首批4只科创ETF联接基金2月24日起开售,工银瑞信优势突出
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2021-02-23 11:24 星期二

近一年多以来,随着科创板上市公司不断“入摩”、“入富”,科创板投资布局日益广阔。去年9月吸金近千亿的首批科创ETF上市不到半年,首批科创ETF联接基金也来了。今年2月10日正式获批的首批科创ETF联接基金正在加速冲刺发行。2月24日,工银瑞信、华夏、易方达、华泰柏瑞的科创ETF联接基金将正式发行,这意味着没有股票账户的场外投资者也可以便利、低成本投资科创板了。

相比在场内交易且专业度更高的科创ETF,联接基金更适合普通投资者的场外指数投资需求。不仅降低了投资门槛,还通过指数化投资解决了科创个股的选择难题。由于科创板上市公司的业绩波动性高于传统行业,且科创50指数的波动性相对其它大盘指数大;这也对布局科创ETF的基金公司提出了更高要求,因此,能入围首批布局科创ETF及其联接基金的公募,均在ETF的投资管理及运作方面有鲜明的优势;其中,旗下ETF连续11年保持运作“零风险”纪录的工银瑞信基金颇为耀眼。

工银科创ETF联接基金拟任基金经理赵栩指出,科创板代表着中国的科技周期方向,中长期看好科创板未来的发展及带给投资者的投资机会。进一步来看,公募基金所持有的科创板股票市值从2019年底的48亿元快速大幅增加至2020年底的759亿元,增幅达到1460%,机构化趋势明显,说明了在板块不断发展成熟的过程中,机构投资者也越来越认同科创板的投资价值,与此同时,科创板市场有望迎来更多海外投资者的增量资金。

科创板投资将迎海外增量资金入场

作为落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展的重大改革举措,科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。截至2021年2月19日,科创板已上市公司229家,总市值达3.48万亿元。

在此背景下,业内普遍认为,科创板代表着中国的科技周期方向,其未来的发展及投资机会也受到普遍看好。而此前获批的科创ETF联接基金则以其普惠金融的方式、便利的交易属性,将成为投资者参与科创板投资的又一优质工具。

作为目前唯一一只专门跟踪科创板的指数,科创50指数的投资价值备受瞩目。资料显示,科创50指数由科创板50只市值大、流动性好的成分股组成,每季度进行调整,能够反映中国未来高新技术的发展方向。Wind数据显示,截至2021年2月10日,科创50指数运行以来累计涨幅43.7%,同期上证指数、中证500指数涨幅分为20.23%、24.48%,在主流指数中表现相对较优。

从基本面来看,科创50指数成分基本面较好,保持了较好的盈利改善的趋势,其三季度净利润增速的环比变化和收入增速的环比变化是市场主要板块中正向改善幅度最大的,从未来的一致预期数据来看,预计未来三年其主营业务收入及归母净利润大概率将保持良好增长,指数有着良好的基本面支撑。

在火爆的公募基金发行趋势下,公募基金所持有的科创板股票市值不断攀升。根据广发证券研报,公募基金持有科创板的市值在不断提升,截至2020年4季度末,科创板共上市215家,基金整体持股较2020年3季度末增长0.65亿股,占科创板流通股比重4.45%;持仓市值规模较2020年3季度末增长13.87%至768.14亿元,占流通市值比重7.85%。机构化趋势的明显也说明了在板块不断成熟的过程中,机构投资者也越来越认同科创板的投资价值

未来随着科创板股票分批逐步纳入沪股通,科创板市场有望迎来更多海外投资者的增量资金。2月19日晚间,富时罗素在官网公告3月半年度评审结果,11只科创板股票将被纳入富时罗素全球指数,这是科创板股票首次进入全球指数。MSCI此前也宣称,从2021年5月份的半年度指数审查开始,可通过沪港通投资的科创板股票将有资格被纳入MSCI中国指数和其他相关指数。

场外投资者低门槛分享科创时代红利

2月24日,首批科创ETF联接基金将正式发行。此次科创ETF联接基金和此前发行的科创ETF最大的区别在于,让没有证券账户的投资者也能便利享受到科创板的红利。看好科创板投资未来、同时具有一定风险承受能力的场外投资者可进行布局。

事实上,早在科创ETF推出之际,就有不少场外基民关心科创ETF联接基金何时能够推出。业内人士认为,科创ETF联接基金不仅能够为场外投资者提供直投科创板的“门票”,同时也能引导场外资金投资科创板,助力ETF规模和流动性提升。

根据工银瑞信科创ETF联接基金公告,没有股票账户的投资者届时可以通过银行、券商、第三方、官方直销等渠道,借助该产品布局科创板投资机会。

值得注意的是,近期科创板指数有所回调,也让不少投资者对是否投资科创板心存疑虑。事实上,目前科创50指数的估值水平在80倍左右,已回到2020年2月左右的估值水平,相比于历史最高估值百分位下降较为充分,这显示科创板50指数的估值依然具备一定的提升空间。

从配置价值角度来看,赵栩认为,考虑到2021年疫情后经济恢复性增长的预期和充裕的全球流动性,A股市场有望延续上涨的趋势,但向上空间也可能受疫情进展和经济恢复力度制约。新经济产业市值规模已经超越传统经济产业,印证了当前我国经济和产业结构的转变趋势。未来5G新应用、云服务等均可带来巨大的行业投资机会。科创板作为中国未来高新技术产业的集中体现、资本市场改革的重要成果,市场的中长期走势值得期待。从指数角度来看,相较于估值,科创企业未来的盈利能力、成长性更为重要,未来,科创50指数也有望迎来更多科技产业的优质上市公司。

与此同时赵栩也提醒投资者,由于科创板上市公司多处于成长期,业绩波动性也可能高于传统行业,且科创板个股上市交易5日后,涨跌幅限制为20%。科创50指数及其跟踪产品科创ETF的走势也会体现该特点,此外,科创50指数波动性要大于其他宽基指数。投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。

投资首选优势突出的头部公募

此次获批发行科创ETF联接基金的四家公募均属于行业指数投资的头部担当,在费率上也几乎无差别。该如何挑选呢?作为首批科创ETF联接基金,产品的平稳运作对基金公司的指数投资管理要求更高;对此,工银瑞信基金积淀颇为深厚,作为工商银行控股大型基金公司,该公司在国内较早布局指数投资,曾率先发行国内首只沪港深跨市场ETF、首只印度市场QDII等产品,在逾10年的指数投资管理中,持续精耕细作,旗下ETF连续11年保持运作“零风险”纪录。

根据公告,工银科创ETF联接基金将以不低于基金资产净值90%的比例投资于工银科创ETF,间接投资于科创50指数,以实现对科创板整体走势的紧密跟踪。相对于直接投资科创板股票,工银科创ETF联接具有费率较低、参与门槛较低、投资透明、交易便捷等特点,是分享科创板企业高速成长的良好工具。

根据募集公告,工银科创ETF联接基金(A份额代码:011614,C份额代码:011615)采取单只募集上限50亿元、末日比例确认的方式,对规模进行控制。

业内人士表示,此次获批的工银科创ETF联接基金等产品,将以普惠金融的方式、便利的交易属性,成为投资者参与科创板投资的又一优质工具:首先,ETF联接基金的投资门槛和投资成本较低,为投资者降低了投资成本、提高了便利度;其次,ETF联接基金可通过银行、第三方平台等场外渠道直接申购赎回,还能设置定投,一键操作定期定额,避免选股和择时困难,投资者省心省力。

工银瑞信为该产品配置了经验丰富的基金经理进行管理,拟任基金经理赵栩现任指数投资中心投资部副总监。公开资料显示,赵栩,硕士,2008年加入工银瑞信,曾任风险管理部金融工程分析师,现任指数投资中心投资部副总监,拥有9年投资管理经验。以赵栩管理超过8年的工银深证红利ETF联接A为例,截至2021年2月18日,其任职期间回报超过300%,2021年来,该基金继续表现良好,阶段涨幅同样超过30%。

赵栩表示,“十四五”规划中强调创新在我国现代化建设全局中的核心地位,科技自立自强是国家发展的战略支撑。科创板代表着中国的科技周期方向,中长期看好科创板未来的发展及带给投资者的投资机会。

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