【电报解读】全年业绩超预期！MiniMax发布上市后首份年报，机构称MiniMax的上市将重塑资本市场定价逻辑，这家公司自主开发的智能体产品实现了商业化应用

电报解读

2026.03.02 20:55 星期一

//电报内容

【MINIMAX：2025财年收入7900万美元，经调整净亏损为2.5亿美元，亏损率同比大幅收窄】财联社3月2日电，MINIMAX 2025财年收入7900万美元，同比增长158.9%。其中超过70%的收入来自国际市场。年度亏损18.7亿美元，同比增加302.3%。经调整净亏损为2.5亿美元，亏损率同比大幅收窄。截至2025年12月31日，MiniMax累计服务超过200个国家及地区的逾2.36亿名用户，以及来自超过100个国家及地区的21.4万企业客户以及开发者。

//解读摘要

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2月22日20:21《电报解读》发文梳理AI产业投研逻辑，指出：作为我国头部大模型企业，智谱和MiniMax的上市或将推动行业格局向头部集中并重塑资本市场定价逻辑，倒逼行业从“参数竞赛”转向“盈利能力与落地效率”的核心比拼，我国AI产业有望迎来发展机遇期。本文提及依米康，其在3月2日强势拉升，5日最高涨17.98%。