【热点导读】

AI大模型持续迭代，开源生态推动token调用量持续上行

“十五五”时期预计投资超过5万亿元用于新型电网建设

京东与头部机器人应用平台达成战略合作

美国一季度储能装机量创下同期历史新高

AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革

消息称美国将向9家量子计算公司划拨20亿美元

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AI大模型持续迭代，开源生态推动token调用量持续上行

5月22日，Qwen3.7-Max已登陆阿里云百炼平台，用户可直接调用API。模型输入价格每百万Tokens12元，输出价格每百万Tokens36元。此外，阿里云百炼TokenPlan订阅服务也已上线Qwen3.7-Max，订阅用户可直接使用该模型。

银河证券研报指出，大模型持续技术迭代，开源生态推动生态发展词元调用量持续上行，直接带动下游各类应用端API接口调用需求爆发，该层需求将进一步向上传导至模型底座厂商。中泰证券表示，Token已成为AI时代核心生产要素与价值载体，中国日均Token调用量从2024年初1000亿增至2025年底100万亿、2026年初140万亿，两年增长超千倍；IDC预测全球年度Token消耗量将由2025年0.0005PetaToken升至2030年15万PetaToken，CAGR达3418%。

上市公司中，润泽科技较早掌握了一线城市周边稀缺的土地、能耗、电力等核心基础资源；已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州等全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群。易点天下与谷歌、阿里、华为、腾讯、亚马逊、微软等国内外头部云服务厂商，在算力调度、运维及调优等多领域进行深入合作，打造大数据+AI一体化技术底座。

“十五五”时期预计投资超过5万亿元用于新型电网建设

近日，国家发展改革委召开新闻发布会。会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，“十五五”时期，预计投资超过5万亿元规划建设一批输电通道和省间电力供给工程，分层分区优化超高压、特高压交流网络，实施一批城市配电网更新工程、薄弱区域电网改造工程、农网频繁停电治理工程。

新型电网为构建新型电力系统的关键环节。根据《关于促进电网高质量发展的指导意见》，我国将推进构建主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，预计2030年将初步建成。国金证券研报指出，电力设备板块以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革机遇，同时关注国内预期修复。推荐方向：①电力变压器出海、②AIDC相关（SST新技术，断路器、继电器、熔断器等电路元器件升级）、③国内特高压招标提速，电表&配网价格回暖。

上市公司中，许继电气换流阀系列产品市场份额保持稳定，基于IGCT器件的换流阀在灵宝换流站应用，直流控保中标国网蒙西-京津冀工程。2025年，公司海外业务实现营收5.37亿元，同比增长73.37%，毛利率26.91%，同比增长5.46pct，海外业务进展迅速。国力电子真空交流接触器、真空开关管等核心产品已广泛应用于柔直输配电及特高压领域。公司参与的特高压工程项目包括：如东海上换流站、藏东南特高压直流输电工程等。

京东与头部机器人应用平台达成战略合作

据媒体报道，京东与国内头部机器人应用平台擎天租于21日达成战略合作，双方将依托丰富的供应链场景，联合推动具身机器人在仓储自动化、智能调度、无人履约、数字化维保等关键领域的技术方案落地。此外，根据合作，双方将共建机器人售后服务体系，涵盖机器人检测维修、美容保养、维修翻新、设备回收等全流程服务，通过标准化服务流程与数字化管理工具提升机器人全生命周期利用率，并降低设备综合运维成本。

高盛预测，到2035年全球人形机器人市场规模有望达到1540亿美元。中航证券表示，2026年是人形机器人从小批量订单走向规模化最产的关键元年，行业在技术路径收敛与供应链落地层面同步加速，投资端建议围绕特斯拉T链核心业绩镞、跨界新技术弹性派国内本体供应能成长线、海外非T链增量市场四大维度展开。

公司方面，方正电机成立了方德机器人子公司，布局人形机器人关节电机，目前已实现部分产品小批量量产。纽威数控针对人形机器人行业的丝杠和减速器等关键零部件加工工艺特点， 开发了人形机器人行业数控卧式车床系列。

美国一季度储能装机量创下同期历史新高

据媒体报道，报告显示，尽管面临不利的联邦政策，2026年第一季度美国储能新增装机量仍同比增长31%，达到9.7吉瓦时（GWh），创下历史上第一季度最强纪录。

财通证券分析师谢哲栋表示，5月19日，InfoLink发布2026Q1全球储能供应链数据库。Q1全球储能电芯出货205.52GWh，同比+98.70%，环比+1.62%；其中大储178.27GWh（同比+84.54%），小储27.25GWh（同比+298.98%、环比+55.27%）。看好AI带动的大储需求以及海外能源安全带来的户储需求。

公司方面，正泰电源主营光伏逆变器与储能系统，美国工商业逆变器、韩国逆变器市场的细分龙头。艾华集团目前已与多家储能领域的重要客户建立了稳定良好的合作关系。

AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革

根据Dlightek全球移动生态，在东南亚地区，预计到2028年，将有约397MW的数据中心容量投入使用。从长远来看，数据中心的总容量将从2024年的1.68GW增加到7.59GW，增长幅度超过4倍。随着AI算力需求的激增和芯片功耗的急剧上升，液冷技术已成为AI数据中心热管理的必要选择。泰国已建成首个全面液冷数据中心——GSA。

黄仁勋在GTC 2026上正式提出AI工厂概念，AI计算需求持续增加，算力消耗量也加速攀升，英伟达定位未来数据中心不再是单纯存储文件的仓库，而是生产Token的“工厂“，在受到电力限制的背景下，固定功率下带来更高的Token吞吐量也意味着花费的成本更低。为了实现这一目标，软硬件性能协同及散热系统配置占据重要地位。长城证券认为，英伟达持续推进液冷方案在新系统中的渗透率提升，印证着AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革，液冷系统解决方案商及核心零部件供应商或将持续受益。

上市公司中，申菱环境数据服务产品已广泛服务于华为、 字节跳动、 腾讯、 阿里巴巴等众多知名客户。公司表示，将重点构建北美市场的AI液冷相关产品业务拓展、交付及服务保障能力，以满足当地客户订单的规模化落地，进一步巩固马来西亚、泰国等东南亚业务，加快中东、南亚、欧洲等业务拓展。同飞股份推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品包括液冷分配装置（CDU）、冷液分配管（Manifold）、预制化管路、室外干冷器、集成冷站以及浸没液冷箱体（TANK）的全系列产品。

消息称美国将向9家量子计算公司划拨20亿美元

据报道，美国将向9家量子计算公司划拨20亿美元，政府将获得股权。IBM将获得这笔协议中的10亿美元资金，而GlobalFoundries将获得3.75亿美元的款项，以推动新兴量子计算行业的发展。除初创公司Diraq预计将获得3800万美元外，其余公司预计都将获得1亿美元，D-WaveQuantum、RigettiComputing、Infleqtion等一系列致力于量子计算研究的公司将在列。

量子计算已成为大国战略必争领域，我国将其列为十五五六大未来产业之首，政策与资金双轮驱动。东兴证券张永嘉认为，量子计算已成为全球科技竞争与国家战略布局的关键赛道，行业虽然短期盈利偏弱，但长期可替代空间广阔，覆盖万亿级行业，政策托底保障持续投入，行业拐点取决于两大信号：技术拐点关注比特规模扩容、量子纠错成熟、核心设备国产化落地；商业化拐点聚焦专用量子计算在金融、医药等场景规模化付费。

上市公司中，彩讯股份携手芯光量子基金、光谷天使基金以及湖北科投天使基金，共同向中科酷原注入了数千万元的战略投资。这一举措旨在加速中科酷原在原子量子计算机整机研发方面的进展，进而推动量子计算技术从实验室阶段迈向产业化应用。普源精电通过收购耐数电子100%股权，前瞻布局量子计算等前沿领域，下游客户多为国内领先的科研院所、科技型企业等。