缘起：中国创新药全球竞争力持续加强,板块正由“估值驱动”向“业绩+全球化兑现驱动”切换。近期多个创新药临床数据读出符合甚至超出市场乐观预期，重磅BD交易接连落地，2026年上半年国产创新药BD交易首付款规模已达约52亿美元，超过除2025年外历年全年水平。