见顶还是牛回头?螺纹期价涨势趋缓 钢铁ETF再创新高
原创
2021-04-12 17:57 星期一
财联社 陆修远

财联社4月12日讯,今日A股市场承继上周五跌势,市场整体趋弱,但钢铁板块却再续强势。作为目前市场上唯一钢铁主题ETF基金,国泰中证钢铁ETF(515210)随之上涨1.27%,在普跌的行业主题类ETF中一枝独秀。

在碳中和减产逻辑加持之下,原本就处于上行周期之中的钢铁板块是上周的领涨板块,中证钢铁指数周涨幅达8.11%,钢铁ETF同步上涨8.63%,并以11.37%的周份额增幅在股票型ETF中领先。

本周首个交易日,钢铁ETF盘中突破1.6元/份,即上周四后,再创去年3月该ETF成立以来的新高,2021年涨幅已近30%。日换手率达23.17%,保持今年以来日均换手率20%以上热度。同时,该基金场内份额自开年以来已累计增长近90%,总资产净值于上周四突破6亿元创下新高。

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广发证券指出,制造业用钢需求环比改善,钢价持续上涨,进口矿价格偏强,钢材盈利有望改善。“碳中和”叠加成本支撑将推动钢价均值上行,钢价走势或强于原料价格走势,钢材盈利有望明显改善。钢铁板块估值处于历史低位,盈利改善有望带来估值修复。

汇丰晋信基金也认为,钢铁、铜业等中上游周期品公司一季报业绩预告显示,受益于产品涨价逻辑,公司净利润大幅上涨。结合碳中和等近期热点,股价表现强势。

基于减产之下的涨价预期是本轮钢铁板块上涨的重要依据。不过在期货市场上,钢铁价格出现高位震荡,为后市带来变数。

今日早盘,上期所螺纹钢主力合约小幅低开后大幅跳水,相较上周五夜盘收盘价跌逾2%。

上期所螺纹钢期货自去年9月以来便保持升势,期价主连已逼近历史高点。但自上周二触及2011年2月以来新高之后便上行乏力,今日早盘放量走低后,各期限合约承压,部分远月合约已跌破4800元/吨。

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开源证券研报表示,考虑到钢厂与社会库存去化力度逐渐放缓,热卷与螺纹需求阶段性见顶概率较大,但由于需求见顶尚在预期之内,其整体成交依然维持强势,因此这并不会必然导致钢价大幅回落。而就政策面而言,控产量与稳价格存在一定冲突,后续政策是否存在调整与纠偏的可能性要密切观察,若供给端仍严格压缩,板块超额收益机会有望延续。

而东莞证券则指出,今年以来以钢铁ETF为代表的资源类基金短期急涨可能积累回调压力,并且行业ETF的板块高集中度往往带来高波动,建议投资者短期保持谨慎。

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