【热点导读】

PCB高端产品供需偏紧，AI算力需求倒逼技术革新

我国在地月激光通信试验任务中取得重要突破

我国首个用于认知障碍辅助诊断的脑机技术相关产品获批上市

销量涨3至5倍，部分光纤企业订单排至1年后

诺瓦聚变完成12亿Pre-A系列融资，估值居国内民营核聚变企业第一位

高端铜箔需求暴涨260%，机构称当前行业双重景气共振

AI短剧已先行验证AI影视的商业逻辑，并将向整个影视行业渗透

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PCB高端产品供需偏紧，AI算力需求倒逼技术革新

据媒体报道，近期，多家PCB产业链企业披露2026年半年报，大多数公司营收、净利润实现较快增长。梳理发现，AI算力需求增长、产品结构升级及产能释放等成为推动企业业绩增长的重要因素。与此同时，当前PCB行业仍处于结构性涨价过程中，高阶HDI、高多层PCB等高端产品持续处于供需偏紧状态。

东北证券表示，技术升级驱动PCB创新。AI算力需求倒逼制程跨代，mSAP由“选配”进入“刚需”放量期。随着AI服务器、800G/1.6T光模块及高性能存储（HBM/LPDDR5）渗透率快速提升，信号传输损耗与线路精细度已达物理极限。传统减成法在线宽/线距（L/S）低于30/30μm时侧蚀严重，无法保障阻抗匹配。mSAP（改良型半加成法）凭借20/20μm甚至15/15μm的超精细加工能力，已成为1.6T光模块、AI类载板（SLP）及存储BT基板的底层核心工艺。爱建证券表示，mSAP已迈入新一轮资本开支扩张期，2026年有望成为mSAP扩产元年。

上市公司中，博敏电子表示，mSAP工艺已成为800G及1.6T光模块PCB的主流技术路线。子公司江苏博敏定位专业化HDI生产，配套mSAP工艺产线深度契合光模块头部厂商需求。景旺电子AI服务器与数据中心领域，公司已通过国内外主流服务器及云服务器厂商的认证，并逐步实现量产出货。高速光模块领域，随着公司新增mSAP产线安装调试完成，产能落地，上半年公司已批量交付800G、1.6T光模块PCB，2026年二季度，800G及以上速率光模块收入环比增长近1500%。方正科技在UHD、Cavity、mSAP、阶梯金手指、特殊散热、能源厚铜及高端光模块等特色工艺方面已实现量产，助力客户N+1和N+2代产品研发。

我国在地月激光通信试验任务中取得重要突破

据媒体报道，记者从中国科学院空间应用工程与技术中心获悉，日前，我国在地月激光通信试验任务中取得重要突破，成功在超过40万公里的地月距离上建立起双向激光链路，首次实现地月双向高速激光通信。这标志着我国空间激光通信正式从近地轨道迈入地月空间。相关技术突破使我国空间激光通信正式从近地轨道迈入地月空间，将为我国载人登月、月球科研站建设和深空探测提供重要技术支撑。

地月激光通信具备带宽大、速率高、保密性强、设备轻量化低功耗的核心优势，传统微波通信带宽瓶颈日益凸显，激光通信已经成为深空探测、低轨星座组网的核心通信方案。华龙证券表示，国内低轨通信卫星发射量在2026年有望迎来爆发，国网星座、千帆星座加速落地，预计2030年国内低轨卫星市场规模有望冲击1500-2000亿元。地月激光通信技术验证成功，进一步加速产业链技术迭代与产业落地进程。

公司方面，永新光学是光学显微镜和精密光学元组件国产龙头，在航空航天领域，公司已与卫星激光通信领域头部企业建立合作，前瞻布局相关光学组件。ST雪浪已于2026年3月20日与氦星万联、氦星光联等相关方共同签署了《重整投资协议》，氦星光联是一家专注于空间激光通信终端研发、生产与应用的民营高新技术企业，也是国内少数拥有全自研、国产化可控垂直生态链的空间激光通信企业。

我国首个用于认知障碍辅助诊断的脑机技术相关产品获批上市

近日，脑机交互与人机共融海河实验室孵化企业天开燧世自主研发的“脑电信号采集与认知功能评估系统”（神工—神篙）成功获批天津市药品监督管理局颁发的国家二类医疗器械注册证，标志着我国首个用于认知障碍辅助诊断的脑机技术相关产品正式落地，进入规模临床应用。

脑机接口产品的应用场景较广，主要覆盖临床诊疗、康复、消费、游戏等。浙商证券认为，目前脑机接口行业处于技术进步、商业化和产业化落地双向竞速的阶段。因此行业呈现出“头部企业一体化探索技术天花板、中小企业分工协作加速商业化”的态势。因此看好两类企业：1）能够通过上下游一体化整合，快速迭代实现里程碑突破和差异化优势的头部BCI企业；2）消费脑机赛道“卖铲人”，专注单一上游核心部件，如芯片、电池、电极等环节的隐形冠军。

上市公司中，爱朋医疗于2019年参股常州瑞神安医疗器械有限公司，目前持股比例为3.51%。常州瑞神安源于清华大学微电子所团队植入式神经刺激器项目的产学研转化，创始团队毕业于清华大学，并由清华创投及上市公司等参与创办。塞力医疗在脑科学与数字疗法领域，依托子公司海思太科（武汉）医疗科技有限公司，联合浙江大学医学院附属第一医院精神卫生中心研发“海思灵曦”AI数字诊疗系统，聚焦抑郁症、双相情感障碍等精神疾病全病程管理，目前已在全国21家头部医疗机构开展多中心数据收集与优化工作。

销量涨3至5倍，部分光纤企业订单排至1年后

据媒体报道，在光纤生产车间里，外径超300毫米、重达560多公斤的光棒，单根即可拉出两万多公里光纤。有企业负责人介绍，今年以来，所有生产线始终满负荷运转，部分型号销量同比猛增3至5倍，新建的智能制造基地已经封顶，产能将实现翻番，目前有的订单已经排到了一年之后。

华创证券研报认为，光纤光缆行业正从传统电信周期切换为AI算力成长驱动的新周期。需求侧，过去光纤需求主要来自电信运营商，如今AI大模型、智算中心、GPU集群高速互联彻底改写需求逻辑，AI成为本轮增长的核心驱动力。供给端，当前全球光纤预制棒产能高度集中，扩产周期长达18至24个月，预计全球光纤光缆出现供需缺口并扩大，供需错配带动光纤价格上涨。海外光纤龙头持续拿下海外超大规模云厂商长期供货协议，康宁与Meta等超大规模客户签订长期协议，与英伟达达成长期合作、扩大光纤产能满足需求，普睿司曼与Molex签订55亿欧元高端光纤保供协议，同时，康宁、藤仓、住友电工、斯德雷特等海外主流厂商已实现业绩兑现，多笔大额订单及业绩释放印证AI算力驱动下数据中心光纤需求持续高景气。

上市公司中，远东股份已实现G.657.A1/A2系列光纤规模化量产，今年将形成年产800吨光棒及配套光纤/空芯光纤/保偏光纤/光互联跳线和组件等产销能力；2027年产能进一步扩充实现年产2,100吨光棒及配套光纤/空芯光纤/保偏光纤/光互联跳线和组件等产销能力。汇源通信主要产品包括OPGW、ADSS等电力光缆、气吹微缆及电缆光纤单元，持续拓展变电及配电领域市场。

诺瓦聚变完成12亿Pre-A系列融资，估值居国内民营核聚变企业第一位

诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司（下称“诺瓦聚变”）完成总额12亿元Pre-A系列融资（含Pre-A、Pre-A+轮），至此，诺瓦聚变创立16个月内已先后完成5亿元天使轮、7亿元天使+轮、12亿元Pre-A系列三轮融资，累计融资规模达24亿元，投后估值超百亿，刷新国内民营核聚变赛道融资规模、速度与估值三项纪录，企业估值居国内民营核聚变企业第一位。

德邦证券认为，可控核聚变作为兼具燃料供给丰富、零碳排放、固有安全性的终极能源方案，正从基础科研周期迈入工程验证与商业化探索的关键阶段。当前可控核聚变加速迈入工程化落地拐点，建议优先布局产业链价值集中的上中游赛道：一是上游高温超导材料，是紧凑型装置核心破局变量；二是中游超导磁体、真空腔体、钨基偏滤器、特种脉冲电源等核心设备，国内BEST、CFEDR等重大装置密集招标，国产配套厂商或将率先兑现订单红利。中长期关注氚增殖、面向等离子体新材料研发方向。

上市公司中，安泰科技自主研发生产钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁等涉钨关键部件，并为包括EAST、国际热核聚变实验堆（ITER）、法国WEST装置在内的国内外多个重大聚变项目累计提供了数万件产品。新研股份可控核聚变业务由公司控股子公司四川新航钛承接相关产品的配套工作，该业务在四川新航钛的收入构成中占据重要地位。目前，相关产品正按既定计划有序交付。

高端铜箔需求暴涨260%，机构称当前行业双重景气共振

据媒体报道，AI与铜的距离看起来很远。一边是发生在“云端”的前沿算法，一边是深埋地下的传统金属。可当AI“跑”起来，它们就被紧紧连在了一起。服务器的高速运算，需要更强的供电、更快的数据传输和更高效的散热，在这些环节中，铜至关重要。市场分析认为，供给端，全球铜矿新增项目投产周期长，矿端扰动持续制约有效供应；需求端，电网投资、AI算力基础设施、新能源汽车等领域对铜铝的需求韧性较强。据市场测算，2026年AI服务器专用高端铜箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。

东北证券指出，当前行业双重景气共振——锂电铜箔周期触底回升，盈利拐点确立；PCB铜箔受AI浪潮驱动，高端HVLP供需持续紧张。

公司方面，德福科技在HVLP铜箔领域进展显著，HVLP1-3已进入批量供货阶段，主要配套英伟达项目及光模块市场，HVLP4已在部分客户实现小规模放量，HVLP5新一代产品亦已完成样品导入认证。东材科技近两年一直在开展PP铜箔复合集流体的研发、制备，目前仍处于研发测试、验证阶段。

AI短剧已先行验证AI影视的商业逻辑，并将向整个影视行业渗透

行业媒体报道，8月AI数字影视公司上海折叠视觉设计有限公司（简称“折叠”）完成了数百万美元的种子轮战略投资，由爱诗科技投资。此次融资将主要用于扩充创意人才和技术团队、AI工作流的搭建，以及IP的采购与开发。

AI重构影视生产逻辑，长视频重“工业化升级”，短视频重“全维度创新”。视频大模型持续突破，在原生多镜头叙事、音画同步、高清输出、角色一致性优化等方面实现显著升级，有效解决跨镜头变脸、风格漂移等行业痛点。中泰证券指出，AI短剧已先行验证AI影视的商业逻辑，并将向整个影视行业渗透。展望AI影视，内容供给将走向“标准内容+垂直长尾+创意爆款”的多元分层；创作主体加速去中心化，产业核心由内容生产转向IP资产经营，影视投资由单项目押注转为低成本“期权组合”；注意力成为稀缺资源，分发平台凭数据、算法、创作者生态和IP发现能力成为生产中枢与利润高地。

上市公司中，华策影视自研“有风”和"国色"大模型，并已接入多种通用大模型API，进一步加速内容、科技和消费的融合发展。目前，公司已打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发等的全链路AI应用。海看股份依托自研AIGC智创平台及自建算力中心，已实现从创意生成到成片输出的完整链路生产，AI短剧业务已初步进入商业化阶段。公司已部署的算力可有效支撑内部业务需求，为自研AI技术产品提供底层算力与模型推理支撑。