财联社4月24日讯，硬质合金刀具领域龙头华锐精密（688059）2026年一季度实现营业收入4.18亿元，同比增长88.26%；归母净利润1.75亿元，同比暴增499.47%；扣非净利润1.75亿元，同比增长518.19%。在主要原材料碳化钨价格持续上涨的背景下，公司凭借资金与规模双重优势，实现量价齐升，盈利能力大幅跃升。

碳化钨涨价反成利器，量价齐升驱动业绩增长

华锐精密的核心竞争力在本季度得到充分验证。公司主营硬质合金精密切削刀具，碳化钨（WC）是最关键的原材料，约占生产成本的较大比重。

在行业内多数中小竞争对手受制于原材料涨价、资金周转压力被动承压之际，华锐精密凭借充裕的资金储备和规模化采购优势，提前锁定大量低价原材料库存，同时顺势上调产品售价，实现原材料涨价红利的转化——成本端涨价幅度可控，而产品端提价幅度更大，毛利率因此显著提升。

季报明确指出，营收大增88%的核心原因正是"产品整体实现量价齐升"，利润总额同比大增517%的驱动因素包含：营收增长、毛利率提升、以及规模效应带来的期间费率下降——三重正向因素共振，造就了利润增速远超营收增速的表现。

净资产大幅扩张，可转债提前赎回彰显底气

归母净资产较上年末增长34.46%，增幅显著高于净利润增速。季报解释，净资产大幅增加系报告期内公司提前赎回可转债以及本期净利润增加共同作用。主动提前赎回可转债，意味着公司无需再承担可转债持有人的转股稀释压力，在经营现金流充裕的背景下体现出管理层对资本结构的主动优化，彰显经营底气。

经营现金流短期承压，系主动备料扩产

经营活动现金流净额仅37万元，同比大降90%，是本季度报告中唯一"瑕疵"数据。季报解释为"购买商品、接受劳务支付的现金增加"——即公司在碳化钨价格上涨周期中加速备货，主动前置采购支出。这是典型的主动扩张备货行为，并不反映经营质量下降，后续随采购节奏趋稳，现金流有望显著改善。