行业观察|水泥第二轮涨价苗头已显 行业公司Q2业绩有待观望
原创
2021-04-13 19:28 星期二
财联社记者 王俊仙

财联社(南京,记者 王俊仙)讯,近两日,华东地区水泥价格继续上调。据卓创资讯水泥行业分析师侯林林向财联社记者分析,今年熟料和水泥涨价行情都提前得较早,水泥正经历第二轮涨价,华东某些尚未提涨区域明后天大概率会跟进涨价。

而从一些已发布一季报或业绩预告的A股水泥公司公告来看,涨价对公司业绩具有一定提振作用。但涨价对水泥企业Q2业绩的影响还有待观望。

涨价有望至5月上旬

据中国水泥网行情数据中心消息,近两日,浙江、安徽等地继续通知上调水泥价格,其中浙江地区一些企业已限量发货;安徽沿江地销熟料格继续上调20元/吨,预计20日前后沿江船运外销价格有望推动第五轮普涨。此外,江苏、湖南等地水泥价格也出现不同程度涨幅。

事实上,今年2月19日到4月初,长三角地区熟料价格经历了4轮上涨,累计涨价100元/吨左右,而水泥价格3月下旬才经历第一轮提涨,目前正处第二轮涨价期。

4月13日,卓创资讯水泥行业分析师侯林林向财联社记者表示:“目前华东地区熟料价格有望进行第5轮普涨,从价格调整节奏上来看,熟料价格上涨,会直接导致水泥生产成本上升,但由于春节前熟料价格一次性下调幅度大于水泥价格,因此今年水泥价格上涨节奏也比熟料慢。此外,水泥需求端启动较往年早,多地重大项目密集开工,但水泥生产供应恢复并不及时,这导致水泥库存紧张,价格恢复性上调。”

据悉,水泥属于季节性产品,Q1和Q3是传统淡季,Q2和Q4是旺季。

海螺水泥有关负责人向财联社记者表示,二季度是水泥行业传统旺季,目前公司开工率处于饱和状态。总体看来,2021年水泥市场需求将保持稳定,影响价格的主要因素在供给端。

安徽滁州一家水泥公司的总经理赵紫斌对财联社记者表示,目前下游需求量比春节前还多,产能供应并不足,所以涨价是必然,“我们公司订单还比较多,所以从趋势来看,涨价还会持续一段时间。”

那么此轮水泥景气度能持续到何时呢?多位专家认为将持续至五月上旬。

“上半年量价齐升是确定的。” 中国水泥协会副秘书长、数字水泥网执行总裁陈柏林表示,这波水泥涨价行情有望延续到5月上旬。

陈柏林认为,首先,下游需求有保障,基建延续性项目对水泥的拉动需求稳定,房地产市场1-2月销售整体向好;其次,各地错峰生产执行情况良好。随着需求不断提升,水泥行业库存已低于过去两年同期水平;最后,在海外水泥市场需求回暖、海运费用大幅上涨的背景下,进口水泥熟料资源对国内沿海市场冲击减轻,有利于国内水泥和熟料有序调配,各区域市场达到动态平衡,促使价格中枢上移。

侯林林则预计,未来一个多月内,华东水泥价格至多还有1~2轮涨价的节奏。这波涨价应该能持续到5月上旬。5月中下旬开始,整个水泥市场就会从在旺季向淡季过渡,价格会比较平稳。6月开始进入梅雨季,施工减少会导致水泥需求减弱,市场进入下行周期。但后续具体价格情况,还要看需求端消化能力以及外部供应压力,例如越南熟料进口、东北熟料复产等。

Q2业绩有待观望

财联社记者注意到,在A股18家水泥股中,已有4家公司发布了2021年一季报或业绩预告,其中三家公司业绩同比大幅上升。

而去年一季度疫情影响以及今年水泥量价齐升,成为业绩大幅增长的原因之一。

4月12日晚间,祁连山发布的一季报显示,Q1实现归母净利润4682.99万元,同比增长273.09%,主要原因为“产品销量同比增加、售价同比上涨,此外持有兰石重装股票价格上涨。”

华新水泥则预计2021年Q1实现归母净利润7.19亿元到7.49亿元,同比增长103.07%到111.54%。理由为“今年一季度,公司主导产品销量显著。其中,水泥销量同比增长超过60%,混凝土和骨料销量同比增长超200%。”

天山股份预计Q1同比扭亏为盈,实现归母净利润8000万元-9000万元,原因包括Q1公司水泥产品销量较同期上升以及公允价值变动收益。

“去年Q1因为疫情,水泥的产销量下滑超过30%。直到2020年4月底,水泥产销量才开始回升,而今年水泥在3月就开始恢复性上涨至去年底水平,这就导致水泥公司业绩提前出现增长。”侯林林向财联社记者表示。

但水泥企业Q2业绩具体如何还有待观望。

侯林林认为,虽然二季度和四季度都是旺季,但相较去年Q4,今年Q2水泥企业的盈利情况未必会更好。因为目前整体销量还未恢复到去年旺季高峰水平,而且今年Q2水泥行业原料煤炭的价格比2020年Q4要高,新一轮涨价消化了成本压力,“我判断现在的水泥行业毛利尚未超过去年Q4水平。”

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