财联社9月14日讯（记者 于淼）在白云山（600332.SH）今日举行的业绩说明会上，创新药进展、王老吉出海进程、核心单品竞争态势及核药配送业务等问题，成为投资者关注的焦点。公司管理层坦言，创新药何时能够贡献收入尚存在不确定性，同时表示将持续推进王老吉海外收入增长。

公告显示，今年上半年，公司实现营业收入420.91亿元，同比增长0.61%；归母净利润20.96亿元，同比下降16.7%；扣非净利润19.39亿元，同比下降12.10%；经营现金流净额为‑2.70亿元。

其中，高毛利的工业板块业绩承压，现代中药、化药科技以及天然饮品板块收入同比分别减少11.06%、15.91%、12.40%；唯一增长的医药商业毛利率只有5.95%。

业绩会上，公司董秘黄雪贞表示，公司将促进现代中药及化药科技存量业务持续发展；重点推进即饮餐饮终端拓展、新品开发及国际化布局，积极打造新的增长点；将通过优化产品结构，加速拓展医疗器械、消费者健康等高毛利业务，持续提升医药商业毛利率。

从核心单品看，化药科技板块曾经的“利润奶牛”金戈，正面临他达拉非与西地那非仿制药激烈竞争，已连续两年销量下降。2025年，该产品年销量7987.18万片，同比减少9.08%；贡献营收7.63亿元，同比下降26.18%；毛利率为87.76%，同比减少3.55个百分点。2026年中报未单独披露该产品销售数据。

对此，该公司副董事长兼总经理袁诚表示，公司正在积极打造男性健康领域产品矩阵，涵盖多品规药品和器械类产品，形成“内服+外用”的组合方案，满足多样性市场需求；同时，公司也在持续加强金戈等男性健康产品的价盘管控和终端动销。

为扭转增长困局，公司正加速向创新药企业转型。公告显示，公司已经布局了160多项在研项目，其中包含11项1类创新药，作为集团重点打造的第二增长曲线。

不过，袁诚在业绩会上坦言，创新药无论是自研或引进，进度及结果受多重因素影响，何时能够贡献收入尚存在不确定性，公司将持续推进相关工作。

经典产品王老吉方面，公司依托WALOVI国际化品牌标识加快出海步伐，但上半年港澳及海外地区收入仅1.81亿元，占主营业务收入比重不足0.5%。黄雪贞表示，上半年王老吉海外出口额同比增长较大，东南亚、欧洲渠道稳步拓展。目前公司天然饮品海外业务处于战略培育扩张期，后续将稳步推动海外收入增长。

医药商业板块
，公司下属企业广州医药成为全国首家核药进口分销配送商，当被问及核药业务能否成为新增长极时，公司回应称，目前所涉及的核药业务主要为核药配送，广州医药正积极协同上游供应商及医疗机构，共同推进患者教育、临床用药与诊疗服务一体化建设，进一步强化产业链合作。