导读：①市场探底回升，量能萎缩，短线反弹结构未破，延续结构性行情；②算力硬件与指数高度共振，核心标的强势领涨，后续或有望向电子布、液冷等细分领域延伸；③商业航天迎国内外消息催化，板块横盘震荡显承接力，今日资金回流情况将决定题材延续性。

12月11日 17:00

午后市场持续走低，三大指数全线收绿，深成指与创业板指双双跌超1%。科技权重方向集体调整，中兴通讯受到负面消息影响而跌停，而中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、赛微电子等个股均放量下跌。本轮反弹行情与算力硬件方向高度共振，后续能否再度获得资金承接走强，值得关注。

商业航天还是相对逆势，天力复合、通光线缆、航天动力、再升科技、银河电子等个股涨停。不过随着市场整体再度出现转弱疑虑，预计后续资金可能会更为聚焦于前排核心标的。

12月11日 12:00

今日早盘市场震荡调整，三大指数涨跌不一，个股呈现普跌态势。其中商业航天再度活跃，算力硬件盘中局部异动，不过内部个股的分化明显加剧，而前几日较强的零售、福建本地股今日跌幅居前。整体而言，目前市场仍处于震荡整理结构，仍可在回调整理的过程中寻找热门核心赛道的低吸机会。

12月11日 9:15

昨日市场探底回升，三大指数涨跌不一，量进一步萎缩。整体而言，短线反弹结构尚未遭到明显破坏，但在增量资金不足的情况下，更多的还是以结构性行情所体现。

从盘面上来看，算力硬件依旧还是当前市场最与指数共振的方向。虽然昨日板块内部个股有所分化，但几大人气核心还是维持强势。中际旭创、新易盛再创历史新高，赛微电子、长芯博创、德科立等个股同样延续强趋势上涨结构。算力硬件目前主要还是起到了引领指数的作用，只要核心权重没有出现集体退潮的情形，本轮反弹行情或有望延续。后续或有望向一些更为细分的领域（如电子布、液冷、铜箔）进一步延伸。

商业航天同样也是值得关注的重点。该方向依旧消息面催化不断，昨日央视报道，力箭一号完成国际订单，成功将阿联酋813卫星、吉星高分07B01星、东坡15号卫星等9颗卫星发射升空，并顺利进入预定轨道。此外在朱雀三号首飞后，我国仍将展开可重复利用火箭的试验，长征12号甲等可回收火箭也在积极准备首飞。而国际方向，SpaceX正推进IPO计划，拟融资规模远超300亿美元，目标整体估值约1.5万亿美元。故在国内外消息面共振下，商业航天方向或仍存修复预期。

从市场角度来看，商业航天同样面临着变盘节点。通常而言某一题材主升行情并不是一簇而就的。在第一波拉升后存在震荡整固的需求。而在近两日交易日中，虽然个股分化加大，但块整体始终维持着横盘震荡的走势，展现出较强的承接动能，因此今日资金回流的强弱或将直接影响该题材后续的延续性。