每周必读，VIP用户特别助理！科技板块情绪继续走低，后市应如何思考？本文附赠免费试读VIP文章一篇。
本周指数呈波动下跌态势，前期主线科技板块的抛压非常强烈，很多科技趋势股股价腰斩。接下来该有怎样的想法呢？这个问题最近让大家非常头疼，因为不管是靠技术指标寻找市场方向还是逻辑判断，成功率都大幅下降。不过相信部分股民朋友也已经有了一些想法，我帮大家梳理其中一两种看法。
首先，指数跌到这个位置后可能会触发抄底资金进场，这时候和指数回升共振最大概率还是科技，但这不是指未来长期和指数共振的板块还是AI硬件，而是超短期如果发生反弹的看法。其次，部分朋友也会认为大量资金不会回到科技，那么现在哪些分支在承接资金呢？这些方向是大家在不认可科技时需要重点观察的，一会在下方给大家介绍一二。
对于VIP资讯的各个栏目，本周就不做推荐了，市场情绪出现极端情况时，各类资讯分析方式都难以奏效，等行情转好我们再来分析资金行为和适配方向。
既然要聊科技板块，我们就又要拿出这些最近“不太想听到的”名词，也是这波大跌的主力之一。比如光纤，过去行业需求主要来自三大运营商建设，普通光纤占比较高，企业盈利容易受到集采价格影响；如今新增需求更多来自AI集群、数据中心互联、海外云厂商和高密度光连接，光纤的需求数量、产品规格和价值量都在发生变化。
光模块数量增加的同时，与之配套的光纤阵列、MPO高密度连接器和机柜内外光缆需求也会增长。从价格表现看，普通光纤和高规格光纤均已明显脱离此前低点，但上涨幅度具有结构性差异。海外数据中心和出口订单价格相对更强，弯曲不敏感、超低损耗及其他特种光纤的议价能力也好于普通产品。
近期产业信息里，普通光纤和高规格光纤价格并未明显下行，预制棒扩产仍然较慢，部分企业订单也比较充足。
注：图片引用自《【盘中宝】产品供不应求，有厂商产能已排至2027年》。（本篇文章可免费试读）
另一类AI硬件分支比如电子布，电子布是覆铜板中的重要材料，负责维持板材的强度、尺寸稳定性和绝缘性能，覆铜板再被加工成印制电路板。电子布的投资逻辑由普通产品涨价，进一步延伸至低介电布、低热膨胀布和石英布的技术升级。
AI服务器平台升级，是高端电子布需求增长最直接的催化。Rubin平台的PCB层数、面积和传输速率继续提升，材料方案开始采用M9覆铜板与二代低介电布、Q布混合配置；高速交换机从400G向800G、1.6T升级后，也会逐步从一代低介电布切换至二代布和Q布。与此同时，谷歌、亚马逊等自研芯片服务器以及高端封装载板同样增加特种电子布用量。
供给端会受限于电子纱和织布机。高端电子布需要纱线直径、均匀性、张力和织造精度保持高度一致，目前高等级织布机仍主要依赖日本及欧洲厂商，设备交付周期较长，国产织机尚未实现大规模稳定替代。即使企业拿到设备，也要经过安装调试、良率爬坡和下游覆铜板厂认证，新增产能不能立即形成有效供给。
注：图片引用自《【风口研报·公司】高端CCL在紧缺之下电子布有望提价》。
在承接资金的方向包括消费、医药，以及一些独立逻辑个股等。我也特意去查看了各个方向的逻辑，部分属于筹码层面超跌反弹，部分属于基本面反转，比较杂乱无章，今天主要给大家介绍一下消费中乳业的逻辑。
乳业当前的反转，并不是终端消费突然大幅增长，而是持续多年的供给过剩开始缓解。更准确地说，产业的拐点首先出现在奶源端：过去乳企担心“奶收得太多”，现在部分地区已经开始主动争夺优质奶源。近期北方部分地区的散奶价格提前上涨，一些区域甚至高于合同奶价格；伊利、蒙牛也逐步放松限收，并通过全勤奖、增量奖等方式鼓励牧场供奶。从拒收、限收到主动收奶，是判断乳业供需关系变化的重要信号。
此前原奶严重过剩时，乳企只能将大量鲜奶喷成奶粉，最终形成高库存、低价处理和资产减值。如今，头部乳企的奶粉库存已经回到相对安全水平，国内大包粉价格也由明显低于成本，逐渐恢复至成本线附近。这意味着原奶过剩带来的库存减值压力正在下降，行业利润表最差的阶段大概率已经过去。
梳理一下近期有关的其它文章：
《【金牌纪要库·风口会议】MLCC涨价由渠道现货向原厂扩散》
总结：市场情绪持续走低，后市策略并不明朗。如果判断后市指数会短期反弹，那么有可能共振反弹的还会有科技，最近哪些分支下降更多反而更具观察性；如果判断后市资金对科技的喜好程度会大幅下降，那么可以在最近具有强支撑的分支中选择方向。
想第一时间获取【VIP资讯星推官】内容？您仅需两步：在财联社App搜索框输入【VIP资讯星推官】，点击页面上“+关注”按钮，就能实时收到更新推送啦！
