【盘面回顾与展望】

周五市场弱势震荡，虽然指数跌幅不算太大但短线情绪分歧比较严重，这是市场风格转向平衡之后情绪票首次出现明显的亏钱效应。这个相对平衡的市场风格实际上刚形成不久，短期被打破的可能性较低，所以明天是一个反核的节点，如果开盘惯性下杀的话将迎来冰点反弹走修复。板块方面热点仍旧延续轮动，资金偏向防守，有色、消费、煤炭及油气等方向走强。进攻端的科技股略有分化，光刻机及存储芯片两个补涨方向相对强势，PCB、光模块等算力硬件整体维持震荡，一线滞涨的情况下也是走的二线补涨行情，华工科技是个典型代表，OCS、空心光纤都是借噱头做补涨。周末发酵了iPhone 17，苹果要求日产量提高40%，果链有望带动消费电子起势，也是属于补涨范畴。机器人大幅下跌应该是情绪分歧的第二大因素，大概率是触发了量化才会有如此大的抛盘，Optimus订单的短期影响有限，中期来看机器人的产业趋势仅次于AI，把握下跌带来的博弈机会。

【重点公司跟踪】

光库科技：OCS（光交换机）相比传统交换机具备超低功耗、超低延迟等优势。LightCounting预测OCS 2029年全球市场规模约16亿美元，25-29年CAGR约30%。光库科技收购武汉捷普布局OCS领域，有望通过先发优势获得更多市场份额，构造第二增长曲线。同时公司深度受益AI算力基建+光模块升级，卡位能酸锂产品，有望跟随1.6T光模块商用放量，这是最主要的增量。

凯美特气：目前我国高端电子特气自给率较低，国家各部委相继发布了《国家重点支持的高新技术领域目录》、《新材料产业发展指南》等指导性政策，推动电子特气国产化。公司于2017年设立电子特种气体分公司并投建电子特气项目，目前公司光刻气产品已获得ASML子公司Cymer及GIGAPHOTON等光刻机厂商的合格供应商认证，准分子激光气体产品已获得Coherent（相干）认证。客户方面，公司积极切入国内外高端客户，已经与中芯国际、长江存储等龙头企业建立合作关系。公司还计划依托全国多地建设生产基地，扩张产能，强化循环经济模式，提升资源利用效率。未来，随着电子特气国产替代进程加快及氢能等新兴领域需求上升，公司有望借助产能扩张打开增长新空间。

美利信：根据拓普集团董事长爆料，特斯拉机器人轻量化没有采用peek材料而是使用成本更低的镁铝合金。美利信深耕汽车和通信领域镁铝合金精密压铸件产品多年，技术实力雄厚，公司与重庆大学国家镁中心、重庆博奥镁铝金属公司等单位合作研发镁合金压铸件。根据西南证券调研反馈，公司和特斯拉在机器人结构件领域的合作进展顺利，目前已有上百套在手订单，后续还将和特斯拉在散热领域进行深度合作。与其他机器人标的相比，公司潜力尚未挖掘，未来想象空间巨大，值得高度重视。