财联社4月28日讯（记者 罗祎辰)*ST创兴（600193.SH）披露 2025 年年报“非标”细节。审计机构对公司年内3.21亿元收入的真实性、回款合理性存疑，多项业务疑点无法核实。公司就此收到终止上市监管工作函，股票于4月28日起停牌。

昨日深夜，*ST创兴披露2025年财报，公司实现营收3.21亿元，同比增长1385.06%，但仍未能扭亏，当期录得亏损3345万元。对于这份财报，政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的财务审计报告和无法表示意见的内控审计报告。

会计师事务所认为，上市公司的营收存在诸多问题，包括：（1）部分收入来源于中途承接的分包项目，存在非正常施工或停滞后由创兴资源承接的情况。（2）部分项目的客户与供应商之间存在股权关系、*ST创兴在工程项目中承担的具体责任难以确认。（3）部分项目应收账款存在逾期，其可收回性难以确认。在此情况下，会计师事务称，无法对公司与工程项目有关的收入内部控制获取充分、适当的审计证据，无法判断*ST创兴与工程项目有关的收入内部控制运行是否有效。

除营收问题外，*ST创兴的盈利也在恶化。公司2025年度发生亏损3345 万元，意味着其已连续三年经营亏损，其经营活动产生的现金流量净额连续五年为负，净资产持续下降。

值得注意的是，*ST创兴的财务问题由来已久。去年11月，公司就曾收到上海证监局出具的《行政监督措施决定书》，显示公司于2022-2024 年确认收入、成本的 25 个建筑与装饰工程项目存在跨期问题，项目竣工验收后，公司未准确核算资产负债表日累计投入成本并及时更新预计总成本，而是将大额收入及成本确认在竣工后年度，导致 2021-2024 年年度报告披露的财务数据存在虚假记载。此外，*ST创兴还存在关联交易披露不实的问题。

由于上述问题，上海证监局决定对*ST创兴采取责令改正的行政监管措施，并对时任高管的顾简兵、陈建玲、刘鹏等多人采取出具警示函的行政监管措施。刘鹏曾在去年9月被杭州市公安局上城区分局拘留，并于10月因涉嫌犯罪被批准逮捕，*ST创兴强调其所涉事项与公司无关。

随着公司经营与治理持续恶化，*ST创兴于去年易主，公司原控股股东华侨实业所持股份被拍卖， 原实际控制人余增云涉及多项司法诉讼，已被列为失信被执行人，实际控制人变更为王相荣，后者还控制着利欧股份（002131.SZ）。