2025.7.11

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货

股指研究员 三大指数集体上涨，沪指重回3500点，个股涨多跌少，盘面热点轮动，期指普遍上涨。国家统计局公布通胀数据，6月CPI同比上涨0.1%，内需稳步恢复，PPI同比下降3.6%，企业利润存在改善空间。当前无风险收益率低位运行，流动性充足叠加“反内卷”政策预期支撑A股震荡上行。国际贸易方面，美国将对所谓“对等关税”延长至8月1日，美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面。宏观政策发力及贸易摩擦缓和后，指数有望继续震荡上行，结构性行情延续。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

走势分化

三大指数集体上涨，沪指重回3500点。沪深两市成交额1.49万亿，较上一个交易日缩量110亿。个股涨多跌少，有机硅、房地产概念、工业设计等板块涨幅居前，铜箔/覆铜板、中兵系、PCB等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3509.68点，涨0.48%；深证成指报10631.13点，涨0.47%；创业板指报2189.58点，涨0.22%；沪深300报4010.02点，涨0.47%；上证50报2756.93点，涨0.62%；中证500报5983.05点，涨0.50%；中证1000报6406.57点，涨0.25%。

期指方面，IF2509涨0.38%，IH2509涨0.49%，IC2507涨0.36%，IM2509涨0.19%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-4.81%、-3.04%、-10.92%、-13.85%。

资金面：净投放328亿元

7月10日，央行进行900亿元7天期逆回购操作，当日有572亿元逆回购到期，实现净投放328亿元。

消息面：

【中汽协：上半年我国新能源汽车销量693.7万辆 同比增长40.3%】中国汽车工业协会今天（10日）发布的数据显示，1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。在出口方面，今年1至6月份，汽车总体出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。

中国汽车工业协会相关负责人表示，具体来看，国内市场在汽车以旧换新政策持续显效带动下明显改善，同比增速达10%以上，对车市整体增长起到很好支撑作用。新能源汽车延续快速增长态势，市场份额持续提升，引领产业加速转型升级。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，将有助于拉动汽车消费的持续增长，汽车产业将保持健康平稳运行。

【美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面 商务部回应】据日月谭天，7月10日下午，商务部召开例行新闻发布会。记者：近日，美国商务部长卢特尼克表示，他与其他美国高级贸易官员可能会在8月初与中方谈判代表会面，请问是否属实？目前是否有具体时间安排和议题内容？对此，商务部新闻发言人何咏前表示，今年5月以来，在中美两国元首共识指引下，双方经贸团队在日内瓦和伦敦举行了经贸高层会谈，达成了日内瓦共识和伦敦框架，并抓紧落实有关成果，稳定了两国经贸关系。

目前，双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，发挥好中美经贸磋商机制作用，继续加强对话沟通，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，为世界经济发展注入更多确定性和稳定性。

【美联储会议纪要：与会者对通胀前景看法不一 仅少数人愿考虑7月降息】美联储6月份会议纪要显示，对于关税的潜在通胀影响，决策者认为时间、规模和持续时长都存在“相当大不确定性”。他们对于关税给通胀造成多大影响并无统一答案，具体取决于关税如何传导到经济及贸易谈判进展。自6月会议以来，美联储理事Christopher Waller和Michelle Bowman基于温和的通胀数据，提出本月降息的可能性。纪要显示，“少数”官员表示愿意考虑在7月29-30日的会议上降息。大多数官员认为，今年“适度降低”政策利率可能是合适的。不过，多数官员仍坚持认为，美国稳定的经济表现给了他们在调整利率上保持耐心的空间。纪要中决策者对经济增长的评价是“稳健”，认为失业率处于低位。“与会者认为，尽管通胀和经济前景的不确定性有所下降，但对货币政策的调整仍应保持审慎原则。”

（朱少楠 投资咨询证号： Z0015327）

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000