在刚刚过去的6月，随着热点题材的反复轮动，市场风格偏向短线题材炒作。进入7月后A 股市场风格或趋于均衡。支持科技创新政策大概率持续，产业趋势上行，叠加流动性预计维持宽松，科技成长风格或更优势。

7月31日

市场全天震荡调整，三大指数放量跌超1%，短线或重回整理结构。不过需注意的是，目前创新药与AI产业链依旧维持着相对强势，核心标的虽然分歧有所加剧，但上涨结构并未遭到完全破坏，只要后续没有继续出现破坏性下跌，仍存在反复活跃之空间。此外若后市迎来修复的话，热点有望延续高低切轮动态势，重点留意率先与指数形成共振反弹的板块。

7月30日

今日午后指数一度跳水，后虽获得部分的买盘承接，但最终仅上证小幅收红，近期最为强势的创业板指放量跌超1.6%。高位题材方向分歧加剧。其中稳定币概念股领跌，东信和平、中银证券跌停，天阳科技、国投智能、中油资本、恒宝股份同样跌幅居前；稀土永磁方向同样遭遇调整，盛和资源与华宏科技双双跌超8%。此外，建设工业、拓山重工、中钨高新等高位人气股同样跌停报收。

另一方面，部分消费股同样开始获得资金的流入，影视、婴童（乳业）、零售等细分均于今日盘中活跃，可见资金正逐步尝试进行高低切轮动。在此背景下，那些低位异动放量走强的个股或是后续盘面所需关注的重点。

7月29日

今日市场整体震荡走高，三大指数全线飘红，量能再度放大至1.8万亿，呈现“价涨量增”的态势，创业板延续强势涨近2%。市场风格依旧更偏好于大容量的趋势性龙头。CPO等算力硬件股再度走强，中际旭创、新易盛、仕佳光子、长兴博创再创新高。创新药中恒瑞医药、药明康德、康龙化成等延续强势。

另外虽然市场热点持续轮动，但在短线陷入调整后，几乎没有出现走A或退潮的情形发生，后续应对上仍可按照上述逻辑，在短线修正的前期热点题材中，留意相关核心标的低吸机会。

7月28日

今日市场整体仍以震荡分化为主，创业板指偏强涨近1%，而沪指全天窄幅震荡最终小幅收红。截至目前而言，三大指数依旧能够维持于5日均线之上，尚未出现明显的转弱信号。

市场风格明显更偏好于大容量的趋势核心标的之中。PCB方向的胜宏科技再度涨超17%，市值突破1500亿，鹏鼎控股、深南电路、生益科技同样创下新高。无独有偶创新药龙头股恒瑞医药同样涨停，广生堂涨超10%，稀土方向，盛和资源再度涨停。另外大金融方向，千亿龙头新华保险今日涨超4%同样创下历史新高。可见在当下的行情中，在短线博弈资金与与长期配置资产形成共振，推动相关板块龙头的持续上行。

7月25日

今日市场震荡调整，三大指数均小幅收跌，不过5日线并未被有效跌破，量能虽略有萎缩，但依旧维持于1.8万亿左右的水平，整体而言，市场仍处于涨多修正的合理范畴，尚未出现明显的转弱信号。

市场热点发生明显的切换，其中近期市场关注度极高的超级水电概念今日熄火，相关概念股集体大跌，而近期活跃的“反内卷”概念同样陷入分化。另一方面科技股方向迎来反弹，AI应用全天强势，半导体芯片也于午后呈现资金集中抢筹之情形。后市风格仍以轮动为主。仍可重点关注一些热门板块回调过程中的低吸机会。

7月24日

今日三大指数再度全线上涨，沪指收于3600点之上，深成指与创业板指再创年内新高，量能也维持于1.8万亿之上。从近期风格来看，超级水电与“反内卷”两大主线逐步清晰，后续市场热点大概率仍会围绕着顺周期方向反复活跃。此时前排核心标的有望成为重要的情绪风向标，若其能够始终延续强势，仍可在相关细分方向中寻找补涨机会，反之若标识度较高的容量大票出现明显破坏性下跌时，或意味着相关题材正面临退潮疑虑。

7月23日

今日全天冲高回落，三大指数最终涨跌不一，沪指3600点得而复失，全市场超4000股下跌。近期虽然短线持续活跃，但赚钱效应多集中在超级水电概念之中，对其余热点的资金构成虹吸效应，因此当午后超级水电概念分歧加剧之时，短期获利盘集体涌出，导致市场炒作大幅降温。预计后市盘面的强弱与超级水电方向的承接力度具有较高的联动性。若能获得强力承接的话，后市或仍具上行动能，反之指数调整或将延续。

7月22日

今日市场震荡走高，三大指数均创下了年内新高，沪深两市成交额更是放大至今1.9万亿，目前市场依旧维持着“量增价涨”的结构。超级水电概念延续强势，工程机械、盾构机、水利等细分涨幅居前，钢铁、煤炭、水泥等反内卷方向集体走强。随着超级水电与“反内卷”的方向双双走强，顺周期风格逐步成为市场主流，仍可留意分歧低吸机会。

7月21日

今日市场全天震荡走高，沪指与创业板指双双创下年内新高，量能也进一步提升至1.7万亿。受国家投资建设1.2万亿的超级水电项目正式宣布工程开工的消息催化，今日市场的热点大多围绕着超级水电概念所展开，工程机械、水利、水泥，电网等细分更是全线走强。不过其中多数相关概念股在此前的位阶与估值均处低位，本质上而言也属于低位题材补涨修复。可见市场炒作风格仍以高低切为主，应对上仍不宜情绪化追高，把握热点间的轮动节奏或仍是关键。

7月18日

今日市场整体呈现震荡走势，三大指数最终小幅收涨，其中沪指偏强并创下了年内收盘新高，创业板指同样于盘中创下年内新高，虽然指数层面持续向上冲高，但个股层面分化依旧明显，今日个股涨停各半，而连板炒作热度更是惨淡，3板及以上的个股仅剩4只，晋级率不足3成。究其根本，热点延续性不足的问题始终未能改善，相较于短线连板博弈，市场风格更偏向于震荡走高的趋势上涨模式。故具有一定产业逻辑，细分龙头的更易于当前市场受到资金青睐。

7月17日

今日市场震荡走高，三大之全线收红，创业板指延续近期强势涨近2%逼近年内高点。近期市场热点围绕着算力硬件与创新药所展开，相关的核心权重走出了较强的延续性。算力硬件方向胜宏科技、沪电股份、新易盛、鹏鼎控股、东山精密等权重均再创历史新高。创新药方向，药明康德、华东医药、信立泰、复星医药等均已超越或逼近前高附近，核心标的的趋势抱团成为当前市场的主流风格，预计资金可能会进行模仿性炒作，那些具有一定产业逻辑且于低位异动爆发板块或个股，或是后续盘面所需关注的重点。

7月16日

今日市场延续震荡分化，三大指数最终均小幅收跌，其中创新药方向受新一轮集采即将开启的消息催化而逆势走强，机器人概念股反复活跃，联环药业等10余股涨停。机器人概念股反复活跃，上纬新材6连板，浙江荣泰等涨停。近期市场的热点逐步向机器人以及AI等方向所切换，作为市场的高人气方向，科技股其能否带动市场转强仍是后续关注的重点，若能通过部分核心标的重新打开市场高度的话，有利于带动市场做多情绪的回暖，届时仍可围绕着核心的产业细分寻找补涨机会。

7月15日

今日市场呈现二八分化态势，创业板指涨超1.7%，截至收盘全市场仍有超4000股下跌。盘面上，算力硬件方向再度全线爆发，新易盛20CM涨停再创历史新高，中际旭创、胜宏科技、天孚通信涨超10%。并且逐步延伸至AI应用以及云服务(云计算)方向鼎捷数智、云鼎科技、利欧股份、用友网络等涨停。

从昨日的机器人以及今日的AI产业链来看，目前的市场风格逐步回归至科技成长方向。因此后续相关个股的反馈较为关键，若能持续走强的话，不仅有利于吸引更多的增量资金入场，对于其余尚处低位的科技细分而言或仍存潜在补涨机会。

7月14日

今日市场延续震荡分化，三大指数涨跌不一，其中上周五遭遇明显冲高回落的沪指今日小幅收红，成功守稳于5日线之上，而深成指与创业板指随着最终收绿但震荡向上的结构并未遭到破坏。而从盘面来看，市场延续轮动态势，其中机器人概念股全天强势，电力、电网、贵金属等方向同样于盘中活跃，而大金融（稳定币）概念陷入调整，其中南华期货、大智慧双双跌停，中科金财、长亮科技、京北方、恒宝股份跌超7%。

整体而言，震荡轮动是当前市场的主旋律。预计后市的热点依旧将围绕着“反内卷”（光伏、建材）、科技（机器人、算力硬件）、资源类周期（贵金属、稀土）、大金融（银行、稳定币）等方向反复活跃，把握低吸节奏或是应对的关键。

7月11日

今日大金融方向持续活跃，恒宝股份、古鳌科技、中银证券、哈投股份、中原证券等涨停。2025年二季度外围贸易扰动影响逐步淡化，资本市场触底反弹，交投热度再度回升。二季度两融余额较一季度有所回落，但同比保持高位。再融资与债权承销规模持续放量，后续科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启，IPO规模或逐步修复，投行业务收入有望重回增长区间。

午后银行股显著回落，工商银行一度涨超3%，最终收盘翻绿，浙商银行、华夏银行、张家港行等近20股跌超2%。本轮反弹演绎至今，银行股走出极强的延续性，累积了较多的获利盘，故在指数续创新高之际遭遇部分兑现也在情理之中。下周银行股的反馈尤为关键，若能及时止跌修复的话，便意味着目前的市场仍存较强的承接动能，对于其余热点方向有望起到积极的传导作用。反之一旦延续放量杀跌的话，或将进一步影视市场整体情绪，届时应对上需更为留意短线的风险控制。

7月10日

今日市场延续震荡向上态势，三大指数均小幅收涨，沪指重回3500点上方。市场热点呈现由高向低切换的态势，此前几日最为强势的算力硬件与数字货币（稳定币）今日盘中分歧显著加剧，部分核心标的更是出现转弱疑虑。而另一方面，今日领涨的光伏、地产、基建（新型城镇）随着上涨的逻辑不尽相同，但均属于此前的低位滞涨方向受消息面催化下迎来资金的集体回流，对于后市而言其延续性较为关键，若能持续走出正反馈的话有利于短线新周期的开启。不过在目前量能水平下，更大概率呈现出轮动上行的态势，届时或可在短线震荡过程中寻找一些核心标的低吸机会。

7月9日

今日市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指3500点得而复失，而量能较之昨日进一步提升。虽然短线出现一定的量大滞涨疑虑，但鉴于本轮行情一路反弹至今，累积了不少的获利盘，在无足够增量资金进场的背景下，市场分歧加剧也在情理之中，整体仍以震荡走高的结构看待。

目前热点延续性不足的问题并未得以改善，多数板块在盘中异动拉升后因无力承接而震荡回落。最终导致目前市场空有宽度而缺乏破局高度。较好的是，近期短线投机炒作的市场反馈出现向好迹象，连板股数量进一步增至18家，其中昨日4只4连板的个股全部晋级，后续仍可在短线回踩的过程中寻找一些热门板块的低吸机会。

7月8日

今日市场震荡走强，三大指数全线上涨，沪指再度逼近3500点大关，创业板指同样一扫前两日回调之阴霾放量涨超2%也创下了阶段收盘新高。

盘面上，今日的赚钱效应主要集中在算力硬件与光伏两大板块，相关的人气权重再获抢筹。算力硬件股中，工业富联以超70亿的成交额涨停 ，中际旭创、胜宏科技、新易盛等个股不仅涨幅居前，成交额也占据了市场排行的前十。光伏板块中通威股份早早涨停，阳光电源涨超9%，隆基绿能、德业股份、锦浪科技等同样涨超6%。可见目前市场风格更偏好于对于容量标的进行趋势性炒作。不过随着权重完成搭台后，预计短线投机性炒作同样有望回归，能够与指数以及情绪形成共振的热点题材便是后续的关注重点。

7月7日

今日市场缩量整理，沪指相对偏强尾盘成功翻红，而创业板指跌超1%。市场热点延高低切的基调，上周最为强势的算力硬件方向今日集体下挫，胜宏科技、新易盛、中际旭创等权重盘中一度跌超5%，而创新药方向同样陷入分化。另一方面，电力、地产等相对低位板块则获得了更多的资金青睐。在量能萎缩的背景下，预计板块间的轮动或将延续，后续重点留意在盘中出现异动放量的低位板块的轮动补涨机会。

另外，随着行情进入7月，市场对于中报业绩的关注度持续提升。中信证券在近期研报中给出了中报季中三大值得关注的方向。一是具备超强产业趋势特征的行业（如AI和创新药）；二是业绩和估值匹配驱动的行业（如通信和电子中的北美算力链、有色和游戏）；三是带有一定主题和反转预期的行业，如反内卷相关的新能源。

7月4日

近期市场延续机构抱团风格，今日银行股再度走强，浦发银行、江苏银行、工商银行、中信银行等近10股刷新新高。另一方面，算力硬件股延续强势，沪电股份涨超6%创历史新高，胜宏科技、景旺电子同样表现不俗。不过需要注意的是近期指数与情绪的背离愈发明显，短线题材炒作始终偏于弱势。在此背景下后市同样存在两大关注重点：1）如银行、算力硬件、创新药等权重方向在经历近期资金的加速抱团后，需警惕因短线过热而出现的补跌风险；2）市场若想重新转强的话，除了指数维持上涨结构以外，仍需能够走出延续性核心题材，从而开启新一轮的赚钱周期。

7月3日

今日市场震荡反弹，三大指数全线收红，其中创业板指涨近2%，并刷新阶段新高。其中CPO、消费电子等科技股方向集体走强。其中4000多亿的工业富联罕见涨停，胜宏科技再涨超6%创下历史新高。但也需注意到的是，科技股内部的分化依旧明显，资金明显更偏好于业绩确定性较高的出海性企业（苹果链+英伟达链）。

固态电池方向今日探底回升，大东南上演“地天板”录8天6板，中一科技、华盛锂电、铜冠铜箔等个股同样完成向上反包，龙头股宁德时代放量涨近5%，作为前期调整的热点中，率先迎来资金明确回流的题材，固态电池的短线地位进一步得以巩固，后续仍在产业链中寻找一些补涨机会。

7月2日

今日市场延续调整，三大指数全线收跌，其中创业板偏弱跌超1%，市场热点的高低切仍在延续，此前几日活跃的算力硬件方向今日领跌，而军工、稳定币等前期热点同样延续分化整理态势，整体的修复力度有限。而光伏、钢铁等板块今日领涨，本质上均可视为消息催化下的超跌反弹。但需注意的是，类似的超跌反弹的延续性往往相对一般，后续是否存在更多的利好进行加强仍是值得关注的重点。

7月1日

今日市场震荡分化，三大指数涨跌不一，板块间的快速轮动仍在延续，此前陷入调整的银行与创新药方向今日展开反弹，而此前的几大热点数字货币（稳定币）、固态电池、军工均不同程度遭遇调整。在市场缺乏足够的增量驰援下，类似的短线高低切风格或将延续。出现转弱疑虑的高位题材的后市反馈尤为关键，若能够及时获得资金修复，在短线换手市场依旧维持着相对良性的轮动结构之中，反之一旦亏钱效应进一步放大时，则需提防短线全线退潮的风险。