【今日导读】

高端芯片需求旺盛，封装基板缺货问题已持续一年之久，部分订单排到2023年；

钢坯库存相比3月底降低50.3%，供给只降不增，这家公司预计全年销量再实现两位数增长；

稀土领域企业停产范围进一步扩大 下游高景气助推价格开启长牛；

销量再破万！爆款产品惊艳市场，后期全面切换该产品，2021年进入强周期；

联电一季度营收创新高 二季度或将继续涨价30%；

风电迎来招标旺季 仅4月第一周内风机招标已超3GW；

钢铁行业迎来重大工艺升级窗口 高炉转电弧炉成大势所趋。

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高端芯片需求旺盛，封装基板缺货问题已持续一年之久，部分订单排到2023年

在疫情的干扰和需求反弹双重压力下，半导体供应链承压，产能紧缺的情况几乎存在于产业链的每个环节，且在短期内无法解决。其中，封装基板缺货的问题持续一年之久，相关企业也早在2019年起纷纷启动扩产计划，但需求量忽然暴增，供不应求的情况依旧严重。

受益于5G、AI、自动驾驶、大数据等行业的发展，高端芯片需求旺盛，封装基板的市场需求在2019年底开始快速的发展。据媒体报道，台湾载板厂商欣兴、南电、景硕在ABF基板订单已经排到2023年，BT基板订单也排到8月份。业内人士指出，从目前的市场情况来看，大尺寸的FC-BGA基板缺货最为严重，其他常规的封装基板也出现缺货，交期基本都在三个月到半年，有的甚至是一年。目前从各大厂商的扩产进度来看，新增产能大幅释放将会在2022年，要到2023年后市场缺货才可能得以纾解，因此，今年的整体市场情况仍然会处于供不应求的状态。

A股上市公司中，兴森科技与大基金合作的半导体封装产业项目总投资30亿人民币，其中一期投资16亿人民币，月产能30000平方米IC封装基板和15000平方米类载板。深南电路应用于嵌入式存储芯片的高端存储芯片封装基板已大规模量产，在处理器芯片封装基板方面，倒装封装（FC-CSP)基板已具备量产能力。中京电子“Mini LED显示封装基板关键技术研发”成果已应用于LED显示封装领域，整体水平居国内先进。

钢坯库存相比3月底降低50.3%，供给只降不增，这家公司预计全年销量再实现两位数增长

碳中和背景下，钢铁去产能近一个月来被反复提及。近日，国家发改委、工信部发布消息称，将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作。此前，工信部部长肖亚庆也表示，围绕“双碳”目标，要坚决压缩粗钢产量。

“碳中和、碳达峰”的目标提出之后，全国多个省份纷纷下达环保限产通知，减产、限产、甚至停产，拆除部分高炉。目前全国高炉开工率59.94%，唐山钢厂高炉开工率45.24%，均降至2019年9月份以来的新低。同时近期钢材库存也有较大幅度回落，3月份钢材库存去化尤为明显。截至4月1日，唐山钢坯库存22.3万吨，相比3月底降低了50.3%。招商证券分析指出，在“碳中和、碳达峰”目标背景下，工信部压产、减产力度加大，全年钢材供给只降不增。需求端十四五开年，八大建筑央企新签订单数据向好，钢材成交显著回升；叠加海外刺激政策加码，全年钢材需求向好具有较大确定性，钢材景气度有望持续。

A股上市公司中，河钢股份拥有世界钢铁行业领先的工艺技术装备， 具备进口钢材国产化、 高端产品升级换代的强大基础，具备年产3000万吨的精品钢材生产能力。华菱钢铁近几年具有高附加值、高技术含量、能满足定制化需求的品种钢（含特钢）销量占比持续提升，公司预计全年品种钢销量再实现两位数的增长。太钢不锈具备年产1260万吨钢（其中450万吨不锈钢）的能力，不锈钢21个产品国内市场占有率第一，30多个品种成功替代进口。

稀土领域企业停产范围进一步扩大 下游高景气助推价格开启长牛

中央第四生态环境保护督察组于4月7日-5月7日对江西省开展督察进驻工作，目前龙南地区大部分分离厂已经停产或减产，剩余部分企业亦将在4月10日停产。停产现象也在大型工厂蔓延，已有相关大厂反馈停产。即日起，按照一月停产期限计算，减产企业按照50%开工率降幅，仅目前已知企业范围内因赣州环保督察所影响的产量，不完全统计折算氧化镨钕至少在1200吨以上。

《稀土管理条例（征求意见稿）》等政策陆续推出，稀土全产业链高质量可持续发展可期。供需矛盾持续升级，综合海关总署等数据，2月中国氧化镨钕销量同比大涨32.06%，稀土金属矿进口量同比降74.95%，均价同比大涨105.97%。中泰证券表示，新能源需求拉动下，氧化镨钕2021年预计缺口约4%，若计入补库需求，内在缺口或将在10%以上；行业将持续高景气。中信证券补充，假设2025年全球新能源汽车产量达1200万辆，钕铁硼需求或将达3.6-7.2万吨，将再造一个高性能钕铁硼市场。目前氧化镨钕最低价57.3万元/吨，预计今年价格或将分别突破60万元/吨，稀土价格有望开启长牛。

A股上市公司中，北方稀土冶炼分离产能8万吨/年、稀土金属产能1万吨/年，稀土原料产能位居全球第一，轻稀土（氧化镨钕）全球市占率30%左右；磁性材料合金3.0万吨/年，产能居全球第一。广晟有色拟投建8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目，公司是广东稀土集团的唯一上市平台，旗下控制3家稀土矿企业、4家稀土分离厂。

销量再破万！爆款产品惊艳市场，后期全面切换该产品，2021年进入强周期

2021年3月，比亚迪汉销量再破万，单月销量达到10323辆，环比大涨105.3%。自2020年7月上市以来，汉实现4个月销量破万，累计销量达68010台，单一车型销量稳居国内新能源车市场Top3，并持续领跑中国品牌中大型轿车市场。此外，近期比亚迪董事长王传福表示，比亚迪旗下的纯电动车型开始全面切换刀片电池，并全面启用针刺试验，作为企业标准。王传福同时表示，目前刀片电池已经向红旗品牌外供。

2020年7月开始销售的旗舰车型比亚迪汉，定位为20万以上的高端纯电车型，设计新颖，续航605km，半年时间销量破4万辆。比亚迪汉上集成了国内外多家核心零配件供应商的最新科技成果。新车除了搭载自家的“刀片电池”，还搭载了华为HiCar解决方案和5G技术。华安证券认为，2021年比亚迪进入车型强周期。一方面，汉上市即热销，带动比亚迪实现品牌力的突破。同时比亚迪汉不止于销量，成功的产品理念获得消费者认可后有望在其他车型实现普及，比亚迪向上突破有望持续；另一方面，DM-i超级混动平台的上市将为公司混动车型提供价格下探的基础，plus系列车型凭借续航、动力、油耗等方面的优势抢夺传统经济燃油车的市场，销量值得期待。

A股上市公司中，翔丰华表示比亚迪汉销售火爆，对公司带来积极影响，比亚迪对公司的天然石墨及人造石墨均有采购。光洋股份成为比亚迪汉&宋&秦平台车型后轮毂轴承单元总成产品的供应商。星源材质是比亚迪“刀片”电池隔膜的主要供应商。

联电一季度营收创新高 二季度或将继续涨价30%

晶圆代工厂联电公布的财报显示，该公司第一季营收470.97亿元新台币，其中，3月营收达166.19亿元新台币，首度突破160亿元大关。3月份与第一季度双创新高的原因在于晶圆代工价格调涨、产能满载。此前，据媒体报道，晶圆代工产能吃紧，市场传出8英寸代工价格每片高达1000美元。

随着5G应用推升市场对晶圆代工产能的用量，加上车用芯片需求大增，过去在成熟制程几乎没有大动作扩产的联电，晶圆代工价格持续上扬。业内人士指出，联电二季度也将持续调涨价格，幅度从15%至30%不等。联电共同总经理王石在接受媒体采访时表示，半导体需求持续强劲，8英寸厂及12英寸厂成熟制程产能吃紧情况更为明显，产能短缺幅度已超过产能增加幅度。半导体产能供不应求恐延续到2023年。

A股上市公司中，中芯国际为国内晶圆制造龙头厂商，市占率全球第四，提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。华润微拥有6英寸晶圆制造产能约为247万片/年，8英寸晶圆制造产能约为133万片/年。赛微电子在瑞典原有6英寸产线（FAB1）升级完成切换成8英寸产线，原有8英寸产线（FAB2）亦已完成扩产，合计MEMS晶圆产能提升至7000片/月的水平。

风电迎来招标旺季，仅4月第一周内风机招标已超3GW

4月7日，华能集团启动1388.6MW风机采购招标，这是继4月1日大唐发布1980MW风机招标后的又一大招标。也就是说，仅此两家在4月第一周内发布的风机招标便已经超3GW。

华西证券杨睿认为，当前节能减排目标明确，风电作为可再生能源主要形式之一也将发挥其重要作用，行业有望实现中长期可持续发展，重点关注市场竞争优势提升以及受益于海上风电及海外增量市场空间标的。

上市公司中，东方电气是我国最大的发电设备研究开发制造基地和电站工程承包特大型企业之一，能够生产兆瓦级风电设备，国内首家、全球第二家取得10兆瓦等级大型海上风力发电机组EC设计认证证书的整机制造商；嘉泽新能主要从事风力发电、光伏发电的开发运营，是国内最大风电民营企业。

钢铁行业迎来重大工艺升级窗口 高炉转电弧炉成大势所趋

钢铁行业作为碳排放大户，是实现碳中和的重要参与方。近日，山东省生态环境厅发布《全省“十四五”和2021年空气质量改善目标及重点任务》，鼓励高炉-转炉长流程企业转型为电炉短流程企业，到2025年，10%以上高炉-转炉长流程企业完成电炉短流程转型。另外，“钢铁重镇”武安市首次上电炉炼钢，鑫汇冶金新建110t、100t电炉各一座。

昨日科技部会议指出，要加强现有绿色低碳技术推广应用，支撑产业绿色化转型。研究数据显示，电弧炉和高炉碳排放比0.5:1.9，若电弧炉使用清洁电力碳排放水平将更低，可见高炉转电弧炉能大大减少碳排放，是钢铁行业实现碳达峰、碳中和的重要手段。而电弧炉相关配套耗材尤其是石墨电极企业将中长期受益。

上市公司中，方大炭素是中国石墨电极行业龙头企业，石墨电极中国市场占有率超过20%，石墨电极产能位居全球第三；宝泰隆拥有5万吨/年针状焦产能，而针状焦是石墨电极的重要原料，占其成本的70%。