财联社（上海，编辑吴斌）讯，北京时间11月26日摩根大通表示，尽管股市仍然容易受到贸易问题的影响，但2020年股市可能再度强劲。在电话会议中，摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou表示，2020年可能是“大轮换”的一年——散户投资者突然从债券型基金转向购买股票型基金，最近一次出现在2013年。

分析师表示，今年散户投资者极其谨慎，并拖累了股市。摩根大通此前曾辩称，散户投资者谨慎的举动会导致股票市场脆弱，并受机构投资者的摆布，现在，摩根大通预测散户投资者的转变将在2020年带来更多收益。

分析师表示，在2012年和2017年（以及现在的2019年）高债券配置的年份之后，通常在第二年债券资金流会减少。

摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou称：“在机构投资者的推动下，今年股市强劲，2020年散户投资者将大量购买股票基金。这表明2020年散户投资者将推动市场上涨，而非机构投资者。”

虽然散户投资者已经很高的股票配置可能会带来不利影响，但他表示，现金和债券收益率明显低于央行降息之前的水平，这是积极的一面。