【研选·大事件——读懂大市】

1、证监会：坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为、坚决防止市场大起大落。

2、中国证监会召开2026年系统工作会议：全力营造“长钱长投”的市场生态。

3、央广财评：坚持稳字当头，A股要的不是“疯牛”而是“长牛”。

4、税务部门提醒纳税人对近三年境外所得开展自查。

5、中加（拿大）两国央行续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币。

【研选·行业】

商业航天|马斯克称三年内星舰发射频率将超过每小时一次，每年生产1万艘星舰飞船，分析师看好SpaceX产业链

当地时间1月15日，SpaceX首席执行官马斯克通过社交平台表示，星舰发射频率将在数年内超每小时一次。

此前，有网友称SpaceX将像生产飞机一样生产星舰飞船，并透露该公司在星舰基地斥资2.5亿美元建造了GigaBay工厂以加速生产。该工厂占地70万平方英尺，目标是每年生产多达1000枚火箭。马斯克最初回复称，星舰“可能在大约三年内”达到这一发射节奏，但随后表示“可能需要四年时间，但不会超过四年”。他还透露，星舰未来年产量可能多达1万艘。这一远期目标远超当前航天产业的想象边界。

此外，1月15日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开的2026年度工作会议中提出，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设。

国金证券刘高畅认为，国内新增20万颗卫星轨频申请，产业临点将至，看好潜力SpaceX链，如迈为股份、宇晶股份、蓝思科技等。

风险提示：行业竞争加剧的风险；技术突破进度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。

【研选·公司】

思源电气|电力设备民企龙头，海外新市场顺利突破，业绩大超市场预期

①公司概况：思源电气是电力设备民企龙头，近期发布了2025年业绩快报，预计2025年实现营收212.05亿元，同比+37%，预计归母净利润31.63亿元，同比+54%；

②看好理由：东吴证券曾朵红表示，公司海外新市场顺利突破，业绩大超市场预期；

随着公司北美市场高压电力变和罐式断路器等订单交付，公司利润率水平有望超市场预期；

公司2026年国内网内业务有望实现加速增长，国内网外业务培育SSC、构网型储能等拳头产品，成长为细分领域的单相冠军，,2026年公司国内网外业务收入有望实现20%以上增长；

此外，在全球电网建设的supercycle和AI基础设施建设浪潮中，公司有机会成长为国际一线电力设备供应商；

③投资建议：曾朵红上修公司2025-27年归母净利润31.63/45.23/60.59亿元，同比+54%/43%/34%，给予2026年40倍PE，对应目标价231.6元；

④风险提示：海外市场订单交付不及预期，原材料波动幅度过大，竞争加剧等。