财联社12月29日讯（编辑 金皓明），2025年A股行情迎来年终“收官”，在4月上旬经历快速向下“挖坑”行情后，市场迎来一波长达半年多的单边震荡向上主升行情，沪指于10月28日一度站上4000点整数关。除去国内外AI大模型百花齐放引爆AI硬件再度掀起热潮，到年末商业航天概念横空出世迎来井喷行情外，从有色到锂电产业链掀起的大宗商品涨价热潮，2025年A股市场的题材炒作呈现出“政策驱动+事件催化+产业落地”三重逻辑交织、轮动加速、主线清晰但持续性缩短的特点。全年炒作节奏快、热点密集，且高度集中于“新质生产力”相关方向，成为今年A股题材轮动的主基调。在此，让大家重温下2025年全年我们所经历的A股市场的各种热炒新题材。

注：2025年A股热炒题材一览图

从DeepSeek到Gemini 3，国内外多重催化引爆AI硬件热潮

2025年1月DeepSeek-R1模型横空出世，其训练核心成本仅约29.4万美元完全颠覆了业界普遍认为顶级模型需要“数千万美元”的逻辑。推动了国产算力大厂第一时间宣布完成适配，凸显国产AI软硬件生态协同加速趋势。DeepSeek火爆全网，拉开国内“百模大战序幕，而下半年DeepSeek-V3.1正式发布，使用针对即将发布的下一代国产芯片设计的UE8M0FP8Scale的参数精度，国产算力与大模型融合提速，就此引爆国产算力芯片概念股迎来高潮，寒武纪自8月28日股价首次超越贵州茅台，而12月相继登陆科创板的GPU龙头摩尔线程、沐曦股份，上市首日单签分别盈利24.31万元、36.26万元，沐曦股份更是登顶A股史上最赚钱新股。统计算力芯片概念全年表现，天普股份年内最高涨幅超1300%居首，东芯股份、芯原股份年内最高涨幅均超300%。

2025年9月，全球AI芯片霸主英伟达与全球大模型领导者OpenAI宣布价值1000亿美元的合作，GPT-5 及下一代多模态模型训练需数万颗H100 GPU。但AMD的紧追不舍，加上谷歌TPU以及博通ASIC背后虎视眈眈，英伟达代表的CUDA生态霸权与谷歌、博通为代表的自研芯片体系间争夺态势愈发激烈。中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块巨头在内的算力硬件股从今年4月后全面爆发，其中新易盛从4月7日最低点起股价实现翻10倍，。统计CPO概念全年表现，仕佳光子年内最大涨幅超570%，新易盛、中际旭创、源杰科技年内最大涨幅均超400%。

注：算力芯片概念2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

注：CPO概念2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

AI存力需求火热，存储芯片超级周期开启

今年以来，云端AI算力狂飙突进，SK海力士、美光、三星三大存储企业将主要资源投入到了HBM与DDR5中，导致传统存储产品的供应缺口急剧扩大，价格出现显著上涨。据第三方调研机构数据，存储芯片领域两大主要产品类别DRAM与NAND Flash现货价格9月至今均已累计上涨超过300%。CFM闪存市场预计，2026年第一季度 NAND价格还将上涨25%—30%； DRAM则上涨30%—35%。在年内各类存储芯片产品涨势持续加速推动下，国内存储芯片概念在8月份起加速向上，统计存储芯片概念全年表现，香农芯创年内最大涨幅超600%，德明利、江波龙、诚邦股份、西测测试年内最大涨幅均超200%。

注：存储芯片2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

全球流动性泛滥叠加新兴产业需求爆发，稀贵金属引领大宗商品“超级周期”

美联储2024年底开启降息周期，美元走弱，推动以美元计价的大宗商品价格持续上行，全球央行掀起的购金浪潮，刺激全球贵金属市场迎来一场史无前例的“牛市”狂欢，黄金年内涨幅突破70%，白银飙升超170%，铂金、钯金亦纷纷刷新历史高点。此外AI算力基建、电网升级、储能、人形机器人等新兴产业需求带动铜、铝、锂、钴、镍等工业、能源金属需求激增，伦铜主力合约年内涨超40%，沪铜主力合约一度突破10万元/吨，均创出历史新高。在各类金属期货批量创历史新高刺激下，有色板块全年涨势火爆，统计有色全年表现，招金黄金、兴业银锡、中钨高新、藏格矿业、盛屯矿业、西部黄金、洛阳钼业年内最大涨幅均超200%。

注：有色金属板块2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

全球性产业激烈竞争开启，商业航天四季度开启井喷行情

在今年政府工作报告中，商业航天被提及两次，而在“十五五”规划建议已明确将航空航天列为需加快发展的战略性新兴产业集群。12月以来，朱雀三号、长征十二号、快舟十一号等火箭接连成功发。海外方面，马斯克旗下SpaceX正加速推进IPO计划，目标估值约1.5万亿美元，有望成为史上最大规模IPO。在政策和产业链催化共振下，商业航天概念在今年第四季度迎来井喷行情，航天发展从11月14日至12月5日录得16天10板，顺灏股份从11月28日至12月12日走出11天8板，西部材料从12月5日至12月19日录得11天6板。统计商业航天概念全年表现，顺灏股份、飞沃科技年内最大涨幅均超450%，超捷股份、斯瑞新材、天力复合年内最大涨幅均超300%。

注：商业航天2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

全球储能装机火爆，锂电产业链迎强劲复苏

进入2025年，全球储能需求形成共振，两部门联合印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》提出，全国新增新型储能装机容量2027年底达到1.8亿千瓦以上。海外方面，美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺，欧洲电网不稳定情况和现货峰谷价差拉大均带动推动储能需求，东吴证券预计全球储能装机明年60%以上增长，未来三年复合30-50%增长。在储能需求超预期带动下，储能电芯一货难求驱动排产持续上行，在碳酸锂价格率先起涨后，六氟磷酸锂、VC、正极材料以及隔膜、负极轮番涨价，引爆储能、锂电池产业链再现3年前的强势，锂电龙头宁德时代总市值一度突破1.8万亿元并超越贵州茅台，阳光电源、海博思创、海科新源、华盛锂电、大中矿业、中矿资源均创出历史新高。统计储能概念全年表现，奕东电子、振华股份、震裕科技年内最大涨幅均超270%。统计锂电池概念全年表现，海科新源、华盛锂电年内最大涨幅超560%，天际股份年内最大涨幅超480%。

注：储能概念2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

注：锂电池概念2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

国家级战略叠加省级政策密集落地，福建、海南板块引领“炒地图”行情

今年11月，福建发布“十五五”规划，提出支持厦门与金门加快融合发展、福州与马祖深化融合发展，加快平潭综合实验区开放发展，推进新一轮全岛封关运作，建设两岸共同市场先行区域、两岸同胞共同家园。10月中旬起，福建板块开启一波火爆行情，平潭发展从10月17日至11月17日走出22天14板，本地消费股九牧王、海欣食品分别走出过7连板和8天7板。统计福建板块全年表现，海峡创新年内最大涨幅超500%，广生堂、平潭发展年内最大涨幅超400%。

12月18日，海南自由贸易港迎来里程碑时刻，全岛封关正式启动。此举标志着我国大力提升海南与全球市场的互联互通水平，吸引外商投资，推动自由贸易，实现货物、资本和人员更自由流动。在海南自贸港封关落地前，市场围绕该板块已经持续展开博弈，随着封关后三亚免税消费的强劲增长，海南自贸概念在封关消息落地后走出先抑后扬行情，统计海南板块全年表现，中钨高新、康芝药业、海马汽车年内最大涨幅超180%。

注：福建板块2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）

注：海南自贸概念2025年最高涨幅排名（截至2025年12月26日）