导读：①半导体产业链全线走强，业绩 + 产业消息双重驱动，成市场核心风向标；②算电协同政策加持，电力板块持续发力，题材炒作氛围逐步升温；③Token 模式革新重塑算力租赁行业，运营商及头部厂商迎来价值重估。

昨日市场探底回升，沪指、深成指成功翻红，科创50指数大涨近4%，短线情绪显著回暖。不过量能并未放大，整体还是以结构性修复看待，聚焦核心仍是关键。

从昨日盘面来看，半导体芯片产业链延续强势，设备表现依旧亮眼，其背后长鑫科技业绩兑现带来的产业基本面催化，叠加盘后长江存储完成IPO辅导备案的消息催化。算力芯片反复活跃，芯原股份涨超15%再创新高，寒武纪同样迎来强势修复。市场情绪与资金偏好正由国产算力赛道，进一步向上下游全芯片产业链逐层扩散。因此半导体产业链仍是当下市场的和核心，其行情延续力度，将直接决定大盘整体走势强弱与上行空间。

电力板块持续走强，算力产业高速扩张带来海量能耗需求，叠加国家多部门出台算电协同专项政策，明确人工智能与能源双向赋能的发展方向，清洁能源、智能电网、新型电力系统迎来长期增量空间。算力数据中心配套供电、储能、特高压等细分领域刚需明确。另外从市场角度来看，电力股中充斥较多市值偏小的标的，持续走强或预示着短线题材炒作风格开始回暖，后续或留意相关产业链中补涨机会。

算力租赁方向同样值得关注，嘉环科技、弘信电子、电科数字完成连板，三大运营商同样于近期强势上涨。中信证券研报称，Token工厂陆续落地，Token服务走向标准化。三大运营商推出Token套餐，标准化Token运营走向千家万户。Token工厂及Token运营商推动产业链价值重估，推动算力租赁从当前以“裸金属”服务器租赁时长为基础的固定月租模式，转向按实际Token用量计费的模式，头部算力租赁厂商卡位优势突出。

机器人同样反复活跃，其中物理AI概念持续发酵，物理AI依托AI大模型赋能，实现机器人感知、决策、执行的智能化升级，人形机器人产业化进程持续提速。随着核心零部件国产化突破，叠加下游智能制造、商用场景落地加速，行业估值与业绩预期同步抬升，成为科技板块内部轮动的核心方向，具备极强的短线爆发力与中长期成长空间。