导读：①大盘探底回升承接有力，但成交显著缩量，观望情绪浓厚，即将迎来方向选择；②光通信板块内部轮动扩散，细分赛道轮番补涨；③算力租赁迎来政策金融利好，但板块筹码博弈激烈，后续走势将呈现汰弱留强；④医药板块内部分化加大，核心标的维持强势，中期仍以震荡向上的结构看待。

上周五市场探底回升全线收红，展现出较强的承接力度，不过量能再度大幅萎缩，整体而言，当前市场的观望情绪依旧浓厚，后续或迎来新一轮方向抉择。

从盘面上来看，科技赛道承接住上周四午后调整再获资金回流走强，并且可以注意到的是，场内资金不再局限于光通信核心龙头标的，而是逐步向产业链上下游细分赛道扩散延伸，覆盖材料、设备、配套零部件等多个细分领域，以上周五为例，领涨的是光芯片散热与光纤细分。这种良性的板块内轮动、细分赛道补涨格局，能够有效分散资金抱团压力，降低单一标的博弈风险，也更有利于整个板块修复行情有望持续演绎。

另外，周末消息面上英伟达官宣CPO交换机全面量产，券商表示，光通信扩产已从规划阶段进入实质性资本支出，光产业景气度持续上行。随着AI算力基础设施、数据中心互联、硅光及CPO等新兴应用场景的快速发展，光互连技术演进边际变化较多，行业产能扩张、技术迭代同步推进，整体产业景气度持续上行。

算力租赁同样再迎利好，消息面，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”近日在广州海珠区发布。据悉，中国银行前期试单授信资金已达2800万元。不过算力租赁在反复演绎后内部筹码博弈趋于激烈，板块内部分化进一步加剧，后续或延续汰弱留强特征，重点聚焦产业逻辑扎实、筹码结构相对健康的优质标的。

医药板块短期资金分歧有所加剧，板块内部涨跌分化明显，但核心人气标的与优质赛道个股始终保持强势趋势。具体来看，开开实业强势反包涨停，斩获7天5板的亮眼走势，成为医药板块核心标杆；澳洋健康、博济医药等细分标的成功晋级，延续多头趋势，有效稳住板块人气。本轮医药行情并非短期情绪炒作，而是场内中长线资金深度布局、持续加仓的结果，主力资金介入程度较深，预计本轮医药上涨行情不会轻易终结。短期板块大概率延续“震荡向上、分歧修复”的走势。

另外值得注意的是连板炒作方向，上周五出现退潮疑虑，宝鹰股份、德龙汇能、同力天启等跌停，今日高位股能否迎来情绪修复，是判断短线投机氛围能否企稳的关键。若高位股持续走弱、负反馈延续，市场其余高位题材标的仍存在补跌风险。