B站破圈之路未停:股价3年暴涨7倍 即将启动赴港上市
原创
2021-01-05 15:21 星期二
财联社 唐叶天

财联社1月5日讯,据媒体报道,哔哩哔哩(B站)可能将于本周末或下周初申请在港上市,拟筹资超20亿美金。

哔哩哔哩最初仅为二次元小众网站,虽然其用户称呼其为“小破站”,但B站在传统长视频网站的包围下,围绕用户+内容不断延展破圈,势头相当强劲。据已公布的2020年第三季度财报显示,哔哩哔哩三季度营收32.3亿,同比增长74%;以股价计,整个2020年内,哔哩哔哩美股股价暴涨360%,而2018年上市发行价为11.5美元,以现价计算,上市3年不到时间,股价暴涨超7倍。

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有机构认为,2019年起,哔哩哔哩明显加快了出圈脚步,内容生态更加多元化,包括将往年围绕二次元文化的拜年祭升级为基于年轻人文化的“最美的夜”晚会,体现了B站凭借高品质的内容和品牌营销弱化平台二次元标签的发展思路,推动品牌升级与用户增长。

2020年12月31日的跨年夜,B站延续2019年传统,与央视合作举办了“2020最美的夜”2021年bilibili跨年晚会,表演内容融合了影视、动漫、游戏多元IP,人气峰值突破了2.5亿,远超去年的1.1亿。

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方正证券分析师杨仁文称,伴随着内容的持续破圈,B站的品牌认知度与影响力都获得极大提升,不仅吸引了海量用户和创作者的加入,也赋予了社区更多的商业潜能。凭借着高质量的用户群体,B站对品牌广告主的吸引力持续提升。

B站正在践行其品牌slogan:“你感兴趣的视频都在B站”。新年第一个交易日,哔哩哔哩美股大涨10%,收于94.74美元,站上历史新高。

招银国际对哔哩哔哩2019-2022年收入年均复合增速给出具体预测,认为将达64%—67%。事实上,目前B站主要依靠游戏、直播和增值服务以及广告变现,还未形成固定的变现路径,仍处于探索阶段。分析哔哩哔哩近年主要收入结构可发现,各类业务之间的收入占比差距正在逐渐缩小。

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对于占比最高的游戏方面,国金证券分析师杨晓峰认为,B站在游戏的选取上大多为二次元游戏或者日系风格的游戏,与其用户兴趣点重合,可以让内容与游戏产生良性引流,帮助B站维护用户粘性。但是B站的代理模式以联运、代理为主,容易受到版权方和游戏火爆性的影响。

除此之外,哔哩哔哩要面对的风险还有用户增长放缓、用户活跃度和粘性下降、行业竞争加剧、社区氛围变化、商业化进度不及预期、专业用户内容生产生态不稳定等。如能持续推进品牌出圈和内容生态多元化,B站还有进一步提升商业化程度的空间。

2020年以来,中概股回A股/H股渐成趋势,部分优质公司回H股更迎来了估值提升。美国于近期通过了《外国公司问责法》后,中概股普遍面临更严苛的审核。普华永道香港企业客户主管合伙人黄金钱指出,中概股去年回归后股价表现好,而多一个上市平台亦有助集资,料今年中概股回归趋势持续。

普华永道香港另一合伙人黄炜邦预计,中概股回归及新经济行业将成为港股新股市场的两大推动力,料今年将有10至15只中概股回归,平均每只集资100亿至150亿元。

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