一、【早盘盘面回顾】

指数早盘冲高回落，个股普跌，市场短线情绪低迷，赚钱效应差。整体看，目前市场仍是存量资金博弈，盘面整体表现较弱。板块上，汽车板块冲高回落，顺周期板块继续调整，龙头有机硅板块领跌，核心股新安股份一度跌超9%，资金轮动半导体板块，昨日强势的军工股逆势走高，银行、证券等大金融板块继续活跃，新热点社区团购概念开始发酵，生鲜水产方向表现较强。涨幅超9%以上个股仅27家，其中创业板9家。两市共17股涨停（不包括ST及未开板新股），16股封板未遂，封板率52%，两市共4家连板股，其中OLED的彩虹股份3连板，军工的合锻智能2连板，新能源汽车的今飞凯达2连板，股权转让的天汽模2连板。

板块上，大金融板块今日总体依然表现不错，银行方面领涨的是成都银行，大市值的工商银行、建设银行涨幅也均超过2%。证券板块今日一度涨幅超过1%，截至午盘也依然保持红盘状态，不过领涨个股和昨日比又换了一批，昨日领涨的国盛金控和中金公司均不在涨幅榜前列。最近金融板块盘中异动的频率越来越高，从上周三开始，只要在指数相对平稳的情况下总能看到金融股的身影。期间在没有形成合力的情况下，就会换一批再次走强。这种现象在沪指已经处于上升楔形的临界点的情况下是需要关注的，对于金融股主要关注的有两点，第一是指数成交量需要再次放大到9000亿以上，第二是前排需要有龙头股打出2板以上的空间。在没有出现这两点的情况下，还是以轮动低吸为主。

半导体板块今日盘中展开反弹，台基股份一度大涨近15%，新洁能、思瑞浦跟涨。今天比较强势的分支和周二芯片板块被轮动到的时候基本是一样的，依然是逻辑芯片和IGBT分支，两块都属于车规级芯片的范畴。板块轮动逻辑方面也是非常清晰基本可以提前预判，昨日讲过目前最主流的三个方向分别是“顺周期”、汽车、半导体。由于半导体和“顺周期”两者之间具有明显的跷跷板行情，因此在“顺周期”进入日线级别调整周期后，半导体芯片是最容易被轮动的。此外，鉴于创业板近期表现明显是要弱于主板，在来到箱体下轨附近后创业板要展开反弹芯片也是优选板块。但是要注意的是，由于目前市场的空间在老周期结束后处于下降周期，因此要特别注意跟随卡位的时机，尽量多做启动，日内拉起后并不适合追高。

昨日表现最强势的军工板块今日继续处于涨幅榜前列，前排个股基本上是给了一定程度的溢价，板块内轮动特征也还是非常明显。趋势股当中领涨的中军中航飞机今日表现一般，近期表现稍显滞后的代表股中航沈飞却封住了涨停。军工和半导体一样是存在潜在切换预期的，该板块上周四和昨日连续两周在“顺周期”进入修整大盘略显低迷的背景下，担纲起了当日盘面领涨板块，部分资金选择这个时点做高低切换的迹象还是比较明显的。逻辑上，本质上炒作的还是十四五订单业绩催化，这个逻辑很纯正，最近机构方面主要看多的理由是预付款很多，产品供不应求。板块内那些大市值的标杆品种依然可以做趋势，至于江龙船艇、晨曦航空、新余国科这种短线博弈的，比较考验对短线节奏的把握。

“顺周期”延续调整，稀土永磁、分散染料、有色、化纤、煤炭位居板块跌幅榜的前5位，这一块是符合预期的。目前周期性板块进入日线级别调整以后，短期的操作难度是大大提高的。昨日期货市场螺纹、铁矿石等品种大涨，沪铜也创了新高，但是对相关板块的带动作用却不如此前。核心品种新安股份昨日尾盘遭资金抢筹大涨7.61%创出新高，今日开盘直接低开，在一小波冲高至红盘后即掉头向下，单边下挫大跌7.97%，这对今日“顺周期”的情绪杀伤力很大。不过还是要强调的是，在全球通胀的预期下，只要涨价预期在，周期类的机会就在。目前这种全球性的共振，在2008年金融危机引发刺激后，很多年没出现。有色行业的复苏已经超出了短期供需变化，库存和大的经济周期复苏正在起主导作用。

总之，市场目前在金浦钛业为代表的一批老龙头见顶后，已经连续释放了三天的风险。今日创业板指盘中一度上涨了1%，但是很快再次被砸至绿盘，这主要是因为前期在经过了一轮极致的情绪上升周期后，目前是处在情绪退潮期，这种情况下在短线情绪没有杀到极致的情况下，反弹的高度通常是不高的。但由于金融股护盘作用的存在以及前期调整过的板块不断轮动反弹，使得这个情绪的释放过程始终是走的不够流畅。

总体市场处在混沌期，比较确定的机会出现在三种情况下，1）极致杀跌释放一波情绪，涨幅大于5%的数量进一步缩减至近期的新低；2）两市量能进一步萎缩至7000亿之下，等待下跌动能的衰竭；3）具有潜力的题材类板块（芯片、军工）等开始走出至少2个交易日以上的持续性行情。如果依然是本周的轮动节奏，周一光伏、周二芯片、周四军工、周五芯片，资金始终无法形成合力下需要以昨日的低点作为防守位。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、11月27日讯，“华龙一号”全球首堆——中核集团福清核电5号机组首次并网成功。经确认，该机组各项技术指标均符合设计要求，机组状态良好，为后续机组投入商业运行奠定坚实基础。“华龙一号”全球首堆并网成功，标志着我国打破了国外核电技术垄断，正式进入核电技术先进国家行列，对我国实现由核电大国向核电强国的跨越具有重要意义。

2、11月27日讯，基金发行市场降温迹象显著。数据显示，截至11月26日，本月新发基金仅有42只，为今年以来的最低值。调整后的发行份额为1749.76亿份，在年内处于较低水准。针对基金发行市场的“转冷”，业内人士表示，今年权益类基金赚钱效应明显，广受投资者热捧，多家基金公司争相上报相关产品，而债券类基金则相对“遇冷”。但随着各板块表现分化，相关行业的炒作降温后，更多资金开始进入场外观望的状态。