导读：①A股持续缩量弱势震荡，临近变盘窗口，静待后续的方向选择；②网络安全板块受海外政策催化逆势走强，后续有望持续活跃；③隔夜美股算力硬件集体回调，或再度考验A股承接动能。

昨日市场延续弱势震荡，三大指数全线收跌，量能进一步萎缩，仅剩1.63万亿，通常而言持续缩量震荡后市场面临着变盘节点，静待后续的方向选择。

网络安全概念成为昨日市场最大亮点，逆势走出独立走强行情。消息面上，AI龙头企业Anthropic公开呼吁放缓前沿AI模型的能力迭代速度，同时提出建立规范化AI安全核查机制，引入具备企业同等员工权限的独立第三方评估机构，持续对前沿大模型企业的安全防控体系、模型运行风险进行常态化监督核查。在此背景下，头部大模型厂商纷纷加大安全技术投入，主动联动各行业企业深化AI安全领域合作，推动AI安全从被动防御转向主动风控，行业景气度持续抬升，带动网络安全板块逆势突围。

外围市场方面，隔夜美股科技赛道出现明显调整，光通信、半导体核心品种遭遇重挫，短期或对A股相关品种形成情绪压制。不过从A股近期盘面走势来看，市场韧性逐步显现，此前两个交易日指数连续探底回升，说明当前市场下方承接力度充足，恐慌情绪已得到充分释放。因此今日盘面表现将成为短期行情走向的关键风向标，若市场能够迎来资金回流、情绪修复，算力产业链前期利空充分消化后，超跌反弹的机会仍值得持续跟踪关注。另外值得注意的是，存量博弈下资金更多选择如MLCC、培育钻石等产业链延伸的细分赛道做挖掘。重点关注筹码结构相对健康、浮盘压力较小、资金沉淀充分的细分标的。

医药细分赛道昨日同样表现亮眼，CRO概念再度逆势走强，近岸蛋白、万邦医药等核心标的强势涨停。当前创新药及CXO板块整体估值处于历史低位区间，机构持仓配置比例偏低，板块整体筹码压力极小，具备充足的估值修复空间。随着前期高位科技成长股持续震荡消化估值、资金获利了结，市场成长资金开启赛道再平衡策略，创新药、CRO赛道的估值修复价值进一步凸显，后续或有望走出结构性行情。