初见姜山，就有很强的直觉，这是一个学者气息浓厚的人。看到姜山的简历后，立刻被他一系列的学历证书所折服。复旦大学理学士、复旦-麻省理工学院合作国际工商管理硕士（IMBA），拥有注册金融分析师（CFA)、中国注册会计师（CPA）、中国注册税务师（CTA）、司法从业资格。对于一般人来说，一个资质证书就可以行走于职场“江湖”，而姜山所考取除了金融行业的硬核资质，还有些是跨行业的资质证书，可见，他是一个难得的复合型基金经理。

作为鹏华基金新股相关业务牵头人，姜山对科创板有深入思考。他认为，从目前的一系列的事件来看，中国在多个核心科技创新领域还有待提高。国家创建科创板，想用注册制来为一些当下盈利较少的科技企业提供融资，助其发展壮大。

关于什么是科创板的核心，姜山讲到，科创板不是以盈利为核心，而是以信息披露为核心。只要能够做到真实披露，基金经理就能够对企业盈利进行判断，短期盈利并不是重点关注的方向。“第一是我们需要了解的信息是否如实披露；第二在财务报表的环节是比较清晰的财务报表，不要有大的差错和遗漏产生。有一些行业过1-2年就会发生天翻地覆的变化，关键在于企业在当下时间点，是不是告诉投资者有哪些风险点，会造成业务发展没有想象中那么好，不在于是否会发生，而在于是否告诉大家这些风险点是可能发生的。”姜山进一步表示，仅仅通过申报材料或几轮问询，并不能完全了解一家企业，持续关注非常重要。

“有可能问询看到的企业和企业的真实情况仍有较大差距。毕竟想在这么短时间内把所有想法、问题都展现在问询中也不是很现实，注册制的推进，信息披露的完整性相对来说也是一个长期过程。真正特别细节的东西，难免会有遗漏，特别是在初期，肯定有想不到的地方。”姜山直言。

对于很多投资者对科创板抱有非常好预期的情况，姜山指出，我们对科创板上市公司的第一印象集中于注册制出来后第一天申报的九家企业，这是因为第一天的“眼球效应”，大家更为关注，但首批申报不等于首批发行，也不等同于科创板整体上市公司。截至5月27日科创板已申报超110家公司，统计所有企业的结果确实是创新企业占绝大多数，分布在四个重点行业，接近六成的行业集中在创新领域。

大家对科创板抱有一个期望，就是希望当一个创新板块出来的时候，一眼能看到未来的腾讯、阿里，事实上任何情况下这都不太可能。阿里、腾讯也是经过多年成长后才逐渐成长起来的，。腾讯当初在港股上市时，投资者不会想到会发展到今天这样;阿里一直到2005年还有争议，直到发展出淘宝、支付宝。因此当我们去评价一个企业时，更重要的是看资本市场能不能给未来能成长为大企业公司的土壤，而不是说一眼去发现市场上有这样未来能成长为大企业的公司，在市场刚创立时就一拥而上去投。

我们应该重点关注科创板给什么样的公司提供了上市机遇？有一些原来无法上市的公司能否在这里获得发展空间？这比我们去马上发现一家非常有成长性的公司可能更为重要。发现这样的公司，在其还处于成长初期进行投资，与公司一同发展，这样的机会在主板市场是基本不存在的。因为很多主板的好公司，上市的时候就已经度过成长初级阶段。

科创板建立初期，很多未知情况都可能发生，姜山建议投资者要更多的注意风险。许多人做投资仅仅看着投资，却忽视了风险。风险是影响投资最重要的因素之一。相对收益出身的基金经理可能不会那么重视波动率，稳定收益则不同。给客户赚钱固然重要，但是控制波动同样重要。投资行为必须和投资人需求，以及客户的投资目标匹配。姜山表示：“我一直做的是稳定收益投资，和许多做相对收益出发的基金经理不太一样。稳定收益投资中，需要做多资产配置，非常强调对于风险的管理。这一点和我出身有关。我不是传统从公募基金研究员一路成长为基金经理的路径。来到鹏华基金前，我负责大型财务公司的自营。在自营投资中，亏损是不能容忍的，因此我会特别强调风险补偿和风险管理，看重组合的稳定收益和回撤。”

姜山表示，公募基金长期投资都获得回报，但是许多客户买在高点，赎在低点。相对收益不好，。许多持有人因为波动太大，进出时机选择错误，导致并没有在产品上赚到钱。因为多数的客户不懂择时的，也不应该要求客户都能很好的择时。在这方面，我们很希望投资者能够用开放的心态去拥抱三年封闭的战略配售基金，在将基金投资交给基金经理的同时，将择时也信任地交给基金经理。目前A股在全球来看仍处于估值洼地，是一个比较好的历史进入时点。

从历史上情况看，具有牛股潜力的投资标的，长期来看一是能得到国家战略扶持的行业和企业，这肯定是一个非常重点的内容；二是符合未来长期发展方向、适应国民真正需求的行业，然后在这个行业中间可以占据主导性优势地位的企业。科创板的企业即使未来会出现失败的情况，但是大概率还是可以看到一些获得成功的企业，这里面具备创新要素的企业可能占到大多数。可能我们不会每一笔投资都会做到完完全全100%的成功，但希望在我们专业的挑选下，从整体上来说，我们可以给投资人带来一个比较不错的回报。

对于此次鹏华基金为何推出科创板封闭式基金，姜山表示，公募机构发行三年期封闭产品可能基于两个考虑：第一方面是战略配售层面的要求。即参与战略配售的公募基金是有一定期限要求的；第二方面是从历史角度来看，三年期封闭产品能够更好体现比较长期为投资者带来正回报的影响。公募基金长期来看不少产品的收益表现都很好，甚至远远跑赢沪深300指数。但是投资人很难感受到良好的投资体验。这正是因为大家去投的时间点和实际的基金本身运作之间存在一个比较大的差异性，封闭式的基金其实在某种条件上可以很好解决这个问题。

我们股票市场，基本上也是三年大概一个小周期的格局环境，这个小周期里面，通过封闭运作，基金经理可以做到，尽管有波动，但可能在起始和终点的时候，尤其在终点的时候，相当于起始点可以获得比较好的正收益，这样对于投资者的长期体验更有帮助。投资体验与基金表现相悖很多时候是源于客户的投资实践与基金本身运作之间存在较大差异性，封闭式基金某种程度上可以较好地解决这个问题。