导读：①大盘四连阳震荡走强，场内资金回流，市场整体韧性抬升；②科技主线轮动发力，PCB 板块强势爆发，高盛上调 AI 服务器 PCB、CCL 行业预期，中长期逻辑稳固；③创新药近期走出延续性行情，后续仍可在震荡分歧中寻找优质标的低吸机会。

8月10日 12:00

今日早盘震荡分化，其中大消费方向全线爆发，食品饮料、养殖业等细分均涨幅居前。此外电网设备、医药等板块同样保险亮眼。另一方面，算力硬件全线调整，中际旭创、新易盛双双跌超7%。市场整体仍以震荡结构看待，把握热点轮动过程中结构性机会或是关键。

8月10日 9:15

上周五三大指数均涨超 1%，收获四连阳，整体市场重心稳步上移，赚钱效应持续扩散，场内资金回流态势明显，市场整体行情韧性显著增强，震荡上行结构得以延续。

回顾上周本轮反弹，科技赛道依旧是市场核心抓手，上周五PCB概念迎来全线爆发，成为最强风口，板块内超20只个股强势封板。高盛近期大幅上调AI服务器PCB及CCL行业增长预期，根据其最新测算数据，2028年全球AI服务器PCB市场规模将达到840亿美元，对应CCL市场规模同步攀升至480亿美元，行业长期成长空间被大幅打开，彻底夯实了板块中长期上涨逻辑。

从科技板块内部轮动节奏来看，行业细分赛道切换井然有序，结构性行情特征凸显。在前一交易日强势领涨的半导体材料板块延续热度的同时，资金顺势向PCB等低位细分科技领域扩散，规避了单一赛道过度炒作的风险。随着场外增量资金持续回流科技赛道，板块内部轮动节奏愈发规律，行情持续性得到有效保障，后续大概率延续震荡轮动、稳步上行的格局，细分优质赛道仍具备持续挖掘机会。

除科技主线外，创新药板块也于上周走出连续性行情，现阶段创新药板块迎来多重利好共振，一方面行业企业业绩持续落地兑现，基本面摆脱此前疲软态势；另一方面药企出海进程持续提速，海外市场订单与营收占比稳步提升，打开全新增长空间；同时板块前期估值长期处于低位，估值修复需求十分迫切。故创新药板块的投资逻辑已发生一定的切换，逐步摆脱过往震荡市中避险抗跌的防御属性，转型为基本面扎实、景气度持续上行的核心做多赛道。

不过从短期交易节奏来看，创新药板块上周五迎来加速冲高行情，短线资金扎堆涌入，市场情绪快速抵达阶段性高潮，短期获利盘累积较多，后续大概率迎来情绪分歧与震荡消化走势，后续可耐心等待板块震荡回调、分歧企稳后的低吸机会。