8月25日盘后，海致科技集团（02706.HK）发布2026年中期业绩报告，交出上市后首份中期成绩单。上半年，其经营增长质量持续优化，核心业务高速攀升，产业AI商业化进程提速。

财务数据显示，上半年公司实现营收2.96亿元，同比增长70.4%；实现毛利1.32亿元，同比大幅增长97.8%；整体毛利率同比提升6.2个百分点至44.7%；净亏损同比收窄38.1%、经调整净亏损同比收窄31.5%，盈利改善趋势明确。

上半年收入高增，主要系Atlas图谱解决方案、Atlas智能体两条产品线收入增加共同驱动，而更值得关注的信号在于业务结构变化：今年H1，其智能体业务收入占比从去年同期的28%跃升至38.8%，与图谱业务构成“双轮驱动”发展格局。公司整体增长并非依赖粗放式项目扩张，而是由高毛利、高价值的智能体业务结构性升级驱动。同时，公司一贯坚持的“本体（Ontology）”技术路线正在多个行业落地，以自研图数据库为核心的多模数据库，逐步成为各行业产业AI落地的关键基础设施。

在AI应用层公司普遍面临“增长与盈利能否兼得”拷问的当下，海致科技凭借高增速、高毛利、持续优化的财务表现，展现出产业AI企业稳健成长的发展态势，值得市场关注。

智能体收入占比跃升至38.8%，海致有望早日迎盈利拐点

拆解收入结构可以发现，海致科技呈现出图谱稳健增长、智能体高速爆发的“双引擎”协同驱动格局。

一方面，作为基本盘的Atlas图谱解决方案收入1.81亿元，同比增长45.0%，服务客户59家，平均客单价约310万元，这条沉淀十余年的业务线，依然保持稳健增长态势。

另一方面，作为驱动公司业绩增长的核心引擎，Atlas智能体业务在今年上半年实现跨越式突破，高毛利属性持续拉动盈利结构优化。财务数据显示，上半年Atlas智能体业务收入1.15亿元，同比增长135.6%，毛利率突破50%；该部分占公司总营收的比例达到38.8%。自2023年该业务推出以来，过去两年收入增长16倍；2023年至2026年上半年持续高速放量。

值得关注的是这样一组数据：Atlas智能体业务服务客户29家，平均客单价约400万元；69%的智能体付费客户，均为已部署海致图谱解决方案的存量客户。可以看到，其智能体业务实现的高速增长，具备扎实的客户基础，并非短期市场热度驱动。公司正持续深挖客户全生命周期价值，通过技术迭代和产品升级，为存量客户实现业务赋能升级，带动单客户价值持续提升，实现从“一次性项目交付”向“持续性价值服务”的模式深入。

随着两大业务板块的产品协同效应持续释放，海致科技产业AI落地的规模化优势逐步凸显。

体现在利润端，其净亏损、经调整净亏损同比均有超过3成的收窄。特别是经调整口径更能反映经营实质——1960万元的亏损对应2.96亿元收入，亏损率约6.6%，较去年同期大幅改善。据悉，经调整净亏损剔除项包括可赎回优先股公允价值变动、股份支付费用、上市开支等非现金或非经常性项目，其中相当部分在上市完成后已逐步消除。

今年上半年，海致科技毛利率同比提升6.2个百分点，这一指标改善来自三方面：一是高毛利的Atlas智能体业务收入占比持续提升；二是营运及履约效率提升带来交付成本下降；三是技术与业务能力跨行业沉淀叠加成本结构战略性优化。25日晚间的业绩会上，海致科技管理层还介绍，成熟行业、成熟场景的解决方案毛利率远不止报表层面综合的约45%。

海致科技表示，随着智能体业务逐步规模化复制、标准化产品体系持续完善，公司有望早日迎来经调整盈利拐点。

另外从费用结构看，海致科技增长具备极强的内生性、可持续性。报告期内，销售费用同比增长15.1%，显著慢于收入增速（70.4%），表明增长主要由产品实力和真实市场需求驱动，而非高强度营销投入堆砌。同时，公司持续加码核心技术研发，期内研发费用6560万元，同比增长81.5%，研发费用率提升至22.2%，持续聚焦图模融合、产业智能体等核心技术迭代。

同时财务结构实现根本性优化，抗风险能力大幅提升。截至6月30日，现金储备接近10亿元，且无任何外部借款或抵押资产；资产负债率大幅下降至26.3%；合同负债达1.008亿元，预收款规模稳步增长，印证下游客户订单需求充足、合作粘性持续增强。

充裕的现金储备不仅提供财务安全感，更为技术研发和市场扩张提供充足弹药。报告期内，公司落地智能矿山、城市治理、金融AI底座等多个千万级标杆项目，相关订单将在后续报告期持续确认收入，为后续业绩增长提供充足储备。

值得注意的是，参照2025年同期营收占全年收入27.9%的季节性特征（历史经验上半年收入占全年比例均在25%-30%之间），叠加当前充足的在手订单储备，海致科技全年业绩有望延续上半年的高增长态势。

产业AI全栈底座日趋完整，管理层给出核心预判

今年上半年，海致科技核心技术体系完成了从单点能力到系统级架构的战略升级，产业AI全栈底座日趋完整。

公司发布了基于Harness架构的重大版本升级——Atlas智能体平台从面向单任务的Agent编排框架，演进为产业级智能体运行时（Agent Runtime）与标准化运行平台。

模型越强、智能体权限越大、失败成本越高，Harness反而更加重要。Harness的核心价值在于，在模型之外构建了一整套工程系统，涵盖上下文管理、工具状态、任务编排、验证及安全护栏，将大模型的概率性智能组织为可控、可持续、可验证的执行能力，真正将模型的“intelligence”转化为“reliable work”。

业绩会上，公司管理层还指出，产业级Harness涉及企业特定知识与专有数据，不会被大模型厂商内化，本体适配国内企业私有化部署环境特征，是产业智能体的核心语义层。公司智能体业务将长期保持高速增长，对未来1-2年收入利润增长充满信心。“智能体是今后几年工业界最重要亮点，预计长期保持高速增长趋势；2026年以来智能体商机远超公司预期；驱动来自技术端、需求端、认知端三方面共振，力量澎湃。”

与此同时，本体（Ontology）技术完成重磅升级：从以实体和关系为核心的数据分析工具，升级为可驱动订单、库存、审批、风控等全流程业务执行的核心载体，完成了从“分析系统”到“业务操作系统”的价值升级。

本体不仅描述企业有什么，更表达企业如何运行、智能体可以做什么。本体为产业级智能体与通用级智能体的harness核心区别所在，也构成了产业AI落地的第一步——形成统一的企业数据和计算底座，在此基础上再构建企业世界模型，FDE现场工程师深入业务线梳理、定义隐性知识并编译进本体与平台能力，与传统To B定制化差异在于抽象可复用产品能力并反向增强平台，使产业经验持续累积为AI资产。

长期以来，海致科技坚持以“本体”为核心的技术发展路线，而这并非海致一家的判断——全球领先的企业AI解决方案供应商已建立用本体联接业务语义与生产环境的表达范式，国内工业制造、政务、智能矿山等行业客户也将本体明确列为AI建设刚需。

数据库基座方面，以自研AtlasGraph图数据库为核心引擎，海致科技持续向覆盖图、时序、向量的多模数据库演进，使对象的关系、状态与知识在同一计算体系中被关联理解。以设备故障分析为例，传统方案需在三个独立数据空间分别识别对象、再靠应用层完成拼接；而在多模体系下，设备成为三类数据共同指向的业务对象，系统可围绕同一设备连续完成故障知识召回、上下游影响分析、异常指标追溯，大幅降低跨系统关联复杂度，为更长链条的机器推理提供一致的数据基础。图数据库也正从分析型基础设施向智能体运行时的记忆与推理底座演进，为高合规、高可靠场景的规模化落地提供技术前提。

海致构建的“多模数据库—本体—Harness”三层完整技术链条形成清晰联动：底层自研AtlasGraph图数据库保存与计算企业真实世界的对象、关系和语义；本体将数据统一映射为业务对象、状态、行动和可调用能力；Harness层根据任务目标、上下文与业务约束选择和组织能力，使产业智能体可靠交付执行结果。上述技术体系，正是海致将大模型从「能对话」推向「能干活、能干对活」的关键差异所在。

生态与战略合作层面，上半年公司密集落子，贯通“算力—模型—场景”全链路：算力侧深度优化与智能调度、模型侧兼容超100款大语言模型不绑定单一厂商、场景侧深度扎根行业——三块拼图就此凑齐，产业级AI体系从底层基础设施到上层应用落地初步成型。

公司披露，上半年与智谱签署战略合作框架协议，智谱在作为公司IPO基石投资人之外，还将在模型训练与产业场景落地等领域深度合作；与国产算力芯片龙头海光信息签署战略合作协议，围绕政务、公共服务、安全等关键行业，联合打造“国产算力+图模智能”全栈解决方案。

就在本月，海致科技还与京东集团旗下专注于以技术为产业服务的业务子公司京东科技信息技术有限公司达成战略合作。双方将深度融合海致图智能核心技术与京东科技产业云底座能力，围绕技术共建、行业赋能等四大维度协同发力，联手打造高可信、可解释的产业 AI 解决方案，加速 AI 技术在金融、能源、政务等重点行业的规模化落地。

上半年，在行业拓展层面，海致科技在巩固政务、能源、金融三大优势基本盘的同时，新兴赛道捷报频传。

政务领域，典型客户半年内连续复购，项目覆盖图数据库、图本体、政务智能体等核心产品；能源领域，“AI自治”路径日渐清晰，电网核心场景实现深度覆盖；金融领域，与宁波银行战略合作落地，香港地区完成本地化团队搭建并实现中资投行标杆客户订单落地。

与此同时，智能矿山方面，公司与某大型煤业集团签署千万级项目，部署海致智能体平台；电信运营商方面，持续拓展新标杆客户；油气领域，连续中标多个大型央国企核心业务项目；国产大飞机、智能汽车、机器人、医药生产流通、城市热力运营等全新赛道亦实现订单突破，多行业商业化复制空间持续拓宽。

另外，海致科技的行业话语权与市场认可同步提升。

由首席科学家郑纬民院士领衔的院士工作站完成战略升级，研发重心从高性能图计算全面升级至“图模融合”前沿方向；全资子公司海致星图作为核心起草单位，深度参编的《信息技术 神经网络表示与模型压缩 第3部分：图神经网络》《智能计算 图计算性能测试方法》两项国家标准于期内正式发布。

6月，海致科技正式获纳入港股通标的名单及恒生综合指数。海致科技为首家以“AIHarness”为核心技术路径的港股上市公司，此次纳入港股通及恒生综合指数，标志着其市场流动性与机构覆盖度迈上新台阶。

站在产业视角，对照“人工智能+”行动计划提出的「2027年70%、2030年90%」的普及率目标，当前产业智能体的真实场景渗透率尚不足10%，差距即是机遇。

展望未来2-3年，海致科技高管预判，行业将进一步分化集中，2026年仅是产业AI大规模爆发的第一年。客户预算逻辑若从“工具”切换为“使用工具的人”，行业增量预算将从IT预算向OPEX预算（运营支出预算）切换，大模型应用与AI agent的增长将由线性切换至指数级增长。

为此，海致科技的核心任务是在窗口期抢占高价值场景、立住行业标杆、做深标准化、把工程师派到客户第一线。

其战略重点在于，持续构建跨行业跨领域的核心技术底座，强化AI原生与行业专家型人才储备，推动增长模式从人数与人效驱动向产品规模化复制切换，在巩固技术领先性基础上实现规模化盈利。凭借上半年在技术、生态、行业拓展与市场认可层面的系统性突破，海致科技已为把握产业AI从“标杆验证”走向“规模化爆发”的窗口期做好了充分准备。

纵观这份中报，海致科技传递出的核心信号是：产业AI的商业模式已得到市场充分验证，并且正在从“标杆验证”走向“规模化复制”。高增长、高毛利、强现金、亏损收窄——四项指标同时达标，在当前AI应用层公司中并不多见。

在全球人工智能浪潮从技术探索迈向产业纵深的关键节点，海致科技以独特的图模融合技术路径持续解决行业核心难题。凭借Atlas智能体业务的爆发式增长、持续夯实的全栈技术底座、接连落地的重磅生态合作以及不断深化的行业拓展，海致科技已为把握产业AI化浪潮做好充分准备。未来，海致科技将持续深耕产业智能体技术，推动行业标准化产品沉淀，加速向规模化增长切换，为股东创造长期价值。