调研要点：

①锂电池行业复苏，这家铜箔供应商产能利用率超90%，高端锂电铜箔产品市占率达50%，PCB用超薄铜箔已批量生产；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

嘉元科技董事长等公司高管于2月6日接待机构现场调研时表示，目前在下游需求增长的驱动下，锂电池行业复苏迹象明显，处于逐步向好的态势。

公司已建成六个铜箔生产基地，规划产能约25万吨，位居国内铜箔企业产能规模前列。雁洋基地、白渡基地、山东基地、宁德基地均已全面投产，江西基地、嘉元时代均仍在产能爬坡中。

目前公司铜箔年产能达13.5万吨，公司产能利用率超90%，高端锂电铜箔产品市占率达50%。在极薄铜箔领域，4.5微米、4微米产品已实现大批量稳定供货，3.5微米产品进入小批量供应阶段，3微米产品更率先具备量产实力。中高强铜箔出货量占比超60%，已成为主力产品。

电子电路铜箔方面，公司推动高端电子电路铜箔的国产替代进程，取得了高阶RTF（反转铜箔）、HTE（高温高延伸铜箔）、HVLP（极低轮廓铜箔）、IC封装极薄铜箔和高密度互连电路（HDI）铜箔等高性能电子电路铜箔的技术突破，PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产，高频高速电路和IC封装应用的RTF/HVLP等电子电路铜箔产品的开发方面取得了积极进展，其中RTF已通过头部企业认证测试并具备量产能力。

此外，公司基于发展战略及经营规划投资恩达通，恩达通的产品包括高速光模块、有源器件、无源器件等系列产品,主要收入来自于400G/800G光模块，并已可量产1.6T光模块。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。