宏观新闻

1、11月12日，国务院以“健全多层次社会保障体系，进一步织密扎牢社会保障安全网”为主题，进行第二十二次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，进一步深化社会保障制度改革，健全覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的多层次社会保障体系。

2、商务部新闻发言人何亚东在12日举行的商务部例行新闻发布会上说，“300亿对300亿”对等降税框架安排有利于稳定和拓展中美双边贸易，中美两国工商界对此都抱有较高期待。目前，中美双方就实施这一安排保持密切沟通。关于经贸磋商，中美双方正在就贸易、投资等领域各自关切问题保持密切沟通，有关进展将适时公布。

3、针对欧盟有关国家禁用中国企业设备的问题，商务部新闻发言人何亚东昨日表示，已向相关国家政府表达严重关切。中方坚决反对将技术问题政治化、泛安全化，希望相关国家及时纠正错误做法，为中国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。

4、特朗普表示，美国不需要与伊朗达成协议。

5、英伟达宣布CEO黄仁勋即日起辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务。

行业新闻

1、国家发改委发布消息，自11月12日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.51元、0.54元和0.53元。车主用92号汽油加满50升的油箱将少花25.5元。

2、AI算力需求大增拉动下，PCB（印刷电路板）上游电子布行业的行情正被推向新的高点。财联社记者采访获悉，供需错配是本轮电子布涨价的主导因素，目前行业呈现“常规布缺口+特种布严重缺货”的双紧格局，叠加新增产能短期内难以放量，预计电子布价格短期内将继续上行。

3、国家药监局官网显示，礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市。其为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物。

4、据中国信通院消息，中国信息通信研究院人工智能研究所具身智能测试实验室，于2026年9月20日-10月26日组织开展EAI Bench工业场景专项评测。评测针对7项代表性任务，7个开源模型和3款本体，累计完成147次、3234轮大规模真机测试。

5、据国家铁路局消息，国家铁路局近日正式批准发布我国铁路行业首个新能源机车整车级行业技术标准，成功填补了我国新能源机车领域行业标准空白，为铁路装备绿色转型提供了坚实的技术支撑。

6、存储超级涨价周期持续超一年之际，日前，行业研究机构、存储上市公司高管等纷纷表态，预计存储芯片涨价潮仍将延续，短期难以缓解，但不同下游市场产品需求现分化，预计将持续抑制消费电子市场需求。集邦咨询发布最新存储器产业研究显示，10月通用型DRAM产品的平均合约价格较上月的26美元上涨5.77%。

7、在昨日举行的上海证券交易所国际投资者大会上，中证指数有限公司发布《指数与指数化投资发展白皮书》。白皮书显示，截至2025年底，境内指数产品规模达7.23万亿元，同比增长44.32%；全球ETF规模达19.8万亿美元，年度净流入1.87万亿美元。

8、在11月12日开幕的第二十三届中国国际半导体博览会上，长鑫科技副总裁骆晓东在演讲中指出，受全球算力需求激增影响，超级周期正在进入一个全新的“分层时代”。这种分层首先体现在细分市场的增长分化上：服务器市场需求占比已超50%；汽车市场预计到2030年复合增速约30%。

公司新闻

1、中芯国际公告，第三季度净利润28.47亿元，同比增长87.6%，预计四季度收入环比增长4%-6%。

2、天赐材料公告，子公司拟投资不超50亿元建设年产50万吨电解液及配套材料项目。

3、华虹宏力公告，拟3亿元至5亿元回购股份用于注销。

4、安集科技公告，科创半导体ETF华夏增持公司股份至5%。

5、天孚通信公告，首次回购10万股，耗资1454.34万元。

6、鸿海表示，预计全年业绩将超出此前预期，向好趋势将延续至明年。

7、海光信息公告，取得不超过7.2亿元股票回购专项贷款承诺函。

8、黔源电力公告，股东国新产业资本增持1%公司股份，拟继续增持不少于600万股。

9、日出东方：上交所向公司下发关于股价波动事项的监管工作函。

10、大东方：上交所向公司下发关于股价波动事项的监管工作函。

11、钧达股份公告，终止阿曼年产5GW高效电池生产基地项目。

12、颀中科技公告，拟募资不超20亿元用于多芯粒异构集成封测技术项目。

13、恒逸石化公告，拟12.01亿元收购绍兴恒鸣51%股权。

14、立新能源公告，拟投资73.2亿元建设250万千瓦风电项目。

15、拓荆科技公告，发行股份购买资产并募集配套资金事项获上交所审核通过。

环球市场

美股三大指数集体收跌，纳指跌0.39%，道指跌0.36%，标普500指数跌0.35%。芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.%。英伟达跌4.34%，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.2万亿元）；闪迪跌4.1%，应用材料、Cerebras跌超3%；英伟达GPU的竞争对手博通、AMD涨超5%。

国际油价上涨，12月交割的WTI原油期货上涨2.6%，结算价为每桶88.74美元；1月布伦特原油上涨3.3%，收于每桶95.82美元。

国际贵金属走低，现货黄金价格跌2.87%，报3873.42美元/盎司；现货白银价格跌3.29%，报49.95美元/盎司。

思科盘后一度上涨8%，公司上调2027财年调整后每股收益指引至5.47至5.53美元，此前指引为5.05至5.11美元，市场估计为5.10美元；营收指引上调至748亿至758亿美元，此前为722亿至734亿美元，市场估计为731.5亿美元。

Cerebras Systems盘后一度上涨10%，公司第三财季核心营收为2.309亿美元，高于预估的2.147亿美元；预计第四季度核心营收3.1亿至3.3亿美元，市场预估为2.712亿美元。

应用材料盘后上涨2%，公司第四财季净销售为104.1亿美元，同比增长53%，高于预估的102.7亿美元；预计第一财季净销售为106亿至116亿美元，预估为108.7亿美元。

美国总统特朗普表示，如有必要，可能会对伊朗动用武力。被问及是否可能对古巴动用武力，特朗普回答说会考虑。

特朗普表示，库克应接替黄仁勋担任英伟达首席执行官。

美联储更新了2027年联邦公开市场委员会（FOMC）的会议日程，取消了10月的利率会议安排。

投资机会参考

1、我国1.6T光传输技术能力边界迈入千公里量级

据媒体报道，中国移动联合合作伙伴，基于230GBaud（波特)关键技术完成单波1.6Tb/s信号在骨干长距G.652.D光纤上的实时传输，创下中国移动单波1.6T传输最长纪录。此举将助力推动1.6T光传输系统技术性能迈上新台阶。据了解，历经两年攻关，中国移动联合合作伙伴实现从130GBaud到230GBaud的技术跨越，波特率水平达到当前业界前列，并在此基础上完成基于常规G.652.D光纤的960km单波1.6T传输试验，标志着1.6T技术能力边界迈入千公里量级。下一步，中国移动将继续携手业界伙伴，加速推进1.6T高速光传输系统关键技术攻关与标准研制，推动原始技术创新走深走实，夯实算力网络新型智算光网底座，为持续降低远期数据中心互联（DCI）等流量承载综合成本奠定基础。

天风证券表示，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。

2、工信部：9项脑机接口领域行业标准获批立项

近日，工业和信息化部发布2026年第五批行业标准制修订计划，由工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会（MIIT/TC4）归口的9项脑机接口领域行业标准获批立项。本次立项的9项脑机接口行业标准，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景，搭建起覆盖脑机接口行业基础管理、核心技术、安全治理与场景落地的标准体系，为相关产品评估、技术开发和应用推广提供统一规范依据。

脑机接口是在大脑与外部设备之间建立直接信息通路的技术系统，有望成为下一代人机交互的核心路径。华福证券认为，总体来看，2026年脑机接口在医疗场景已完成从“技术可行”到“产品可用”的关键一跃。短期看，运动功能代偿、神经疾病诊疗与康复预计将是确定性相对较高、有望率先落地的场景；中长期看，随着信号解码、双向交互与安全性持续提升，脑机接口有望从医疗深耕走向消费电子、教育训练、工业控制等更广阔市场。