导读：①医药领涨，AI 制药、CXO走强，基本面持续向好叠加筹码充分换手，板块热度有望反复；②科技板块内部分化但反弹趋势仍存；美股芯片大涨，算力受益向服务器CPU扩散，半导体设备材料景气延续

昨日市场震荡走高，沪指涨近1%，全市场超4500股上涨，逾百股涨停，市场整体反弹结构基本确立，短期有望延续震荡上行的修复行情。

医药股成为昨日市场的最大热点，AI制药、CXO概念领涨。从行业逻辑来看，医药赛道正迎来核心逻辑迭代升级。AI制药技术深度落地，全面赋能创新药研发全流程，覆盖靶点发现、化合物筛选、临床试验、数据分析等关键环节，大幅缩短新药研发周期、降低研发成本，同时显著提升新药研发成功率，推动创新药行业从传统研发模式向智能化、高效化模式转型。

从盘面筹码与估值角度分析，医药板块前期经历了长时间的横盘震荡整理，板块内筹码充分交换、浮筹持续出清，高位交易拥挤度大幅回落，前期积压的估值压力得到充分释放。结合外围市场预期边际回暖的背景下，板块再度吸引资金入场。故在基本面与筹码面双重共振下，后续板块热度将持续反复活跃。

昨日科技股分化，不过板块整体反弹趋势仍在，外围市场的强势表现为A股科技赛道提供强劲情绪支撑，昨晚美股科技股集体大涨，其中ARM、英特尔等多只半导体芯片股大涨超10%。AI算力的受益面正从GPU向数据中心CPU显著扩散，AI推理与Agent应用的落地正驱动服务器CPU需求进入一轮供不应求的量价齐升周期。与此同时，国内半导体国产化进程持续推进，半导体设备、半导体材料作为产业链核心短板环节，政策扶持力度持续加码、国产替代空间广阔，后续有望持续享受行业红利，维持高景气度运行。

光通信方向同样值得持续关注，午后PCB方向率先回流胜宏科技走强涨超9%，人气股超声电子一度触及涨停。此外中际旭创、新易盛、亨通光电、中天科技等权重同样维持涨势。目前光通信内部呈现震荡向上的良性轮动局面，寻找各细分分歧低吸机会或是关键。