近日，格科微（688728.sh）发布2026年第三季度报告。数据显示，公司第三季度经营质量显著提升，单季度营收达25.41亿元，再创单季度新高；归母净利润1.1亿元，同比增长437.67%，环比增长1759%，利润全面释放。2026年前三季度，公司现金流量净额达到21.00亿元，相较去年同期增长116.57%，体现出极强的造血能力。

值得一提的是，格科微上半年受到美元汇率波动带来的汇兑损失、巨额折旧等影响，当期利润端与收入增长形成背离，但是第三季度在折旧压力既存、汇兑改善有限的情况下创造单季度营收新高并且利润大幅增长，在消费电子终端尚未大幅回暖的背景下，可以看出格科微快速放量的高像素产品，正在推动公司在盈利端的改善，推动公司Fab-lite模式进入正向运转快车道。

产品结构的高端化跃升，高像素产品矩阵的全面爆发，是拉动公司业绩成长的最核心动能。格科微基于其GalaxyCell® 2.0工艺平台，已形成覆盖0.61μm至1.0μm多种像素规格的高像素产品体系。前三季度，公司5000万像素产品累计出货量已突破1.2亿颗，收入占比持续提升。2026年7月，公司成功获得国际知名手机品牌客户0.64微米规格5000万像素产品订单，首批订单金额约5700万元，高像素产品全面切入头部品牌供应链。此外，公司单芯片2亿像素已与部分客户达成初步合作意向，进一步抬升公司产品规格布局，打开新的市场空间。

在夯实手机基本盘的同时，格科微在新兴场景的非手机CIS业务也提供了有力的增量支撑。在AI智能眼镜领域，公司已有500万、800万和1300万像素CIS产品实现量产出货，并推出1200万像素产品，不断丰富产品规格布局。在汽车电子领域，公司自研 130 万像素产品已在客户端批量生产；基于公司自有 12 英寸 Fab 平台实现LOFIC 技术产品化，推出首颗车规级 300 万像素 CMOS 图像传感器，不断加速向车载前装市场渗透。

面向未来，格科微正通过“资本运作+股权激励”的组合拳，为下一阶段的高质量发展储备弹药与动能。

在制造端，公司近期推出不超过42亿元的定增预案，其中30亿元将投向12英寸CIS特色工艺扩产项目，项目建成后将新增月产1万片产能。这一前瞻性布局将有效解决当前临港工厂满产运行下的产能瓶颈，保障未来高像素及2亿像素产品的规模化交付。

在团队激励方面，公司同步推出了限制性股票激励计划，2026年至2029年，公司5000万像素及以上产品线收入目标值分别不低于15亿元、20亿元、30亿元、40亿元，同时自有工厂5000万像素及以上产品产出片数也纳入考核，通过将上述硬性业绩指标与管理层及核心骨干进行深度利益绑定，旨在全面激发团队的拼搏动力与创新活力，驱动全员向高端产品放量与市场份额扩张发起冲刺。

格科微正凭借技术纵深+产能保障的双重底盘，开启向旗舰级主摄市场冲击的新征程。在技术路线上，公司基于单芯片高像素产品的快速落地与规模化盈利，已积累了深厚的工艺与设计协同能力。根据定增预案，公司下一步明确布局堆栈式及3D堆栈式技术架构，重点攻关晶圆级堆栈、超小像素结构、高速读出电路等关键技术，搭建高像素CIS共性技术平台。公司此前预计，未来高端及旗舰手机的后主摄将逐步由2亿像素产品替代5000万像素产品成为主流，而堆栈式架构正是实现2亿像素旗舰级成像性能的必要技术基础。

在制造端，临港12英寸工厂在上半年维持满产并实现盈利。如格科微定增方案顺利实施，新增月产1万片产能将有能力保障未来高端堆栈产品的规模化交付。基于单芯片高像素技术的市场验证与自有工厂的产能及定制化能力底座，可以预期的是，格科微堆栈产品以具备竞争力的姿态杀入旗舰市场，补齐最后一块技术、产品与市场拼图，加速实现从“高性价比”向“高性能”的战略跨越。