【盘面回顾与展望】

今日指数低开后震荡走强，短线情绪同步修复，连板晋级率也有明显的好转。资金主要围绕贸易冲突方向做交易，稀土、科技自主可控、军贸等方向涨幅居前。不过无论是稀土还是科技自主可控都不应该单纯理解为反制，稀土主要还是走的有色、涨价行情，包括6F在内的涨价也走出了主升浪。而自主可控则是科技行情的延续，所以这里要纠正一下中午文章中的说法，很可能并非过渡性行情。题材方面最强的还是可控核聚变，明天关注中国核建这一中军的反馈，如果后面走出强趋势的话板块有机会贯穿整个10月。整体来说今天算是一个普涨行情，虽然跌多涨少但普遍都是阳线，所以明天如果继续冲高短期资金的兑现欲望会很大，尽量向核心方向靠拢。

【重点公司跟踪】

新莱福：稀土管控大背景下，第四代稀土永磁材料钐铁氮的研发或将加速。钐铁氮材料居里温度达470℃，200℃环境下磁能积保持率超90%，彻底解决电机高温退磁问题。其抗腐蚀性提升3倍，无需镀层即可满足汽车电机、海上风电等严苛环境需求。氧化钐价格仅为氧化钕的1/50（2025年氧化钕均价50万元/吨，氧化钐1万元/吨），量产成本较钕铁硼降低40%。新莱福在高性能钐铁氮粉体，以及钐铁氮/钕铁硼复合材料具有先发优势，收购金南磁材后形成“磁性粉体—注塑磁体”一体化布局，加速新莱福的钐铁氮及复合材料产业化，塑磁体的性能与竞争力。另外特别值得注意的是特斯拉新一代电机不排除采用钐铁氮方案，这在未来随时会是一个催化。

中国软件：随着中芯国际、华虹公司股价逐步走高，自主可控有望从硬件向软件扩散，关注补涨。中国软件作为软件领域“国家队”，其操作系统、数据库是集团公司“PKS”自主生态体系重要一环。伴随行业国产化持续深化，公司有望强化在操作系统、数据库等关键赛道的领导地位，为长期增长奠定战略基石。

江波龙：此轮存储行情由“AI需求升级”与“供给结构性退出”双轮驱动，而不是短期供给收缩的周期性波动，下游需求中服务器占比已经超过手机，持续性和强度有望超预期。企业级存储在存储类产品矩阵中是典型的高端产品，具有技术难度大、研发周期长、客户粘性高以及市场空间足够大等特点，当前海外厂商仍主导全球市场，高端企业级存储产品国产替代空间依旧广阔。随着AI服务器对存储性能需求的爆发式增长，存储架构正经历从传统DDR4/HDD向DDR5/SSD的全面升级。江波龙在企业级存储领域拥有自主知识产权，技术能力基础扎实。公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM"产品设计、组合以及规模供应能力的企业。2025年上半年，公司企业级存储业务规模增长明显，企业级存储业务收入达到6.93亿元，同比增长138.66%。这一成绩的背后，是公司在中高端存储领域技术创新和市场洞察上的双重突破。根据IDC数据，2024年中国企业级SATASSD总容量排名中，江波龙位列第三，在国产品牌中位列第一。随着国内CSP（云服务提供商）、运营商及信创行业对国产存储产品的采购需求持续攀升，公司有望在接下来的年景里，延续国内企业级存储国产替代龙头的先发优势，实现企业级存储的快速成长和规模化壮大。