今年上半年，国内硅基新材料行业告别前期深度调整，在供需格局优化、下游新兴需求拉动下迎来修复窗口。作为国内产业链最完整、规模位居前列的硅基新材料龙头，合盛硅业实现扭亏为盈，迎来关键盈利拐点。

8月25日，合盛硅业披露半年度报告，公司上半年实现营业收入101.60亿元，较上年同期上涨3.94%，归属于上市公司股东的净利润3.25亿元。报告期内受工业硅产能利用率同比提升，产销量实现显著增长；同时，有机硅行业供需格局改善，主要产品市场价格上涨，公司整体毛利率大幅提升，推动经营业绩同比大幅改善，成功实现扭亏为盈。

从财报各项经营数据看，公司没有单纯依赖行业周期红利，而是凭借一体化产业链成本优势，持续夯实主业底盘。与此同时，公司持续发力高附加值新材料补齐国产供给短板，锚定第三代半导体、光通信等前沿赛道谋篇布局。

全产业链优势兑现盈利拐点

2026年上半年，我国经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，硅基材料下游需求稳步复苏，行业供需格局持续优化。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，上半年国内工业硅市场均价同比实现正向增长，下游多晶硅、有机硅开工率稳步提升，需求支撑持续增强；根据百川盈孚数据，上半年国内有机硅DMC均价为1.44万元/吨，同比上涨超13%，行业盈利水平步入修复通道。

产业链协同首先实现原料自主可控，有机硅、多晶硅核心原料工业硅由子公司直供，规避原料价格波动风险，削减中间成本，放大盈利弹性。工业硅业务产能利用率、产销量大幅提升。依托自有石英砂、长协煤炭控成本，通过工艺优化压降冶炼电耗，多数炉台单吨电耗降至万度以下，叠加新疆基地资源禀赋，筑牢成本壁垒。有机硅为盈利修复核心，通过流化床、精馏自回热技改，优化产品结构、自动化升级、副产综合利用，进一步降本提效。

依托全链条协同，公司建立内部原料优先配置机制，深化各业务板块供需联动，在保障供应稳定性的同时强化成本控制。正是这种一体化运营模式，让公司在周期波动中保持经营韧性，在景气回升阶段快速兑现盈利。

高端产品矩阵构筑差异化竞争力

如果说全产业链成本优势是穿越周期的“压舱石”，那么产品结构高端化升级则是合盛硅业长期增长的核心动力。据中国氟硅有机材料工业协会数据，我国有机硅产量已连续多年居全球首位，中低端产品自给充足，但电子级、医疗级等高端领域仍有进口替代空间，高端化、功能化是行业核心发展方向。

合盛硅业的研发布局精准契合这一趋势，持续向高附加值领域延伸。作为国家级高新技术企业、浙江省创新型试点企业，公司主导或参与了《有机硅环体单位产品能源消耗限额》《工业硅》等六十余项国家、行业或团体标准制定，建立了省级高新技术企业研发中心、重点企业研究院、国家级博士后工作站等多层次研发平台。截至2026年6月30日，公司累计取得授权专利898项，其中发明专利107项。

技术研发团队不仅进行现有产品的工艺技术提升，而且在补链、扩链、强链上进行产业链的延伸，布局一系列新产品。

报告期内，公司多项产品获得官方认定：“高品质气相二氧化硅HS-200”“二甲基二氯硅烷”“高粘度α,ω-二羟基聚二甲基硅氧烷”等多个项目列入浙江省省级工业新产品；“低环体高粘度室温硫化硅橡胶”被认定为浙江省首批次新材料，标志着公司高端有机硅产品技术实力得到权威认可。伴随上述高端产品切入高端密封、电子封装等高景气赛道，使得公司盈利结构进一步优化。

在前沿技术研发方面，公司持续取得突破，成功实现氨基硅油及有机硅乳液产业化，产品品质达国际领先水平；酸性树脂法制备乙烯基硅油及酸性白土重用技术取得进展，简化工艺的同时减少固废产生；乙烯基生胶及乙烯基硅油反应条件优化成效显著，实现节能降耗。

与此同时，高端医疗与电子级产品布局已进入商业化前夜。其中医疗用途液体硅橡胶及0度人体硅胶已于6月完成中试验证，目前进入商业化推广阶段，前者面向医用导管、医疗器械密封件等医疗领域，后者可应用于仿真人模型、可穿戴设备、高端消费电子等场景；公司同步储备了电子级有机硅凝胶等系列产品，瞄准半导体、电子信息产业材料需求。

硅基版图延伸打开成长空间

在巩固工业硅、有机硅双龙头地位的基础上，公司依托硅基产业积淀，向第三代半导体、光通信等战略新兴赛道延伸，碳化硅、光纤预制棒等新业务稳步推进，构建“基础材料+前沿新材料”的多元产业格局。

目前，公司6/8英寸碳化硅衬底已全面量产，良率和质量处于行业前列；12英寸碳化硅衬底研发顺利，已推进送样；光学用8/12英寸衬底研发也取得突破。高端粉料领域，高纯导电型和高纯半绝缘型粉料成为市场标杆，高纯陶瓷粉料和热喷涂粉料成功研发，产品矩阵持续完善。从工业硅延伸至碳化硅，公司的硅材料技术积累与生产经验形成天然协同，为新业务发展提供了坚实产业基础。

光通信领域，光纤预制棒是光纤光缆产业链中技术含量、附加值最高的核心环节。随着5G-A、算力网络等工程推进，国内光纤预制棒市场稳步扩容。

在此背景下，公司光纤预制棒项目于报告期内表现亮眼,半年报披露，2026年上半年，公司向国内主流光纤企业销售的D4产品销量同比增幅逾七成，市场认可度快速提升，为后续项目产业化落地奠定了基础。目前项目团队组建、关键设备采购及市场前期开拓均按计划有序推进。

从盈利拐点清晰显现，到高端产品次第落地，再到前沿赛道稳步破局，合盛硅业2026年上半年的经营表现，既是企业战略定力与运营能力的集中体现，也是中国硅基新材料产业向高质量发展迈进的生动缩影。作为行业龙头，合盛硅业将持续践行“战略集中、执行下沉、技术赋能、效率优先”的管理方针，夯实全产业链协同优势，加码技术创新与高端产品布局，稳步拓展前沿赛道。