财联社7月28日讯（编辑 冯轶）今日外围市场重挫冲击港股，但三大指数展现韧性，尾盘均拉升翻红。截至收盘，恒生科技指数收涨0.61%，恒生指数、国企指数分别上涨0.41%及0.85%。

【科网龙头及蓝筹股走强 恒指短线底部重心抬升】

盘面上，几大科网龙头集体飘红，修复市场情绪。网易涨4.5%，京东涨超4%，小米涨2%，美团涨超1%，腾讯、阿里巴巴涨0.9%。

其他方向上，大金融板块也再度活跃支撑大市。此外，餐饮、乳品等消费股热度走高，航运、地产、汽车、电信等权重板块也纷纷上涨。

下跌的板块中，AI硬件概念遭遇抛售，存储、光通信、PCB概念齐挫，且板块龙头股集体暴跌，兆易创新大跌超17%，建滔积层板跌16%，长飞光纤光缆跌超13%。

整体上，港股短线行情风格切换，反复震荡整理。

今日恒指全天成交2506.33亿港元，资金交投并未同步回暖，显示筹码端动力不足。

沽空方面，总沽空金额为283.54亿港元，相当于恒指成交额的11.31%，沽空占比短线回落，空头也相对谨慎。

小米集团-W、中芯国际、阿里巴巴-W沽空金额位居前三，分别为18.78亿港元、13.8亿港元、12.08亿港元。

【AI主线跟随外围市场重挫 资金轮动加速分散风险】

行情层面，尽管大市震荡收涨，但各大板块则是涨跌分化，AI主线跟随外围市场重挫，也令场内出现一定亏钱效应。

短线来看，资金从此前极端拥挤的AI硬件方向的转移动作呈现加速态势。

今日韩国股市再度熔断，全球半导体股短期卖压加剧，费城半导体月内跌幅接近20%，美股市场上，SpaceX自高点腰斩，SK海力士ADR破发，不仅引发了全球科技股的避险交易，也影响港股硬科技情绪。

综合来看，AI主线疲软的行情表现正与其强劲的基本面出现“背离”，也反映投资者对相关资产的担忧。而作为此前资金集中抱团核心方向之一，情绪面的负面影响仍需关注。

不过，摩根士丹利表示，在近期回调后，人工智能供应链仍然能提供有吸引力的风险/回报，认为此次抛售主要是技术性因素和获利了结所致。摩根士丹利预计，人工智能计算需求将在未来几年内超过供应，并对人工智能能力提升、应用以及与人工智能相关的长期资本支出增长持乐观态度。

另一方面，7月末及8月业绩期深入，资金风险偏好本就更加趋向审慎。反映到港股盘面，防守性强的金融与传统科网龙头反而成为主要轮动方向。

有数据显示，多只红利ETF近一个月合计净流入超百亿元。低位板块整体上更为受益近期的资金面轮动及估值修复交易。

【两地市场AI硬件股同步走弱 港股部分行业盈利预期上修】

A股今日则是震荡调整，三大指数低开低走，再度出现弱势行情。沪深两市成交额2.03万亿，较上一个交易日缩量508亿，全市场超2700只个股下跌，大小分化明显。CPO、存储、芯片等硬件股领跌居前。

展望后市，国泰海通研究认为，港股短期外部波动仍存，微观流动性改善使得市场重新聚焦港股性价比，南向与外资共同回补或助推行情向上。

值得关注的是，从卖空情绪看，上周港股恒指与恒科卖空情绪小幅下降。同时，公用事业、必需性消费、综合企业盈利预期上修最多。

该机构认为，下阶段需等待8月中旬港股中报验证，若权重互联网公司盈利预期拐点确认，港股科技板块有望实现由赔率驱动向胜率驱动的切换。