【明日主题前瞻】需求空间打开 库存持续偏低 铜价格涨至近九年高位
原创
2021-02-18 20:50 星期四

【今日导读】

需求空间打开 库存持续偏低 铜价格涨至近九年高位;

该项全球贸易先行指标再次异动 春节期间大涨近35%;

碳酸锂涨势如虹 券商发声:不排除囤货和惜售诱发价格大涨的可能;

美国总产量暴跌近40% 这一大宗商品创一年以来新高;

汽车“缺芯”雪上加霜 三星、恩智浦停止该地区工厂生产;

2021年轮胎迎密集涨价 又有公司将连续两次上调产品价格。

【主题详情】

需求空间打开 库存持续偏低 铜价格涨至近九年高位

工业金属价格持续上涨,LME铜价盘中超过8500美元/吨,为2012年4月以来最高水平。自去年3月份见底以来,铜价已经上涨90%以上。

LME注册仓库的铜库存为76,175吨,自上周以来持续回升,但是仍然接近去年9月的15年库存低点。库存偏低加剧了市场对LME市场供应紧张的担忧。花旗预测铜价将在6-12个月后涨至10000美元,因需求反弹程度优于预期。花旗报告称,2021年供应缺口可能因旺盛需求而达50万吨左右,未来几年库存将处于较低水平。安信证券分析指出,全球通胀交易已然开启,叠加清洁能源革命背景下,新的铜需求空间将被打开;考虑到铜矿供应进入低速增长时代,加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制,全球精铜供需缺口将逐步扩大,铜价中枢有望进一步抬升。

A股上市公司中,鹏欣资源主要业务为金属铜、金、钴的开采、加工、冶炼及销售。楚江新材铜基材料年产销规模40-50万吨。金田铜业主要从事有色金属加工业务,主要产品包括铜产品和稀土永磁材料两大类。

该项全球贸易先行指标再次异动 春节期间大涨近35%

波罗的海干散货指数持续数日大涨报1756,较2月10日1303涨453,涨幅34.76%。海岬型船运价指数报1912,逼近近三周高位。巴拿马型船运价指数报2518,为2010年9月以来最高位。超灵便型船运价指数报1340,创出2019年9月以来新高。

BDI指数是全球航运的晴雨表,作为密切观察全球贸易的指标之一,被视为大宗商品和全球经济的重要风向标。经济复苏的背景下,疫苗接种覆盖加速,海运需求增速回升。天风证券指出,欧美消费力与制造业产能依然冲突,运力张弛有度,在此背景下运价有望持续超预期,盈利的向上弹性较为显著。

A股上市公司中,招商轮船共拥有干散船舶112艘,其中VLOC船舶31艘,为全球最大的VLOC船东。浙商中拓2020年9月公告拟收购浙江海运集团,后者主要从事国内沿海水路运输、国际船舶运输业务,拥有散货轮24艘,合计载重吨为105万吨。

碳酸锂涨势如虹 券商发声:不排除囤货和惜售诱发价格大涨的可能

今日工业级碳酸锂报价71500元/吨,上涨2.88%,电池级碳酸锂报价74000元/吨,上涨2.78%,较2020年中底部价格接近翻倍。工业级氢氧化锂报价57000元/吨,上涨1.79%。电池级氢氧化锂报价59000元/吨,上涨2.61%。

去年中以来,中国和欧洲新能源汽车销量将维持高增长,下游各大电池厂订单火爆,而上游矿厂并未见有大幅扩产或恢复停产锂矿的计划出现。华西证券表示,锂盐价格的强势反弹将大概率传导至上游锂精矿,不排除由于囤货和惜售带来锂资源价格出现大幅上涨的可能,拥有上游锂矿资源的锂盐一体化企业将显著受益,可有效避免上游锂精矿上涨对盈利的侵蚀。

A股上市公司中,川能动力据华西证券报告,公司控制的李家沟矿山将为国内投产的首个体量最大的锂辉石矿,105万吨/年采选项目预计于2021年5月建成投产。盛新锂能拥有业隆沟锂辉石矿的采矿权,该矿规划产能40.5万吨/年,国元证券预计,到2021年底公司将拥有碳酸锂产能2.5万吨,氢氧化锂4.5万吨,锂盐总产能合计7.3万吨。

美国总产量暴跌近40% 这一大宗商品创一年以来新高

周三NYMEX、布伦特原油主力合约分别报每桶61.73美元和64.12美元,自A股春节休市以来累计上涨约6%和5.5%,均创一年以来新高。消息面上,美国多地遭遇严寒天气,导致部分炼厂、油田和电厂受到冲击。

据交易员和业内高管透露,由于前所未有的严寒天气冻结了美国中部地区的油井作业,美国的石油总产量创纪录暴跌近40%。2020年的油价大跌使石油公司纷纷减少资本开支,以保障股东分红和现金流,未来持续增产增储的能力受限。而同时,全球需求逐渐恢复,EIA最新预测2021 年全球石油需求同比增加540万桶,2022年增加350万桶/天。新冠病毒疫苗的推广也有助于全球的需求恢复。

A股上市公司中, 潜能恒信已成功储备5个国内石油区块和2个海外石油区块,包括中国渤海05/31区块、蒙古国Ergel-12区块等。中海油服是全球最具规模的油田服务供应商之一,拥有完整的服务链条和强大的石油服务装备群。中曼石油拥有从勘探开发、 钻井工程技术服务、石油装备制造的全产业链的布局。

汽车“缺芯”雪上加霜 三星、恩智浦停止该地区工厂生产

美国得克萨斯州因严寒天气引发的断电导致奥斯汀附近的一些半导体工厂停工,从而进一步扰乱了本已无法满足客户需求的供应链。汽车芯片最大制造商之一的恩智浦半导体2月17日表示,已将奥斯汀地区的两家工厂停工。全球第二大半导体制造商三星电子表示,其也中断了奥斯汀工厂的生产。

2020年第四季度以来,包括大众、福特、丰田、日产等全球汽车大厂陆续传出减产甚至停产消息。为此,晶圆代工厂商台积电表示将通过调整半导体生产工序,将汽车芯片的交期缩短一半,联电表示公司提高生产率增加的产量或将优先分配给汽车行业,此外,三星也在考虑紧急扩大汽车芯片的产能。此前,工信部就汽车芯片供应短缺问题与相关企业座谈交流,建议汽车芯片供应企业高度重视中国市场,加大产能调配力度,提升流通环节效率,与上下游企业加强协同,努力缓解汽车芯片供应紧张问题。国信证券表示,当前全球汽车芯片约460亿美元,其中约30%的市场需求在中国,而国产汽车芯片仅约20多亿美元,占国际市场的份额较低,未来存在较大市场替代空间,替代需求也较为迫切。

A股上市公司中,长电科技通过多个车载电子相关认证,可以为车载电子客户提供的技术服务丰富多样,从电源管理,车载影音系统,车载感应器,到目前颇受关注的车载雷达/激光雷达和ADAS系统。通富微电主要从事集成电路封装测试业务,拥有高可靠汽车电子封装技术,并生产相关产品。四维图新子公司杰发科技车规级MCU芯片已经被多家汽车电子零部件厂商、工业电机控制厂商等采用,客户需求增长较快。

2021年轮胎迎密集涨价 又有公司将连续两次上调产品价格

汽车轮胎行业保持高景气,2021年已有十数份涨价函发布。近日,森麒麟再次发布涨价函,将在3月1日和3月20日分别上调产品报价,累计涨价幅度在3%-5%。

市场规模看,全球轮胎市场容量约1700亿美元,其中乘用车胎市场占60%,卡客车胎占30%,其他占10%,即全球乘用车胎市场体量约1000亿美元。本轮新冠疫情造成的海外轮胎工厂关闭,中国轮胎市占率的整体性持续上升,国内轮胎企业迎来量价齐升的红利期。上市公司中,玲珑轮胎长期位居国产品牌的第一,且产能产量也是国产轮胎企业中最大的;贵州轮胎主攻重卡替换市场,在全国拥有经销商160余家,形成了全国范围的覆盖,2020年净利润大增7倍。

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