①没有“液”如何“冷”？AI服务器液冷时代有望拉动上游冷却介质需求，氟化液、硅油、矿物油、乙二醇等将成为解决散热问题的重要工具；②电绝缘性+热稳定性+不可燃性，这类冷却介质满足AI服务器严苛要求，巨头停产背景下国产厂商有望获得高端市场“入场券”；③最受关注的冷却液替代品之一，这个无氟产品规避了PFAS相关的环保法规风险，海外巨头正在积极推广其用于单相浸没式液冷方案。