我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）于10月1日取得关键突破——其主机首个核心部件“杜瓦底座”成功落位安装，标志着这一总重约6700吨的“大国重器”正式进入全面建设阶段。
节后沪指一举突破3900点大关，市场情绪高涨。在一片普涨声中，一个曾被视为“未来科技”的赛道——可控核聚变概念板块领跑全市场。
最新催化频出，产业奇点将至？
本轮行情的核心驱动力来自多重利好叠加。从国内看，我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）于10月1日取得关键突破——其主机首个核心部件“杜瓦底座”成功落位安装，标志着这一总重约6700吨的“大国重器”正式进入全面建设阶段。据光明网报道，该装置有望在2030年实现全球首次核聚变发电验证，为“点亮第一盏灯”奠定基础。
与此同时，中国聚变能源有限公司挂牌成立并启动社会招聘，注册资本高达150亿元，释放出国家层面加速推进商业化落地的强烈信号。更引人注目的是，国际原子能机构聚变能大会（FEC2025）将于10月13日至18日在成都举行，预计将有全球千名顶尖专家齐聚一堂，业内普遍预期会议期间或将公布重大技术进展，进一步点燃市场热情。
国际层面亦不遑多让。日本重启核电计划，意大利能源巨头埃尼集团与美国联邦聚变系统公司（CFS）签署超10亿美元售电协议；英国与美国达成核电合作新协议，将审批周期缩短至两年；瑞典政府宣布准备提供2200亿瑞典克朗贷款支持新建核反应堆。全球主要经济体纷纷加码核能布局，显示出对清洁能源转型的迫切需求，也为可控核聚变产业化提供了广阔前景。
可控核聚变商业化进展跟踪如下：
（图片来自组合家APP）
上市公司积极布局，谁是真正的“追光者”？
值得注意的是，当前受益最明显的并非总装企业，而是产业链上游的“卖铲人”。正如国金证券所言：“聚变堆撬动万亿蓝海市场，材料与零部件企业将率先受益。”
以下是近期部分上市公司在投资者互动平台披露的关键信息汇总：
（数据来自于上市公司互动调研信息）
看好长期前景，短期关注预期差
头豹研究院在最新研报中指出，可控核聚变正迎来“奇点时刻”，其一旦实现商业化，将重塑全球能源格局，甚至改写地缘政治秩序。申万宏源预测，2025年至2035年全球将新增37座聚变电厂，按每座平均55亿美元建设成本估算，到2055年全球核聚变市场空间可达约2035亿美元。
不过，机构也普遍提示风险。民生证券强调，目前技术尚未完全成熟，商业化进程存在不确定性，“50年悖论”阴影犹存。建议投资者关注企业实质性订单落地情况、技术进展与产能兑现能力，避免盲目追高。
展望后市，除即将召开的FEC2025大会外，2025年下半年还将迎来多个潜在催化节点：包括BEST项目后续核心部件招标、国内更多聚变装置建设提速、民营企业技术验证成果发布等。此外，随着“十五五”规划细节逐步披露，相关预算安排有望进一步明朗，形成新的预期差。
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