美联储利率决议:承诺动用“所有工具” 暂不加息不考虑购买股票
原创
2020-07-30 02:37 星期四
财联社 史正丞

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,北京时间7月30日凌晨2点,美联储公布了今年七月FOMC会议的利率决议。与市场预期一致的是,美联储继续将基准利率维持在0%-0.25%不变。

在决议中美联储承诺,在这一充满挑战性的时刻充分利用所有工具支持美国经济,从而促进最大就业和价格稳定的政策目标。

利率决议概述

美联储表示,在疫情冲击后近几个月经济活动和就业市场有所回暖,但仍显著弱于今年年初的水平。需求疲软和油价大幅下跌抑制了消费者价格通胀。近几个月来整体经济环境有所改善,部分原因是支持经济的政策和信贷流向美国家庭和企业。经济发展的道路很大程度上取决于病毒传播的情况。

美联储公开市场委员会预期维持目前的政策利率,直到FOMC有信心经济已经度过了近期的事件,并处于实现最大就业和价格稳定目标的轨道上。

在确定未来调整货币政策立场的时机和规模时,委员会将评估针对最大就业和2%通胀目标相关的已经实现和预期中的经济条件。这项评估将囊括一系列信息,包含了针对劳动力市场的评估、通胀压力和通胀预期的指标、一系列经济指标和国际方面的进展。

为了支持信贷流向家庭和企业,美联储未来几个月将至少以目前的速度增持美国国债,机构住宅和商业抵押贷款支持证券的持有量,以维持平稳的市场运作,从而促进货币政策有效传导到更广泛的金融环境。

此外,公开市场操作将继续提供大规模的隔夜和定期回购协议操作。委员会将密切监测事态发展,并准备适当调整其计划。

鲍威尔发布会要点

1、及时的政策支持帮助家庭支出收复近半跌幅,就业市场在今年五至六月强劲反弹,但商业固定资产投资还没有出现复苏的迹象。

2、明天公布的美国二季度GDP将出现有记录以来最大跌幅,未来经济走向仍存在高度不确定性。一些追踪消费者支出的方式,例如贷款和信用卡数据显示数据六月以来出现下滑。

3、疫情数据的提升对经济产生压力,在人们觉得安全以前经济不太可能恢复。目前的经济下行非常严峻,仍需要更多的财政和货币政策支持。

4、在任何市场上都没有出现与美元流动性相关的担忧。

5、在宣布一系列货币政策工具后,市场恢复了正常运作。所以美联储未必需要使用这些工具,但这些工具的存在非常重要。目前美联储的政策立场合适,准备在合适的时机进行调整。

6、高频数据显示经济复苏的步伐已经放缓,但现在来说受影响的规模和维持时间还太早。

7、我们知道经济封锁是什么情况,随后迎来了经济重启,美联储预期非常多的劳动者将重回岗位。(注:受这条言论影响美元指数反弹,黄金大幅下挫)。

8、美联储的职能不是为最好的情况制定计划,针对疫苗和治疗方法的研究仍存在很大不确定性。鲍威尔认为在很长一段时间里都将面对反通胀的压力,而并非通胀。

9、重申美联储压根就没考虑过加息这件事情。(注:为黄金止跌回升提供了支撑)

10、美联储还没有针对(购买股票)进行过任何研究,我们并没有想过直接购买股票

11、预测未来经济走向时一定要保持谦逊,目前我们正在看到经济增长率的下滑,从时间上来看与六月中旬以来的疫情激增有关。后续我们只能继续拭目以待。

市场反应

针对这份意料中的决议,市场整体没有出现太大波动。股市基本维持在决议发布前的水平,现货黄金短暂下挫后重拾涨势并创下日内新高。不过受到后续发布会上鲍威尔对于就业市场的乐观表态,美元指数强劲反弹引发黄金价格下跌,但随着鲍威尔“不加息”的表态止跌回升。

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(黄金分钟图走势,来源:TradingView)

真正的问题在于,虽然在决议中美联储提到改变货币政策的条件是“经济已经度过近期的事件”,但市场期待美联储讲清楚哪些指标的变动会引起货币政策的转向,毫无疑问7月FOMC决议没有出现“加强”的货币政策指引。

鲍威尔在发布会上表态称,美联储的重点是加强对长期目标和货币政策战略的声明,尽管今天没有分享任何细节,但相信我们将继续取得进展,并在不久的将来结束讨论并给出结果。

除了利率决议外,美联储同时宣布将临时回购操作和美元流动性掉期工具延长至明年3月31日。该工具主要确保美元在全球实体经济中的流动性。

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