【明日主题前瞻】主产国受恶劣天气影响 这一大宗商品生产面积已连续3年下滑
原创
2021-02-25 20:47 星期四

【今日导读】

主产国受恶劣天气影响 这一大宗商品生产面积已连续3年下滑;

军工央企2021年目标公布 这一重点领域有望实现突破;

施工需求保持旺盛 该产品销售火爆 龙头业绩弹性有望超预期;

该品种期现价格再度沸腾 未来2年供需格局逐渐转好;

持续供应紧张推动头部厂商价格策略转为激进 该电子产品价格一路上扬;

该领域再次被划重点 伴随着环保要求提升 替代进程加速。

【主题详情】

主产国受恶劣天气影响 这一大宗商品生产面积已连续3年下滑

今日20号胶主力合约涨停,涨幅8%,价格刷新历史新高。天然橡胶主力合约盘中也一度涨超7%。春节过后,天然橡胶主力合约涨幅超过15%,20号胶主力合约涨幅约20%。

新冠疫情、天气因素等导致2020年供给端整体产量下降:首先,受新冠疫情影响,东南亚天然橡胶主产区开割时间整体推迟,开割后由于持续的劳动力短缺和人员流动限制也导致亩产大幅低于往年同期;其次,2020年4月进入天胶开割期以来,主产国地区均受到不同程度恶劣天气影响。根据天然橡胶生产国协会报告,预计2020年全年总产量预计为1290.1万吨,同比减少6.8%。同时,根据中国橡胶信息贸易网数据,天然橡胶主要国家新增种植面积逐年下降,种植总面积已连续3年维持小幅下滑状态。

A股上市公司中,海南橡胶拥有341万亩橡胶园(含防护林等)、20家橡胶基地分公司,24家橡胶加工厂,初加工产能约50万吨。中化国际天然橡胶业务由下属新加坡上市公司Halcyon经营。传化智联顺丁橡胶年产量为10万吨。

军工央企2021年目标公布 这一重点领域有望实现突破

中国航天科技集团召开《中国航天科技活动蓝皮书(2020年)》发布会,公布2021年集团公司全年发射次数有望首次突破40次。其中,长征五号B遥二火箭发射空间站核心舱任务拟于今年春季在中国文昌航天发射场执行发射;2021年5月至6月,天问一号择机着陆火星;还有多颗民用空间基础设施业务卫星发射,满足国家经济建设和科技发展需要。

2020年,世界主要航天国家高度重视航天战略地位,推进相关战略部署。据《蓝皮书》统计,2020年,全球共实施114次发射任务,追平1991年以来的发射次数纪录,发射航天器共计1277个,创历史新高。东吴证券分析指出,十四五期间载人航天工程、民用空间基础设施规划、卫星互联网等重大航天工程将进入实施高峰,载人月球探测、探月工程四期、深空探测专项等有望持续推进,有助于带动行业技术的进步以及市场规模的增加。此外,国内商业航天有望继续快速发展,多型商业运载火箭进入商业化应用,商业卫星发射需求大幅增加,有望为航天领域带来新的增量业务。

A股上市公司中,中国卫星实控人为航天科技集团,公司开发了CAST5、CAST10等多个先进的小/微小卫星公用平台。中天火箭是目前航天科技集团下属唯一进行探空火箭研制开发的单位。

施工需求保持旺盛 该产品销售火爆 龙头业绩弹性有望超预期

春节后,合肥工程机械商会牵头发起涨价倡议,与全国3个省份的9家代理商,联合推动挖掘机产品终端销售的涨价,涉及三一、临工、柳工、徐工等挖掘机品牌。其中,20t以下挖掘机价格上调0.5-1万元/台,20t-30t上调1-2万元/台,30t以上上调3万元/台。

随着全国各地多个重大项目密集开工,今年工程机械行业迎来“开门红”。根据中国工程机械工业协会行业统计数据,2021年1月纳入统计的26家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品19601台,同比涨幅97.2%。CME预估2021年2月挖掘机(含出口)销量22000台左右,同比增速137%左右。铁甲二手券机公布的数据显示2021年1月国内挖掘机月均开工小时数达到113小时,挖掘机开机小时数与开工率维持高位,施工需求保持旺盛。万联证券认为,工程机械市场周期性减弱成长性增强,未来几年经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产,龙头强者恒强趋势明显,在小幅波动的周期中龙头企业有望带来超预期的业绩弹性。

A股上市公司中,三一重工挖掘机、大吨位起重等主导产品已成为中国第一品牌,挖掘机在国内市场上已连续九年蝉联销量冠军。中联重科2020年挖机销量已超过7000台,综合排名进入国产品牌第六。柳工表示,挖掘机市场占有率在过去6~7年来,基本上每年保持了1个百分点左右的持续提升。

该品种期现价格再度沸腾 未来2年供需格局逐渐转好

今日期货纯碱主力合约盘中再度大涨5%,触及1867,创历史新高。现货市场重质纯碱价格昨日涨48元/吨,单日涨3.14%。轻质纯碱昨日涨28元/吨,单日涨1.93%。

纯碱是工业生产中最基础的化工产品之一,广泛应用在玻璃、印染等领域。最新出炉的中建材3-4月招标价格上行提振了市场信心,下个月开始,湖北双环、南方碱业、河南金山部分装置将进行检修。国信证券表示,随着全球光伏装机量爆发增长以及双玻组件渗透率的提高,今年全球光伏对纯碱需求拉动约为271万吨,2021年新增需求79万吨。而产能端,2021、2022年纯碱产能预计分别减少20万吨、增加140万吨。纯碱未来2年供需格局逐渐转好,有望进入景气上行周期。

A股上市公司中,和邦生物纯碱产量为110万吨/年,玻璃及智能特种玻璃产量46.5 万吨/年。三友化工各产品产能包括粘胶短纤78万吨/年、纯碱340万吨/年(权益286万吨/年)、聚氯乙烯(PVC)50.5万吨/年(含专用树脂7万吨/年)、烧碱53万吨/年、有机硅单体(DMC)20万吨/年。

持续供应紧张推动头部厂商价格策略转为激进 该电子产品价格一路上扬

自2020年6月以来,LCD TV面板价格持续上涨。而进入2021年,由于上游原材料供应偏紧,加之市场需求持续强劲,2-3月TV面板价格仍维持较大涨幅。Witsview发布最新统计数据也显示,2月32吋电视面板报价达70美元,较1月上涨4 美元,涨幅达6.1%,43、55、65吋电视面板价格则上涨5-10美元,涨幅达约5%。

海外“宅经济”和财政刺激的双重利好效应仍持续,欧美等区域终端零售表现持续强劲,同时,叠加厂商回补库存需求,上半年TV整机厂商面板备货意愿强烈。供应端,上游材料特别是各类IC的供应缺口逐步放大,且短期内难以解决,部分面板厂的有效供应受到较大的冲击。尤其是康宁、NEG、AGC三大玻璃基板厂商接连不断遇到的故障、停电、爆炸等事故,导致玻璃基板供应受到不同程度的影响,进一步加剧液晶面板供需失衡。持续供应紧张推动头部面板厂商价格策略转为激进,群智咨询(Sigmaintell)预计,2~3月LCD TV主流尺寸价格将维持较大的涨幅,尤其是大尺寸补涨意愿强烈。

A股上市公司中,京东方A为全球最大的面板供应商,在65寸、75寸、90寸以上的产品市场份额居位列全球第一,其中90寸以上的产品份额达75%。TCL科技子公司TCL华星电视面板市场份额全球第二,其中32吋、55吋产品份额全球第一,65吋、75吋产品份额全球第二。彩虹股份主要生产32"/50"/58"/70"TV面板,公司表示玻璃基板、面板产品均满产满销,面板主要供应冠捷、海信、TCL、三星等品牌客户。

该领域再次被划重点 伴随着环保要求提升 替代进程加速

乡村振兴是实现中华民族伟大复兴的一项重大任务。全面实施乡村振兴战略的深度、广度、难度都不亚于脱贫攻坚,要完善政策体系、工作体系、制度体系,以更有力的举措、汇聚更强大的力量,加快农业农村现代化步伐,促进农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足。

近日发布的农业一号文件重点提及农村环境问题,推进化肥农药减量增效,推广绿色农资使用的基础上,要发展废旧资源再利用,减少污染及碳排放,变废为宝形成经济收益。国金证券指出,“开源”、“节流”需要使用高效化肥,并开展农膜、农药包装物回收行动,加强可降解农膜研发推广。我国是农业大国,农膜是重要农业生产物资,伴随着农膜领域绿色环保要求提升,有望加速可降级塑料产品在农膜领域的替代进程。

A股上市公司中,美联新材功能性可降解塑料色母粒运用于下游厂家的可降解塑料制品制作,主要应用领域覆盖农膜。金明精机薄膜吹塑设备用于农业,包括可降解环保型的农用地膜和棚膜等领域,可降解农膜等产品成功打破长期依赖进口的局面。

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