在利率市场化深入推进、行业竞争日趋激烈的背景下，北京银行股份有限公司（下称北京银行 601169.SH）近年来的业绩表现与多数同业相似，面临净息差收窄、盈利增速放缓等现实挑战。北京银行并未被困于传统增长模式的桎梏，而是积极推动结构性转型，以“五大特色银行”建设为引擎探索差异化发展路径，在儿童金融、科技企业服务与人工智能赋能等领域构筑起独特的竞争优势——正逐步形成发展新引擎，为中长期价值重估奠定基础。

转型浪潮中的差异化竞争优势：打造“五大特色银行”新引擎

尽管行业整体面临增长瓶颈，北京银行并未陷入同质化竞争红海，而是凭借清晰的战略定位和灵活的机制响应，在多个细分领域建立起差异化竞争优势，打造出“儿童友好型银行”“伴您一生的银行”“专精特新第一行”“成就人才梦想的银行”“人工智能驱动的商业银行”这五大特色标杆，构建了具有社会价值和商业潜力的业务体系。尤其在儿童金融等方向上，该行展现出系统性的布局能力和显著的先发优势。

在儿童金融与全生命周期服务生态方面，北京银行并未停留在简单的产品推广层面，而是致力于构建“儿童友好型银行”的综合服务体系。通过推出“小京卡”、财商教育课堂以及亲子金融活动等，将金融服务嵌入家庭教育与社会成长场景中。这一策略不仅提升了客户黏性，更在潜移默化中参与未来公民金融素养建设，形成“银行—家庭—社会”多赢的价值共生体系。2025年，北京银行进一步升级打造“儿童友好型银行”，并与北京市妇联等机构合作，推动AI时代下的金融服务创新。

此类布局虽短期内难以直接贡献显著利润，却为中长期零售客户基础和品牌信任度奠定了难以复制的护城河。

在服务科技企业与制造业转型方面，北京银行展现出与区域经济和国家战略深度协同的能力。截至2025年二季度末，科技金融贷款余额4346.08 亿元，较年初增长703.29亿元，增速19.31%。

北京银行的核心竞争力，在于通过“股权+债权”“融资+融智”模式，将传统信贷升级为“科技生态伙伴”，助力国产替代与产业链升级，在科技金融赛道形成“先发壁垒”。该行还联合政府引导基金、证券交易所和股权投资机构，为企业提供从初创期融资、成长期信贷到上市辅导的综合支持。

这意味着北京银行不再仅是信贷提供者，而是转变为科技生态的共建者，在服务国产替代和产业链升级中抢占先机，并逐步形成专精特新企业服务领域的系统壁垒。

更为前瞻的是，北京银行明确提出“All in AI”理念，推动人工智能技术全面融入业务内核。其目前已进入全面数字化经营阶段，人工智能深度嵌入“大风控—大资管—大协同”三大体系中：在风险控制领域实现智能预警与贷后管理的自动化；在资管业务中，借助算法提供组合配置与绩效分析支持；在内部协同中则通过数据中台打通部门壁垒，提升响应效率，为该行在数字化竞争格局中赢得主动权。

估值修复潜力与股息防御性：被低估的现金奶牛

尽管银行业的整体估值仍处于历史低位，但北京银行当前的股价表现并未充分反映其盈利韧性、分红能力和存款优势，这使得该行成为中长期资金配置中值得关注的标的。

长期以来，北京银行表现出了优异的盈利韧性和分红意愿。上市以来累计分红达715.33亿元，近五年分红比例均稳定在30%上下。2025年上半年归母净利润仍实现正增长，资本充足率与拨备覆盖率分别达到13.06%和195.74%显著高于监管底线，为分红的可持续性提供了充足安全边际。这也吸引了包括保险资金在内的长期机构投资者的持续增持，说明其“耐心资本”属性正在被市场认可。

另一方面，北京银行在负债结构尤其是存款成本方面表现出较强优势。2025年上半年存款总额较年初增长8.39%，其核心存款日均占比达84%，带动公司存款成本较上年下降22BP。较低的资金成本在一定程度上缓冲了资产端收益率下行带来的息差压力，使其净息差收窄速度慢于部分同业，资产盈利能力在同类型银行中仍处于较好水平。

从资金配置行为看，市场对银行板块的重估正在悄然发生。多家券商研报指出，在利率下行和资产荒的背景下，保险资金、企业年金等长期投资者对高股息、低估值银行股的配置需求持续上升。北京银行股息率长期维持在6%以上，具备显著的收益优势和防御属性，有望持续吸引中长期资金流入，从而推动估值边际修复。

对投资者而言，在行业整体估值低迷、长期资金重新审视防御资产价值的当下，北京银行无疑提供了一个可兼顾股息回报与中长期转型潜力的配置选择。

治理改善与长期价值重构：管理层治下的破局之道

北京银行一系列治理升级措施，正为其长期价值重构奠定基础，通过“风控升级-架构调整-数字赋能”三箭齐发，标志着该行进入新一轮治理升级期。

在内控与风险管理领域，北京银行系统引入“冒烟指数”等多维度智能风控工具，建立起模型驱动、实时响应的主动型风控体系。该系统通过对企业关系链、融资行为、舆论风险等多重信号捕捉，提前识别潜在不良贷款生成风险，从而大幅提高风险响应速度和精准度。在操作风险方面，重点强化员工行为管理、印章控制和审计闭环管理，力图从文化和机制两方面杜绝合规隐患。

此类风控升级不仅降低不良贷款生成率，也提升资本配置效率，为盈利增长构建更可靠的安全边界。近三年年报显示，北京银行的不良贷款率逐年走低，从2022年的1.43%降低至2024年的1.31%，今年上半年则进一步降至1.30%。

组织与激励架构也正在发生深刻变化。北京银行逐步跳出传统“规模导向”的考核模式，转而增设科技金融、文化金融、绿色金融等特色业务指标，并提高资产质量在考核中的权重。同时，推行“关键岗位轮岗机制”，打破条线壁垒，不仅提升跨部门协作效率，也从人事安排上降低了操作风险和道德风险。

这些治理举措的成效已初步体现在运营效率的提升中。2025年上半年，北京银行成本收入比为26.07%，持续处于上市银行较优水平。背后支撑的是诸如“京客图谱”“水晶球系统”等数字化工具的大规模应用，实现客户精准分层、产品定制化推荐和渠道协同管理。截止2025年上半年，手机银行客户规模达1877.11万户，手机银行月活用户达744.74万户，居城商行首位，为未来财富管理、代理业务等中收增长奠定扎实的渠道基础。

北京银行正处在从“规模的银行”走向“价值的银行”的关键转型阶段。短期业绩的承压恰恰说明其主动跳出舒适区、谋求发展模式转变的决心。而市场对其潜在价值显然尚未充分定价——无论是难以快速复制的特色业务生态、领先同业的股息回报水平，还是管理层推动下的治理全面升级，均构成其未来价值重估的核心动力。