今日上午A股整体承压调整，但结构分化明显。受中东冲突持续影响，资金向油气、电力、公用事业等防御性方向集中。科技算力链受外部流动性压制出现回调，但CPO、算力租赁等细分方向资金流出相对可控，趋势未见明显破坏。整体而言，早盘在市场风偏再度降低的背景下仍以防御轮动为主，静待短期风险充分释放，出现更为明确的转强信号后再行进场或更为稳妥。