相关知名高校、科研机构、人工智能优势企业等单位的领导和嘉宾出席大会。

中国航空工业集团党组副书记、总经理魏应彪指出航空工业作为国家战略科技力量，肩负支撑打赢智能化战争的历史使命，要拥抱人工智能，打造新域新质作战力量；实施人工智能工程，要坚持系统协同，突出航空特色，突出应用导向，突出底座支撑，要不断坚持原生原创，坚持实装实用，建强实验室、配强攻关队，掌握航空人工智能底层技术和众多根技术。

中邮证券鲍学博认为，中国军工AI有望加速发展，部分集团已设立或依托二级单位推进智能化相关工作，包括中兵智能创新研究院有限公司、杭州智元研究院有限公司、航天科工集团智能科技研究院有限公司、中国航天科技集团有限公司创新研究院、中国电科智能科技研究院、中船智海创新研究院有限公司、航空工业智航院等。

鲍学博看好军工AI业务相关的A股上市公司，如航天宏图、光电股份、华如科技等。

风险提示：客户未能明确提出对智能自主武器的需求；企业自身技术水平和生产能力不及预期等。

【研选·公司】

甬矽电子|公司深度布局先进封装业务，客户覆盖全球头部设计企业，汽车电子与AIoT驱动业绩增长

①公司概况：甬矽电子专注深耕集成电路先进封装和测试业务；

②看好理由：天风证券潘暕看好公司客户结构持续优化升级，覆盖全球头部设计企业，SoC头部客户深度合作，汽车电子与AIoT驱动增长；

公司主要客户有恒玄科技、晶晨股份、富瀚微、联发科、北京君正、鑫创科技、全志科技、汇顶科技、韦尔股份、唯捷创芯、深圳飞骧、翱捷科技、锐石创芯、昂瑞微、星宸科技等行业内知名设计公司；

下游细分领域多点突破，汽车电子板块：车载CIS、智能座舱、车载MCU等产品历经严苛验证，通过车规级认证，切入汽车电子供应链核心环节；5G射频模组实现量产突破，批量供货支撑通信设备升级；AIoT领域：与头部客户深度协同，新品导入与份额提升双轨并进；

产能方面：公司前瞻布局产能，通过二期项目强力扩充高端封装产能，聚焦FC-BGA、Fan-out、2.5D等先进封装技术方向，项目满产后年产能将跃升至130亿颗，大幅提升规模供应能力；

③投资建议：潘暕预计公司2025-27年归母净利润1.98 /3.66 /4.65亿元，给予2026年4.3倍PB，对应目标价32.68元；

④风险提示：市场竞争风险、毛利率波动风险、产品未能及时升级迭代及研发失败风险、客户集中度高风险。