2025年，债券市场整体表现承压，转债市场逆势走强，Wind数据统计显示，中证转债指数全年涨幅达18.66%。南方希元可转债基金经理刘盈杏表示，转债市场在经历2025年的大幅上涨后，资产估值也步入偏高位新常态，2026年转债市场的收益预期将从“高弹性”回归“稳健增强”，市场也将进入个券深度跟踪、差异化分析的精细化挖掘阶段，在强调胜率的同时追求更高的赔率。

南方基金刘盈杏擅长运作中低波固收+产品，熟悉股、债、转债三类资产的联动策略，擅长平衡收益增强和回撤控制，并通过大类资产的相互对冲、行业配置的适度均衡、底层风险因子的相对分散，打造更高的风险收益比。同花顺数据显示，截至2026年2月25日，刘盈杏所管理的南方希元可转债债券A（005461）近一年收益率达33.74%，同期业绩比较基准收益率为15.04%，跑赢业绩基准18.7个百分点。

刘盈杏认为，2026年转债市场偏高估值的环境对组合精细化管理的要求进一步提升，转债定价既需要从资金属性等负债端的视角思考，也要在资产视角下进一步细化研究与深度挖掘。南方希元将运用主动增强和量化加持双轮驱动，力争获得稳定的超额收益。