【盘面回顾与展望】

周五指数窄幅震荡，短线情绪相对强势，连板出现了罕见的高晋级率，市场风格倒是没有完全切换，趋势股仍旧很强，比较偏向平衡，至于后面是否进一步切换不得而知，但正常来说资金会逐步往增量方向去。情绪核心分别在首开股份和济民健康，代表单波和多波，首开股份暂时地位更高一些，对低价和地产都有明显带动，明天正常来说要走加速了。板块方面热点延续轮动，AI分化中保持强势，除“易中天”因评级下降之外整体强度还是很高的，尤其是内部相对低位的存储迎来补涨，补涨的持续性可以留意香农芯创的反馈，大概率偏正面，目前资金对科技方向补涨的认同度比较高。受降息预期刺激有色再度走强，黄金领涨，后面如果扩散到涨价，化工品的短期爆发力是最强的。之前轮动频次最高的固态电池有所调整，主要是受先导智能压异动功亏一篑导致负面影响，盘中资金试图通过拉天际股份引发回流但效果不是太好，调整时间太短，明天再好好调整一下应该就会开始吸引资金回流，板块最终还是要靠国轩高科或者先导智能发力。另外如机器人、创新药、消费、高股息等也都是保持轮动状态，就是一个轮动频次的问题。

【重点公司跟踪】

通鼎互联：恒宝通10个交易日涨了近10倍，周五大涨50%，在此刺激下青山纸业周一大概率一字且有望持续走强。通鼎互联叠加低位、低价，市值与和青山纸业相近，也同样属于光模块补涨（空芯光纤概念），是青山纸业的最佳跟风补涨标的。

东方铁塔：2025年以来全球磷、氮肥景气高行，致使钾肥性价比凸显，需求旺盛。供应虽有增长，2025年上半年加拿大、俄罗斯、白俄罗斯钾肥出口量同比分别+26%、+5%、+18%，但整体仍供不应求。2025Q2东南亚标准氯化钾均价344美元/吨，环比2025Q1上行11.7%，2025年8月22日为377美元/吨，全球钾肥价格持续上行。东方铁塔钾肥资源丰富，境外子公司老挝开元拥有老挝甘蒙省133平方公里钾盐矿权，矿藏储量十分丰富，且埋藏深度浅、矿体连续性好、厚度大，易于开采，折纯氯化钾资源储量超过4亿吨，已拥有100万吨/氯化钾产能(其中包含40万吨颗粒钾/年)/以及9000吨/年溴化钠产能。老挝开元于2014年率先实现反哺国内，先后向中国大陆累计出口了百万吨氯化钾，成为响应国家钾肥战略的先行者。

德明利：在当下AI的驱动下，存储芯片的需求激增， AI手机、AIPC、AI服务器逐渐成为拉动存储器需求增长的主要三大动力来源。德明利已形成“主控芯片（Controller）+固件算法+量产工具+模组测试+供应链管理”的一体化能力版图，差异化核心在于自主可控的主控研发与固件栈叠加持续、稳定的晶圆采购资源、与公司提前布局企业级存储的战略眼光。公司目前进入多家知名企业供应链体系，在头部互联网厂商、一线手机客户等领域均有所突破。当下伴随互联网厂商在数据中心领域资本开支投入的增加，公司有望受益算力带来的存储需求扩张。