【财联社】（记者 姜樊）近半个月来，人民币汇率已经多次下探。在岸人民币对美元汇率最低到达6.9771，人民币“破7”似乎已在眼前。今年汇率是否还将进一步下探，中国政府是否会“保7”？

11月12日，京东金融首席经济学家沈建光在媒体沟通会上表示，人民币贬值压力仍将存在，但是年内“保7”是大概率事件。

数据显示，自今年4月份以来，美元一改年初贬值态势，持续走高，美元指数在8月13日突破96.9，为2017年7月以来的最高值。而今年以来，在岸人民币对美元汇率从今年3月27日最高值6.2409至今日（11月12日）收盘价的6.9651，累计已贬值7242个基点。

而8月以来，面对人民币逐渐靠近7的走势，央行已经开始采取一系列的措施稳定汇率：将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%；一年期离岸人民币HIBOR上涨55个基点，收紧离岸人民币流动性，导致做空人民币的成本大幅增加。离岸人民币汇率高点回落，部分海外空头止损离场，沽空压力下降。

人民币汇率仍面临贬值压力

“虽然汇率短期保持稳定，但人民币已然面临较大的贬值压力。”沈建光表示，中美利差大幅收窄，经常项目一度出现逆差，而中国经济下行压力较大，资本市场和实体经济都存在信心不足的问题，人民币资产也存在估值合理性的问题，都是导致人民币汇率贬值压力的原因。

从内部来看，今年以来，在去杠杆与财政紧缩的背景下，中国经济出现一定幅度的降速。沈建光认为，经济数据延续下滑态势，固定资产投资，尤其是基建投资增速下降明显，消费数据也弱于预期。内外部风险加大的背景下，上证综指再度跌破2700，徘徊于两年低位，投资者对经济前景的信心不足。

而从外部来看，美联储今年多次加息，美元汇率不断升值，而中美利差加大也导致中国的资本账户面流出压力，人民币汇率将因此承压。

不过，沈建光表示，虽然从短期来看美元仍会保持强劲的态势，但从中长期来看，由于美国政治存在分裂风险、税改对美国经济的边际影响减弱等因素影响，美元走势也存在不确定性。

年内“保7”是稳定预期考量

建光在回答年内人民币汇率走势问题时表示，今年“保7”仍是大概率事件，随着明年美元有可能弱于今年，美元指数或回落至90左右，人民币‘保7’的压力也将弱于今年。

今年7月底召开的中央政治局会议提出，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳投资、稳预期的“六稳”工作，虽然未提及“稳汇率”，但汇率稳定被业内人士看作是重中之重。

沈建光表示，稳定汇率就是在“稳预期”。如果汇率突破7，由于缺乏明确的预期贬值目标和历史交易支撑，并引来国内国外的做空力量，后续贬值压力可能非常大。同时，人民币大幅贬值也会削弱国内购买力和消费者信心，并向房市、债市、股市传导，加大系统性风险。

不仅如此，沈建光表示，人民币贬值将导致外汇储备下降。如果人民币继续贬值，很可能继续带动外汇储备快速下降。而如果“破7”，恐将引起新一轮换汇潮,大幅消耗外汇储备。如果外汇储备下降过快打击投资者 信心,汇率也将进一步贬值,引发恶性循环。届时央行将不得不动用更多的外汇储备维护汇率。因此，稳定了汇率，也就能稳定外汇储备；避免“破7”对于稳定汇率预期至关重要。

数据显示，国家外汇局数据显示，截至10月末，中国外汇储备为30530.98亿美元，相比9月末减少近340亿美元，降幅约为1.1%。至此，中国外汇储备经历了“三连跌”。