【市场主线】

周三三大指数集体收涨，创业板指冲高回落涨1.31%。盘面上，绿电概念开盘走强，储能、锂矿概念同样表现活跃，化工板块午后集体反弹，而小金属、燃气轮机板块则跌幅居前。指数层面，昨天盘前提到，沪指被卡在了一堆均线之间，而创业板指如果按照前一天的涨幅，已经要冲击1月中旬的新高去了，结果就是盘中沪指不上不下，创业板指虽然一度涨超2%，但后来还是回落了不少，而且还是放量的，可见短期内沪指或创业板要想有所突破都挺难的。还记得在地缘冲突爆发伊始，本栏目便将其和去年4月初的关税问题进行对标，一开始走得是挺像的，不过这两天创业板指倒是迅速后来居上了，与之形成鲜明对比的是，去年创业板指直到7月后才逐渐赶上沪指。这或许和沪指的成分股中有三桶油、以及不少煤炭、化工股有关，造成了一定程度上的失真，而创业板指这边，无论是周二CPO的天孚通信，还是周三储能、锂矿的宁德时代，刚好都能找到对应的大票贡献涨幅，换言之，这次要想辨别是真反弹还是加反弹或者强弱与否，创业板指的表现会更真实些。此外还是说回宁德时代，该股不止是昨天出了大力，其甚至不知不觉走出了5连阳，8连阴后紧接着5连阳，这种走势显然不是一般的小资金能引导出来的，因此也可以关注下后续宁德时代能不能挑战下去年10月的高点。

题材上，盘前提到一旦算力硬件板块回落，剩下的便是电算和OpenClaw二选一的问题，昨天资金很明显选择的是电力和电算方向，开盘顺钠股份就明显强于博睿数据，虽然前者之后也冲高回落了，但板块内的中国能建、协鑫能科等个股都替它完成了反包，叠加宁德时代业绩超预期对电池方向的带动，共同促成了昨天的结果。不过顺钠股份逆势走弱可能是一个隐患，尤其是当时CPO方向出现回落，且连板股只剩下了中南文化这个公告板，恰好Openclaw又出了被Meta收购旗下属社交网络Moltbook的新闻，宁波建工就顺势上板了。

但不可否认的是，昨天整个电力方向明显更为强势，且尾盘顺钠股份、鼎信通讯等个股又有资金回流，今天的关注点在于会不会进一步加强了。而OpenClaw方向最直接的便是先看高标宁波建工的承接，尤其在昨天还是烂板的前提下，强弱还是挺容易分辨的，另外其本身存在的安全隐患也是题材的隐患，之前提到OpenClaw胜在消息多，但也会被反噬，昨天资金之所以会一边倒流向电力和电算，很大程度上是因为这个点，就看其能不能化解这次舆论上的分歧了。至于化工方向，本周开始之前就聊到过，第二阶段化工股的弹性会优于油气股，且周一地缘冲突方向全面回调的时候，化工股的韧性也明显更好点，所以昨天很自然就做了这个选择，不过除非地缘冲突后续能再有反转，不然化工方向始终会缺少核心驱动，大概率会变成一个会不断反复的二线题材。

【龙头板块】绿色电力

3月5日两会政府工作报告指出：设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点；扩大绿电应用。3月6日发改委称将重点打造绿色氢能等六大未来产业。国盛证券程龙戈认为，“十五五”我国期间石油对外依存度仍将维持在70%左右。在外部供给不确定性持续加大的背景下，能源安全保障的迫切性进一步提升。在此背景下，2026年我国“两会”对能源安全给予极高战略定位，预计新型电力系统建设、储能基础设施、核电、氢能及绿色燃料推广等方向，将持续获得政策与资金的确定性支持。板块内上市公司包括：绿发电力、中国能建等。

【热点前瞻】

送1000万Tokens+0.1元/百万Tokens，超算互联网推动OpenClaw走向普惠

3月11日，国家超算互联网平台宣布启动为期两周的OpenClaw体验活动，面向全体OpenClaw用户，免费发放每人1000万Tokens额度福利。此活动，旨在破解用户在使用OpenClaw时遇到的高成本痛点，助力智能体在全社会层面的普及与应用。同日，平台还公布了OpenClaw的Token续购价格，低至0.1元/百万Tokens，相较市场均价有显著下降，进一步降低了OpenClaw等智能体的使用门槛。

OpenClaw继续爆火，AI迎来执行时代。OpenClaw的出现，标志着AI应用范式从对话交互迈向自主执行，是AI产业进入Agent时代的里程碑。东方证券陈超指出，与传统对话式AI不同，OpenClaw是一个具备高权限、自主调度能力的Agent框架，在处理复杂任务时需要频繁使用底层模型进行思考、工具调用以及环境交互，这种运行模式相对传统单个任务，其Token消耗量也将大幅提升。对于算力基础设施而言，这不仅意味着推理侧流量的爆发式增长，更对计算的实时性和稳定性提出了更高要求。这种需求端的结构性改变，有望进一步提升算力的整体需求。

创益通：公司112Gbps规格的高速背板连接器目前有小批量交付，并与华为存在间接合作关系，通过其他客户间接向华为提供精密连接器产品。

高澜股份：公司控股子公司高澜创新科技在数据中心液冷领域已有成熟的产品和解决方案，面向的客户群体为服务器设备厂家、互联网企业及第三方数据中心建设单位，目前为大型数据中心提供过样件及小批量供货。

瞄准AI电力缺口，谷歌和特斯拉组建“电网利用联盟”

财联社3月11日电，当地时间周二，谷歌、特斯拉以及另外5家电力设备、数据中心产业链公司宣布成立“电网利用联盟”（Utilize），旨在通过提高美国的电网利用率，实现降低电力成本和大幅增加用电负荷的目标。该团体主张，若充分利用现有电网，美国未来十年可为消费者节省超1000亿美元电费，并释放大量新增用电空间。

根据标普全球测算，美国数据中心电力需求将在2026年达到75.8吉瓦，并将在2030年提升到134.4吉瓦。东吴证券曾朵红认为，北美AI产业快速发展导致电力需求激增，将推动美国电网大规模扩建，但在美国新一轮大规模超高压电网建设背景下，美国本土产能难以满足电网扩建带来巨大高压设备需求，而我国具备变压器等电网设备的核心技术优势和完整产业链，看好相关公司依托全球电网升级及AI加剧用电量提升背景下通过出海实现量利齐升。

正泰电器：公司积极把握数据中心成长机遇，在亚太获得淡马锡、华为等数据中心标志性项目，北美深耕美国数据中心市场，实现标杆项目突破，且连续多年保持北美三相组串逆变器出货量第一，变压器订单已排到2027年。

东方电气：公司拥有完善的能源装备制造和服务体系，可批量研制5-100万千瓦等级水轮发电机组、13.5-135万千瓦等级超超临界火电机组、5-175万千瓦等级核电机组、重型燃气轮机设备、直驱和双馈全系列风力发电机组、高效太阳能电站设备。

【海外映射】

1、Nebius涨超16%，英伟达宣布向其投资20亿美元。这笔投资将帮助Nebius在2030年底前部署超过5吉瓦的算力容量，以支持英伟达AI基础设施的扩张，作为一家专为AI设计的全栈云平台公司，海内外算力基础设施均看到大爆发趋势，A股相关公司包括：首都在线、顺网科技等；

2、美国铝业涨超8%，中东六国合计拥有705万吨电解铝产能，占全球产量的9%，且基本处于冲突核心区域，复盘2021-22年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%，若冲突持续引发天然气发电成本进一步飙升，叠加原料短缺压力，铝价存在冲击30000元/吨的可能性，A股相关公司包括：中国铝业、怡球资源等。

【九点·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九点·数据分析】

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