【市场主线】

上周五市场全天震荡分化，沪指创年内收盘新高，创业板指创年内新高后回落。盘面上，稀土永磁等资源类板块集体走强，光刻机概念股尾盘异动，而CPO概念股则冲高回落，此外光伏、消费电子等板块同样跌幅居前。指数层面，上证几乎是丝毫不差的复刻了0519-21这三天的走势，也把难题留到了本周，到底是按部就班的回调一下还是一鼓作气“够”一下高点，前者由于有现成的模板（0522）就比较容易分辨了，要是今天开始缩量微跌的话，可能就要做好迎接调整的准备了。换言之，要是今天继续放量上涨，结果就可能大不相同了。“增量资金”正是今年和2015年、2021年行情最大的区别之处。虽然当前基本面偏弱、PMI走低，市场上行的表现，与2014年四季度至2015年二季度和2021年全年与当前环境较为相似，但流动性方面，两融、ETF、公募主动权益和外资的流入速度均偏慢，暂时也还没观察到万亿级别增量资金的来源。而目前的量能相比今年的地量也就多了五六千万而已，别说和2015年相比，就算和去年9、10月份比较也是远远不如，这也是为何近几个月会频繁出现“突破-横盘蓄势-再突破”的走势，相当于用时间换空间。因此，后续如果市场中能有持续稳定的增量资金，规模达到万亿级别，比如2015年两融资金增配近1.4万亿元，而2021年公募主动权益增配超过1万亿元，便可能打破现有的平衡，让“慢牛”提速。

题材上，又是和前一天截然相反（上周几乎每天都在重复着这句话），仍然是先以森林包装为例，该股上周五的走势又和前一天颠倒了过来，不过这也是可以预见的，就像周五盘前所说的，“关注点在于能不能在日内完成分歧转一致”，结果似乎没有。考虑到该股经过了五天的折腾，关注度和走势都已逐渐钝化，之后就不拿来做参考了。但周五的盘面也不是一无是处的，就拿高标的赚/亏钱效应来说，从诚邦股份到森林包装，再到兰生股份，从不反包到反包，再到不炸板，明显是越来越好的，如果这个势头能保持下去的话，理论上短线情绪回暖是迟早的事。

具体题材上，上周五也说了，周末发酵的新题材的回报将会相当可观，只是没想到新题材是俩突发消息，即水电站和宇树机器人，但要说新也没那么新，往近了说，这俩题材分别和前些天的城市更新和智元机器人的概念股高度重合，往远了说，前者更是两年前就陆续有消息传开。这两个因素共同叠加之下，上周三、周五像西藏天路、高争民爆这些标的反而被砸得不轻，因此可以预见的是，首先由于周末发酵得太厉害，今天一开盘大概率还是会有不少顶一字的情况，然后很可能会迎来一波抛压，也就是上文说的博弈短期和远期消息的资金，此时这也是其他有预期的轮动方向的低吸机会，最后究竟是不是一日游就得具体情况具体分析了，比如看资金的承接情况，以及会不会有澄清，像智元机器人的首日下午就出现了否认借壳上市的新闻，这种情况下，有实锤合作的相关公司就会比较占优势了。

【龙头板块】稀土永磁

多家稀土永磁上市公司中报大幅预增，其中，华宏科技预计上半年净利同比增长3047%-3722%，北方稀土预计上半年净利同比增长1883%-2015%。国金证券有色金属团队认为，当前海外价格维持高位，美国持续加码对本国稀土产业扶持力度，战略属性持续彰显，同时根据百川盈孚，产业内供应端有收紧预期，终端需求端稳中增加，随着出口有望逐步恢复，继续看多稀土价格。板块内上市公司包括：华宏科技等。

【热点前瞻】

金沙江上游巴塘水电站全容量投产发电

近日，位于金沙江上游的国家“十四五”规划重大工程——中国华电金沙江上游巴塘水电站第三台机组通过72小时试运行，正式并网发电。至此，巴塘水电站实现全容量投产发电。巴塘水电站位于四川省甘孜藏族自治州巴塘县和西藏自治区芒康县交界的金沙江干流上，是国家“十四五”重点建设的金沙江上游清洁能源基地的重要组成部分。

“十四五”收官在即，主要发展目标均得到较好完成。2023年以来，水利、公路水路、铁路等公共基础设施的固定资产投资保持增长，为我国经济的稳增长提供了重要的支撑。太平洋证券王亮认为，三峡水运新通道、浙赣粤运河等大项目建设均有同程度的进展，有望拉动民爆行业需求。未来行业将由少数几家在技术、资本、服务网络和一体化能力上具备绝对优势的全国性或区域性龙头主导，其发展速度和盈利能力有望持续超越行业平均水平。

高争民爆：公司是西藏自治区民爆全产业链综合服务企业，在水电开发中可以提供民爆产品和爆破工程施工等服务。

易普力：公司业务范围主要包括民爆物品研发、生产、销售、爆破一体化服务和矿山开采施工总承包及绿色矿山建设。

优必选科技拿下人形机器人企业最大采购订单，宇树科技已开启上市辅导

财联社7月20日电，据中国招标投标公共服务平台7月18日发布的《机器人设备采购项目中标公示》显示，优必选科技中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，这是目前全球人形机器人企业中标金额最大的采购订单。此外，7月18日，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。

这是继4月签订大型采购合同、7月上调“天工行者”交付预期后，优必选再度获取的大批量订单。长江证券机械团队指出，这清晰地表明其人形机器人业务已从研发阶段迈入商业化收获期，市场拓展极为顺利。考虑到优必选作为国内少数具备大小脑-本体-核心零部件-应用的全栈技术人形机器人企业，竞争优势及市场卡位非常明确，其供应链（U链）与国内供应链建立深度合作，有望受益。

雪龙集团：公司对深创投中小企业发展基金的认缴出资比例为0.7239%，深创投中小企业发展基金对宇树科技的持股比例为1.3546%。

步科股份：公司是国内机器人电机龙头，具备业内领先的直流伺服以及无框电机技术，伺服轮、无框电机等产品竞争力强，相关市场份额也实现领先。

【海外映射】

1、军工概念股萨博涨17.21%，公司二季报超越预期，得益于欧洲安全预算大幅提升，公司上调2025年展望，全球军贸需求不断扩大，叠加“十四五”后期订单有望逐步落地，军工有望实现基本面和行业估值双击，A股相关公司包括：国瑞科技、新余国科等；

2、新氧涨17.40%，公司是轻医美消费中概股，6月中旬起迎来爆发时上涨，上周累计涨幅52.86%，轻医美方兴未艾，医美精细化运营推动格局改善，A股相关公司包括：朗姿股份、民生健康等。

【九点·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九点·数据分析】

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