【热点导读】

固态电池产业化进展显著，太空算力打开新叙事逻辑

能源替代逻辑下，煤炭的预期需求有望得到改善

特斯拉机器人Optimus发招聘，称目标尽快量产

拼多多“新拼姆”落地上海，一期已注资150亿

商业航天产业趋势已来，太空光伏成为主力赛道

国家超算互联网宣布单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万

【主题详情】

固态电池产业化进展显著，太空算力打开新叙事逻辑

近日，重庆太蓝新能源有限公司与雅迪科技集团有限公司合作迎来关键进展，“2026雅迪冠能智能科技嘉年华”正式推出搭载量产半固态电池的高端电摩“雅迪冠能星舰Ⅱ-200L”，标志着固态电池技术在两轮车场景实现商用落地。

市场分析指出，曾被视为高端配置的固态电池技术，正逐步融入大众日常出行。国内对固态电池的战略布局一直处于前沿地位，并将其作为“锂电新技术”的攻关锚点。产业端，国内产业链布局完善，海外抢占技术制高点。应用端，太空算力拓宽应用场景，打开新叙事逻辑。太空储能市场的发展为固态电池产业提供了新的增长动力，根据应用场景，估算2030年固态电池有望实现100-200GWh的出货水平。

上市公司中，德方纳米的补锂增强剂主要用于锂离子电池，是固态和半固态电池的重要材料之一，固态电池和半固态电池对补锂增强剂的添加量和比例大于目前的液态电池体系，在半固态电池领域，公司的补锂增强剂已逐步开始实现订单交付。新宙邦在产品应用上，形成了覆盖新能源材料、固态电池、半导体材料、液冷服务器等新兴领域的立体化产品矩阵与解决方案能力。联赢激光表示，目前全固态电池设备方面，公司已为两家行业头部客户提供中试线设备并进入试产阶段。

能源替代逻辑下，煤炭的预期需求有望得到改善

行业媒体报道，3月26日邯郸市场炼焦煤价格上涨，低硫主焦精煤报1460元/吨涨60元/吨，低硫肥精煤报1570/吨涨70元/吨，以上均为出厂价现金含税。

方正证券研报指出，地缘冲突加剧原油供应担忧，基于能源替代逻辑，煤炭的预期需求有望得到改善。能源危机下煤价上涨有望重现。2026年初，欧洲ARA三港煤炭库存已处于低位，若再度出现能源危机，煤炭价格存在重演2022年走势的可能。2022年危机爆发时，煤价率先上涨，但涨至396美元/吨时，煤价下跌。煤价涨至高位，危机情绪有所减弱，但随着时间推进，欧洲各国能源短缺开始显现，欧洲开启抢煤，导致煤价再度上涨并且居高不下。2026年欧洲煤炭库存也处于低位，一旦危机成型能源开始短缺，煤价有望同2022年一样居高不下。大同证券表示，需求淡季不淡，煤价震荡上行。

上市公司中，潞安环能是国内喷吹煤龙头，2024年喷吹煤销量占全国市场12.63%。截至2024年，公司拥有18座生产矿井，先进产能达到4970万吨/年，在建及规划的矿井合计新增产能约850万吨/年。陕西煤业具备较强的资源优势、产品优势、区域优势、政策优势和专业化管理优势，煤矿21处，煤炭储量179.3亿吨，可开采储量102.46亿吨（截止2024年末），分别位于陕北、关中、彬黄地区、97%以上的煤炭资源位于优质采煤区。

特斯拉机器人Optimus发招聘，称目标尽快量产

3月25日，Optimus机器人发布招聘公告，招聘人工智能、工程或制造相关人才，称Optimus将改变劳动力和制造业的经济格局，目标是尽快实现Optimus的大规模量产。马斯克表示，Optimus3有望在今年夏季启动生产，并在2027年实现大规模量产。

根据马斯克采访内容，特斯拉人形机器人“擎天柱”，已可在特斯拉工厂中人执行一些简单任务，预计到2026年底将能处理更复杂的工作。到2027年底，特斯拉人形机器人可靠性和安全性预计将达到非常高的水平，功能范围也更广，人形机器人有望启动公开销售。东方证券杨震认为，特斯拉机器人经过多年迭代发展，其设计和大脑能力也在逐渐优化。此外，特斯拉对V3的描述为适合量产的机型，反应了公司对V3的量产落地信心更强。由于V3有更多的技术进步，因此预计V3的落地将产生较大市场反响，进而加速产业的快速发展。特斯拉人形机器人产能即将按下加速键，产业链的景气度的确定性加强，将为板块带来投资机会。

上市公司中，五洲新春深入了解市场需求趋势和客户要求，结合自身的技术特点，将具身智能机器人行星滚柱丝杆列为重点研发产品，已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品。欧科亿用于人形机器人传动系统核心部件加工的旋风铣刀具、齿轮的滚齿刀具已通过部分下游客户验证并进入小批量供货阶段。

拼多多“新拼姆”落地上海，一期已注资150亿

拼多多集团3月25日正式宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营，继续重仓中国供应链。这是去年12月赵佳臻出任集团联席董事长兼联席CEO后，发布的首个重磅举措。赵佳臻此前宣布了“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”的下阶段集团战略，提出“力争三年再造一个拼多多”。据介绍，“新拼姆”已在上海成立新的专项公司，一期已现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元真金白银，整合“拼多多+Temu”的供应链资源，开启搭建自营品牌模式，重点面向全球市场，系统性自营并孵化面向不同市场、不同品类的品牌，实现中国制造高标准输出，推动中国制造进一步走向价值高端。

当前跨境电商已经成为我国对外贸易的重要组成部分，跨境电商市场规模逐年提升。中银证券王靖添认为，2025年政府工作报告明确提出：“促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设”，反映了国际贸易新业态发展背景下，巩固全球供应链稳定至关重要。

上市公司中，九安医疗推出的三联检产品采用的是胶体金免疫层析技术，可定性检测和区分甲乙型流感病毒或Covid病毒，已成为美国市场常规家用病毒筛查工具，在亚马逊、CVS、沃尔玛等线上线下渠道已广泛开展销售，具有较强的消费品属性。安奈儿在天猫、唯品会、抖音等多个国内知名电商平台建立了网络销售渠道，除此之外，公司也顺应趋势与小红书、得物等社交电商平台合作，并成功入驻SHEIN、TEMU、速卖通等跨境电商平台，以拓宽海外市场。

商业航天产业趋势已来，太空光伏成为主力赛道

2026年3月26日6时51分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将四维高景二号05、06星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

机构认为，2026有望成为国内商业航天加速年。华金证券表示，商业航天产业趋势已来，关注太空光伏新技术方向。商业航天从技术验证迈入规模化应用，低轨卫星与太空算力中心建设推动太空光伏成为主力赛道。作为航天器核心能源供应方案，太空光伏凭借持续光照、高能量密度等优势，成为商业航天不可或缺的配套领域，而技术路线迭代与成本优化是行业突围的关键。

上市公司中，东方日升p型超薄异质结（HJT）系列产品在超薄硅片应用、生产成本、比功率、卷迭式太阳翼（柔性太阳翼）适配、抗辐射等方面具有综合比较优势。公司具备根据客户需求批量交付p型超薄HJT产品的能力，并且该系列产品在海外地区已有小批量交付经验。迈为股份是全球领先的太阳能电池生产设备供应商。公司作为行业龙头，较早布局异质结电池整线设备，是国内率先实现HJT整线交付并持续推进量产验证的设备厂商之一，有望在太空光伏等新应用场景发展中率先受益。2026年3月6日，公司公告拟投资35亿元建设钙钛矿叠层电池成套设备项目，项目落地后，公司在钙钛矿叠层设备领域的研发能力与产能规模将进一步提升。

国家超算互联网宣布单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万

据媒体报道，国家超算互联网宣布启动新一轮词元（Tokens）赠送活动。该活动面向平台全体用户，限时免费发放单人最高3000万词元（Tokens）额度，以降低科研专属“龙虾”SClaw等智能体体验门槛。此外， 超算互联网用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价，将延至4月6日。

摩根大通表示，中国AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。这决定了Token出海不是短期风口，而是未来十年的长期赛道。

公司方面，润泽科技构建了‘算力弹性供给-智能运维管理-全生命周期服务’的一站式算力综合服务体系，投资建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求。恒润股份控股子公司上海润六尺主要业务包括算法模型的建立、新型智算服务器的销售、智算中心的建设与运维、算力服务。算力服务方面，上海润六尺与新华三、云尖、超云等国内主流厂商深度合作，助力国家算网融合加速布局。